Акции Mettler-Toledo могут быть интересны долгосрочным инвесторам

Mettler-Toledo International (MTD) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 4 ноября. Чистая выручка выросла на 17,9% до $952 млн. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $8,72 против $7,02 в 3Q20. Результаты превзошли ожидания рынка. Консенсус-прогноз аналитиков был: чистая выручка $924,31 млн и EPS $8,24.

За 9 мес. 2021 г. чистая выручка выросла на 24,8% до $2,68 млрд. Продуктовая выручка (products) взлетела на 28,2% и достигла $2,12 млрд. Сервисная выручка (service) прибавила 13,5% и составила $0,56 млрд. Adjusted EPS $23,37 в сравнении с $16,3 годом ранее. Денежные средства и эквиваленты $183,7 млн. Чистый долг $1,5 млрд, почти без изменений в сравнении с 2Q21. Соотношение «чистый долг / LTM EBITDA» менее 2х.

Выручка в США выросла на 21% и достигла $932 млн. Продажи в Западной Европе подскочили на 23,5% до $592,7 млн. Выручка в Китае взлетела на 40,6% и составила $572 млн. Географическая структура продаж (в скобках указаны цифры за 2020 г.): США 34,8% (35,8%), Западная Европа 22,1% (22,4%), Китай 21,3% (18,9%), Швейцария 4,5% (4,6%) и прочие страны 17,2% (18,2%). 

Mettler-Toledo — это крупнейший в мире производитель лабораторного, промышленного и торгового весоизмерительного оборудования. Одновременно компания занимает лидирующие позиции в разработке и производстве аналитических высокоточных приборов и инструментов для лабораторий и промышленности. Решения компании имеют критическое значение для R&D, контроля качества, процесса производства в биотехнологической, пищевой, химической промышленности и др. отраслях. Продукты: лабораторные весы, пипетки, титраторы (приборы для выполнения типового анализа), стаканы для титрования и принадлежности, приборы для термического анализа, pH-метры и т.п. Компания предоставляет программное обеспечение для управления и анализа полученных данных.


Image: acmescales.com

Прогноз. В 4Q21 компания ожидает рост выручки на 8% (т.е. $1,01 млрд), EPS $10 — $10,05. За полный 2021 г. Mettler-Toledo прогнозирует рост выручки на 17% (т.е. $3,61 млрд), EPS $33,35 — $33,4. Аналитики в среднем прогнозировали, соответственно, $3,67 млрд и $32,86. Таким образом, прогноз компании лучше, чем ожидал рынок по прибыли, но хуже по выручке.

С момента публикации отчёта акции Mettler-Toledo выросли на 9,6% до $1626 за 1 шт.

Оценка. P/E 50, fwd P/E 48,7. Текущий P/S 10,5. Компания стоит не дёшево. Но при этом показывает отличные темпы роста и имеет хороший баланс. Mettler-Toledo занимает доминирующее положение на основных рынках присутствия. Мы считаем, что долгосрочные инвесторы могут покупать акции этой компании, но не более чем на 2% от портфеля*. Возможно, для входа следует дождаться коррекции на уровни $1300-$1400.

Акции Mettler-Toledo International Inc. (MTD)  занимают 9 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, бумаги IBB выросли на 13,5%, без учёта дивидендов.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: инвестиционная идея Incyte.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией