«Глобалтрак менеджмент» отправляет акционеров в лучший рейс

Всем привет, давно я не писал на Смартлабе, пора исправляться. Вот вам свежая идея и 5 причин для инвестиций в крупного FTL перевозчика. С полной версией вы можете познакомиться в Открытом Журнале здесь тезисно и коротко.

В компании происходят серьезные изменения, которые оказывают влияние на бизнес.

В первую очередь нужно сказать про экспедирование. Сейчас Глобалтрак старается развиваться в этом направлении и большое внимание уделяет экспедированию. Само по себе экспедирование более рентабельно, чем обычная хордовая модель бизнеса компании. То есть раньше Глобалтрак развивался за счет приобретения собственного парка, сейчас менеджмент компании переходит на комбинированную модель. 

В чем преимущество? В рентабельности и скорости. Привлечь трак и водителя со стороны быстрей, чем расти через собственный. При этом рентабельность от экспедирования выше. В общем первый плюс и переход на комбинированную модель приведет к кратному росту перевозок с меньшими затратами.

Во-вторых, раньше компания использовала в своем парке иностранную технику. Сейчас переходит на отечественную, на Камазы. При этом Камазы с монотопливом, на газе. В статье я привожу расчеты с официального сайта Камаз, так они позволяют экономить топливо в два раза. В структуре себестоимости топливо является важным элементом и на него приходится большая часть расходов. Текущий парк Глобалтранс тоже переориентирует на газовое топливо. В общем это даст существенное снижение себестоимости перевозок и рост маржинальности бизнеса.

В-третьих, для любителей стоимостного анализа Глобалтрак выглядит привлекательно. Оценка по P/BV 0,4. Я наглядно разделил капитализацию на количество техники в парке компании. Все расчеты в статье. 

В-четвертых, все текущие меры приведут к тому, что свободный денежный поток вырастит. Экспедирование + переход на Камазы + модернизация парка. Увеличение свободного денежного потока закономерное следствие этих мероприятий.

В-пятых, возможны дивиденды уже по итогам 2021 года. 

Если тезисно, то примерно так. Если полностью, с описанием и с большим количеством диаграмм, то оставляю ссылку на Открытый Журнал. 

Удачных инвестиций!