Иной взгляд на обвал рынков. Инфляция - цель США.

#утренняя_аналитика

О том, почему сейчас к текущей панике на рынке нужно относиться только как к коррекции и не иначе?

Изрядно поднадоевший коронавирус решил нас удивить новым штаммом. Природное это происхождение или рукотворное? Об этом мы сейчас не говорим. Но уж сильно как-то гладко все получается у тех, кто командует парадом, я говорю про США. Все их действия выверены и читаются достаточно прозрачно. Вы думаете им нужна была дешевая нефть, когда Байден разговаривал с Саудитами и Россией о повышении добычи? Нет. Им нужен был именно отказ в повышении, и они заранее знали, что этот отказ получат. Далее, все происходит по прописанному сценарию: внезапно возникает Омикрон и уже сразу стало известно о том, что он в разы заразнее, характер взаимодействия с вакцинами тоже почти установлен, вакцины под сомнением и т.д. и т.п. пусть конспирологические цепочки остаются в качестве почвы для размышления, но все-таки когда речь идет о США – всегда и везде видны характерные шахматные ходы.

Направление их шахматной игры сводится к одной цели – инфляция. Мне тут Юля (моя подписчица) напомнила, что инфляция – это обязательный атрибут рыночной экономики, спасибо ей за это. Но инфляция нужна властям в США не по причине святости для них демократии и рынка. Я попробую объяснить. Почему выгодно брать ипотеку или любой длинный долг? Потому что ставка по займу неизменна и прописана в договоре, при этом деньги обесцениваются на размер годовой инфляции. А если условия таковы, что инфляция резко растет, то квартира, которую вы купили в долг – дорожает, а сам долг обесценивается. То есть тает.

Сейчас у Америки госдолг составляет 28,9 трлн.долларов. Это проблема. Проблема в чем? Ну во-первых, в самом колоссальном размере. Во-вторых, долг превышает ВВП.

Л.И.Брежнев говорил: «Экономика должна быть экономной», это не то, чтобы совсем не так, но частично не так. Экономика должна быть не экономной, а эффективной. И вот тут один из способов повышения эффективности экономики без каких-либо дополнительных усилий делает инфляция. Она сама обеспечивает рост цен на американские товары, повышая тем самым уровень ВВП. Но и в то же самое время, она обесценивает громадный долг, который ложится на плечи всех стран, которые потребляют американские товары – а это, на минуточку, почти все страны мира, за исключением индейских племен.  То есть получается проблема огромного долга Америки – это не проблема Америки до тех пор, пока есть инфляция. Инфляция сама обесценит госдолг, а весь мир его оплатит своими покупками.

Именно по этой причине мы не видим резких заявлений от монетарных властей США и Европы об инфляции. Действий они никаких не предпринимают, да и зачем им это? Декларации о мерениях – это всегда «пожалуста», а вот реальных выстрелов себе в правую и левую ноги – простите, зачем?

Таким образом, разобравшись с тем, что инфляция – это инструмент и способ решения ключевых вопросов, обратимся к тому, что является защитным активом от инфляции. Для начала уясните себе, что никакие ОФЗ и прочие гарантированные инструменты от инфляции не спасают и спасти не могут. Чтобы как-то от нее защититься – нужно делать инвестиции или делать активные инвестиции. Но вопрос куда? Ответ – только сырьевые товары и акции сырьевых компаний.

А теперь о ценах на сырье? Будет ли сырье расти? Обратимся к графику сырьевого индекса Блумберг, в котором мы заметим такую важную несправедливость. Обратите внимание, что цены на сырье сейчас стоят на уровне 30-летней давности, то есть на уровне 1991 года. О каком кризисе может идти речь если динамика цен на сырье была отрицательная если брать такой длительный период? Коронавирус послужил спусковым крючком дефицита сырья, обнажив постфактум систематическое недоинвестирование в сырьевую отрасль. Кто будет особо инвестировать, если цены не растут? Но вот и получите пружину в виде дефицита, потому что мировая экономика растет, сырье необходимо и от этого никуда не денешься. Но в определенный момент кризиса – это проявилось и очень серьезно. Кроме того, само сырье с ростом цен на него также раскручивает инфляционную спираль, которая, по моему убеждению, является целью в США.

Что ждать прямо сейчас? А вот прямо сейчас нам следует ждать. Из графика индекса видно, что сейчас идет ложный пробой важного сопротивления, а это значит, что на следует ждать снижения этого индекса до уровня поддержки на расстоянии 10%, я его обозначил. В составе индекса нефтегаз 30%, металлы и драг металлы (35%), продовольствие (около 30%). Когда индекс дойдет до поддержки, коррекция завершится.

Поэтому никаких обвалов сейчас не будет, несмотря на любые вирусы. Коррекция будет продолжена и на нашем рынке, и на всех рынках, но возобновление роста – это, просто, вопрос времени. Тренд на российском рынке будет продолжен по указанным выше причинам. Старайтесь повышать свою осознанность, хотя для этого в любом случае нужно съесть целый «пуд соли». 



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
Мой канал для того, чтобы делать на рынке правильные вещи… вовремя.