Каких дивидендов ждать от «Магнита» за 2021г.?

«Магнит» — крупнейший в России ретейлер по числу магазинов и второй по размеру выручки.  

Выручка компании из года в год растет и по итогу 2021г. рост составит +19,5% (самый большой показатель за 4 года), благодаря второму полугодию 2021г., где рост выручки увеличился на 30,8%.  Такому темпу роста выручки способствует увеличение общего числа магазинов, в 2021г. рост магазинов составил +20,9% к количеству магазинов 2020г.

В 2021г. компания магнит открыла 2062 новых магазина, а также завершила приобретение розничной сети «ДИКСИ», которому принадлежит еще 2 477 магазинов в России.

Чистая прибыль компании положительная, хотя нет такого равномерного роста, как выручки. 

Акционерный капитал компании сократился с 2017г. на 28,6%, а общий долг, наоборот, увеличился с 126460 млн.руб. в 2017г. до 270426 млн.руб. по итогу 2021г. на 214%, за счет вложений в открытие новых магазинов, в реконструкцию старых магазинов, ну и на мой взгляд, на выплаты дивидендов.

За последние 4 года компания направляет на дивиденды минимум 67%  от чистой прибыли, а последние два года намного больше своей чистой прибыли (311% и 146%).

Компания «Магнит» уже выплатила дивиденд за 9 мес. 2021г. равный 294,37 руб.на акцию, на общую сумму 28900 млн.руб., что составляет почти 56% от чистой прибыли за 2021г. и если итоговый дивиденд объявят 232 руб. на акцию, то это будет означать, что за 2021г. на дивиденды направят 100% от чистой прибыли.

Может ли направить больше? Может, уже было и в 2019г. и 2020г.

Может ли направить меньше? Да, но наврятли, после продажи всей доли в компании крупнейшим акционером (банк «ВТБ»), котировки акций немного упали, и чтобы остановить дальнейшее падение акций, «Магнит» заговорил и проведении buybacka и якобы это не повлияет на итоговые дивиденды (только за счет каких средств будут проводить данные мероприятия?).

А еще компания планирует в 2022г. открыть 2000 магазинов (увеличив капитальные затраты до 85 млрд.рублей). Да, чистый долг/EBITDA по итогу 2021г. пока на комфортном уровне — 1,48 и можно продолжать увеличивать свои долги, но их все равно нужно будет рано или поздно выплачивать, и тем более рефинансироваться в 2022г. под высокие процентные ставки тоже повлияет на чистую прибыль.

Безусловно, в 2021г. компания показала серьезный рост в выручке, чистой прибыли,  количестве магазинов, но как она будет справляться со своим долгом и какую дивидендную политику выберет новый мажоритарный акционер? Узнаем позже.

Всем удачи в инвестициях!