кого джанкбонды ТГК2 интересовали и интересуют?

ИФК МЕТРОПОЛЬ: Вероятность дефолта по облигациям ТГК-2 из-за невыплаты ближайших купонов низкая
По результатам встречи и заявлениям менеджмента, средства для выплаты купона в размере 225 млн. рублей компанией зарезервированы и будут перечислены вовремя
В последнее время доходность облигаций TGK2 существенно возросла. Доходность к погашению TGK2 BO01 составляет ≈24% (17/9/2013).
Некоторые участники рынка считают, что существует вероятность невыплаты купона в размере ≈225 млн. руб. 18 сентября (на балансе по состоянию на 30 июня денежные средства составляют 255 млн. руб., краткосрочные финансовые вложения – 36 млн. руб.).
Мы встретились с менеджментом компании ТГК-2. По словам менеджмента, средства для выплаты купона в размере 225 млн. рублей компанией зарезервированы и будут перечислены вовремя. 225 млн. рублей не сильно отличаются от среднемесячной нагрузки по выплате процентов по долгу. По нашим подсчётам, ежемесячные выплаты по долгу (кредиты, облигация) составляют порядка 140-200 млн. рублей. Мы считаем, что закрывать доступ к долговому рынку из-за 225 млн. рублей нецелесообразно.
Допэмиссия является чрезвычайно важным фактором кредитоспособности компании в будущем. До этого момента (ожидается в 2013 году) и, учитывая договоренность о рефинансировании краткосрочных кредитов у банков, вероятность дефолта по облигациям TGK2 BO01 из-за невыплаты купонов 18/09/2012 и 19/03/2013 мы расцениваем как низкую.


http://bonds.finam.ru/comments/item2672F/rqdate7DC090B/default.asp