Вся правда о кредитовании бизнеса в России, часть 2. Мы чО, потеряли зарубежные инвестиции?

Друзья,
кратко напомню, что в первой части "Всей правды о кредитовании бизнеса в России" мы с вами наглядно выяснили:

1. Банки активно кредитуют российский бизнес: с 2009 года объем кредитования вырос в 13,5 раз
2. Кредитование добычи полезных ископаемых только 6,6% от кредитного портфеля банков, а обрабатывающая промышленность — 25% против 18% в 2009 году, то есть это как раз инвестиции в выпуск продукции с высокой добавленной стоимостью и они все увеличиваются
3. Объем рынка корпоративных облигаций так же вырос в ~4 раза с 2009 года, что говорит о доступности кредитования через размещение облигаций
4. Высокие % ставки не оказывают решающего негативного фактора на прибыль крупных заемщиков, поэтому критика корпоративного лобби действий ЦБ на проверку выглядит как отстаивание личных интересов отдельных лиц
5. Банковское и облигационное кредитование помогает развиваться устойчивому бизнесу и плохо подходит для старта проектов с 0 частными инвесторами, в то время как крупные заемщики могут позволить себе строить предприятия любых размеров на заемные средства
6. Это связано с тем, что кредиты и облигации выдаются на возвратной основе, по ним кредитор предполагает с высокой частотой получать платежи / купоны, что не позволяет их использовать в проектах с дальним горизонтом окупаемости, если у вас нет иных источников прибыли.

Как мы видим, наша экономика сильно зависит от воли крупных бизнесменов, потому что только они могут использовать долговые инструменты для крупных проектов. Неудивительно, что наше Правительство толсто намекает крупному бизнесу, что он должен инвестировать здесь, в России, потому что это действительно один из немногих доступных источников развития.

Альтернативой выступают иностранные институциональные инвесторы. Причина та же: только крупный бизнес может позволить себе реализовать сложный инвестиционный проект с дальним горизонтом окупаемости. Но у нас ведь санкции-уянкции. Получается, мы лишены этого источника финансирования, все пропало?



Что же на картинке:
— совокупный объем иностранных инвестиций в Россию на 01.2021 $1 трлн 118 млрд 
— это почти в 2 раза больше, чем объемы кредитования нашего бизнеса российскими банками
— $1 трлн 342 млрд — максимальный объем иностранных инвестиций мы достигли на 1 января 2014 года
— предыдущий пик был в 2008 году — $1 трлн 242 млрд
— обращаю внимание, что в июле 2014 объем составлял 1 трлн 330 млрд, то есть иностранным институциональным инвесторам было совершенно наплевать на присоединение Крыма и на судьбу Украины
— реальный обвал объемов иностранных инвестиций в Российскую экономику случился после обвала нефтяных цен
— в прошлый раз, в 2008-2009 году обвал нефти вызвал годовое падение иностранных инвестиций с $1 трлн 242 млрд до $756 млрд
— прямые инвестиции на 07.2021 составляют 50% против 16% в 2001 году

Еще раз подчеркну: институциональным инвесторам плевать на ситуацию вокруг Украины, Северного потока, сотрясание воздуха политиками и прессой, они смотрят на наши нефтегазовые доходы. В последнее время активно иностранные инвестиции привлекают наши крупнейшие компании такие как Яндекс, Тинькофф, Озон. То есть сейчас не только нефть и газ начинает привлекать заграничных инвесторов. Я оцениваю это как позитивный фактор для развития отечественного бизнеса.

Так же можно обратить внимание, что котировки индекса ММВБ / РТС поразительно коррелируют с объемом иностранных инвестиций. Получается, иностранные инвесторы предпочитают вкладывать деньги в бизнес наших самых крупных компаний, но сами строить заводы-пароходы не слишком спешат, но и до событий марта 2014 тоже не спешили, санкции тут снова не причем, как и отношения нашего правительства с западными лидерами.

И мы снова не решили проблему: откуда тогда взять деньги на развитие крупных предприятий частному инвестору? С такой структурой финансирования российский Илонов Макс просто не найдет деньги на свой стартап… Что же делать?

В целом, решение проблемы лежит в плоскости привлечения долевого частного капитала, венчурного инвестирования, государственных программ поддержки. Если эта тема будет интересна читателям, то напишу 3-ю часть:)