Торговля на квартальной отчетности: Buy Straddle BBBY

BUYsellFINANCE, AAPL, думаю, уйдет вниз в ближайшие дни — до 690.

Urets, Сколько смотрела теоретически, очень трудно подобрать актив, который бы при календарном спрэде давал практический результат. Теоретически расчитывается хорошая прибыль, а практика дает убытки.
Требуется дальнейший эксперимент.)

Urets, Да, я поняла. Спасибо. Инверсионный календарный спрэд используется при покупке гаммы. У меня пока не получилось сделать такую позицию, которая бы реально давала прибыль на отчетности, на большом гэпе цены БА, хотя теоретически это должно быть. Я делала эксперименты, правда недостаточно упорные и значительные.))) Думаю, что следует изучить этот вопрос серьезнее. У нас тут DHong этим занимался, но результатов практики его нет. Тайна)))

Lemmy, Всегда закладывает! IV присутствует в отчетности обязательно. Все, что вы говорите, именно так: на отчетности падает IV, но если делать все быстро и управлять позицией разумно, то прибыль от позиции будет. Резкий гэп на открытии проводит к нормальному росту цены опциона, который растет и смягченному падению цены того опциона, который дешевеет. Вот тут и может образоваться прибыль. Нужно зафиксировать убыточную «ногу», пока она не обесценилась нормально, и дать возможность вырасти прибыльной «ноге».

Lemmy, да, конечно! Если цена никуда не пойдет или пойдет чуть-чуть, то вероятен убыток. Теоретически на графике он сотатвит 40 долларов на один стрэддл, но практически может быть больше — из-за падения волатильности.

Lemmy, Я пытаюсь прогнозировать достаточный гэп.

То значение текущей IV, что мы видим, отражает все, что рынок заложил в ожидания по отношению к цене BBBY на вчерашний день. Цена на БА учитывает все в рамках гипотезы эффективности рынка. IV учитывает это в опционных премиях. Но это совсем не означает, что мы можем точно знать поведение актива и опционных цен на отчетности. Модель позволяет строить предположения, но реальность — это не модель. Все, что известно, что гэп скорее будет, чем не будет — такова статистика.

На покупке стрэддла можно сделать убытки, но это можно сделать на открытии любой позиции, которую мы открываем: нет гарантированной прибыли ни в одной позиции.

Сейчас BBBY торгуют около 64.5, значит октябрь пут может стоить ~6.5 — 7.0, а колл ~1.0. В первую очередь я закрою колл опционы.

Большой гэп может дать прибыль по стрэддлу. Важно, чтобы движение цены БА увеличивало один из опционов настолько, чтобы это увеличение перекрывало снижение цены другого опциона. В этом случае рассматривать следует абсолютное изменение цены БА, а не процентное. По этой причине волатильные и дорогие акции подходят для данного вида торговли больше, чем волатильные и недорогие. Понятно, что все количественные оценки «больше»-«меньше» должны рассматриваться в определенной системе цен: относительно.

Пример.
Гэп в 1.0 доллар на акцию ценой 10 долларов дает движение в 10%, и это может быть все в пределах части диапазона между страйками: страйки идут через 2.5 доллара, а цена изменилась с 10 до 9 долларов.

Гэп в 10% на акцию ценой в 100 долларов дает изменение цены на два страйка до третьего в 5 долларов.

В первом случае прибыль от такого 10% изменения может быть эфемерная, призрачная.

А вот во втором случае прибыль будет точно! Почему? Да потому что цена опциона, который будет в прибыли, при изменении цены на 10 долларов увеличится как минимум вдвое, а цена опциона, который будет в убытках не станет равна нулю. Как бы ни изменилась IV, она тоже не снизится полностью, она просто уйдет к своим средним значениям, скорее всего. А иногда, кстати, на отчетности IV вырастает. Такое тоже бывает.

))Детский вопрос: «Почему опционы „без денег“ имеют цену?» Известно, почему: эта цена состоит из временной стоимости, на которую влияет величина IV — чем выше IV, тем дороже время. Но время и само по себе стоит достаточно дорого: чем его больше до экспирации, тем оно дороже. Время — это цена надежды на изменение цены БА.

Optimizator, да, конечно, только стрэнгл экономит деньги на открытие позиции — он будет стоит дешевле.
А инверсионные календарные спрэды буду изучать. Важно подобрать БА.