S&P Global согласовала поглощение IHS Markit, акции продолжают обновлять максимумы

S&P Global (SPGI) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 26 октября. Выручка за квартал выросла на 13% до $2,08 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (adjusted EPS) $3,54 против $2,85 в 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $1,98 млрд и EPS $3,15.

За 9 мес. 2021 г. выручка выросла на 11,4% и составила $6,2 млрд. Свободный денежный поток (FCF) вырос на 9,6% до $2,45 млрд. Adjusted EPS $10,55 против $8,98 годом ранее. S&P завершила квартал с $5,9 млрд в денежных средствах и эквивалентах. Чистый долг отрицательный.

Структура выручки. За 9 мес. 2021 г. доходы сегмента “Ratings” выросли на 14% до $3,1 млрд. По данному направлению компания отражает выручку от услуг предоставления кредитных рейтингов, аналитики и исследований. Выручка сегмента “Market intelligence” прибавила 6,3% и достигла $1,66 млрд. Это направление включает доходы от сервисов, используемых инвестиционными банками, компаниями, государственными органами и др. для различных целей. В том числе сервисы Capital IQ и SNL Desktop, содержащие информацию о сделках, мультипликаторы оценки, аналитику и т.п. Здесь же отражены доходы от сервисов по управлению данными и подписок на базы данных по кредитным рейтингам и связанной информации.

Доходы направления “Indices” составили $846 млн, что на 15,4% выше, чем за 9 мес. 2020 г. В рамках этого сегмента отражаются доходы от сервисов, связанных с индексами семейства S&P Dow Jones. Например, плата за подключение ETF и других привязанных к индексам продуктов. Выручка сегмента “Platts” выросла на 7% до $700 млн. В данном сегменте отражаются доходы от подписки на сервис, предоставляющий рыночные данные, новости и аналитику по товарно-сырьевым рынкам.

Итого структура выручки следующая (в скобках указан показатель за 9 мес. 2020 г.): Ratings 49,2% (48%), Market intelligence 26,3% (27,6%), Indices 13,4% (12,9%) и Platts 11,1% (11,5%).

S&P Global улучшила прогноз на 2021 г. по скорректированной прибыли. Теперь компания ожидает adjusted EPS $13,5 — $ 13,65. Аналитики прогнозировали в среднем $13,19. Кварталом ранее диапазон был $12,55 — $12,75.

В ноябре S&P Global и IHS Markit (INFO) объявили, что получили одобрение от антимонопольного регулятора в США для закрытия сделки слияния. Сделка, объявленная в ноябре прошлого года, предусматривает поглощение IHS Markit в обмен на акции S&P Global по оценке $44 млрд. Власти США согласились на сделку, при условии, что объединенная компания продаст консультационный бизнес IHS в сфере товарно-сырьевых рынков. Компании ожидают, что сделка будет закрыта в 1 квартале 2022 г.

С момента публикации отчёта акции S&P Global выросли на 7% до $479. С начала этого года акции компании выросли на 45,7%. Тогда как ETF на финансовый сектор вырос “всего лишь” на 30,9%.

Комментарии. S&P Global продолжает расти хорошими темпами, как все институты финансового рынка — инвестиционные банки, брокеры, биржи и пр. Текущий “Price / Earnings” (P/E) 36. S&P Global ежеквартально платит дивиденды 77 центов, что соответствует доходности 0,64% до налогов. Компания не дешёвая, но акции можно держать в портфеле, покупать на этих уровнях мы не рекомендуем.*

Акции S&P Global (SPGI) занимают 11 позицию в Vanguard Financials ETF (VFH), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, бумаги Vanguard Financials ETF выросли на 59,9% без учёта дивидендов.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

Список всех обзоров квартальных отчётов за 3Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.

См. также: обзор отчёта Charles Schwab за 3Q21.

*не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.