​​Ленэнерго

#LSNG

Россети Ленэнерго, это старейшая электрическая компания России, основанная 135 лет назад. Под тем названием, под которым мы ее знаем она появилась в 2005 году в результате реформирования энергетической системы государства. Сегодня, это крупнейшая распределительная сетевая компания Санкт-Петербурга, которая обеспечивает электроэнергией саму северную столицу и Ленинградскую область.

Предприятие обслуживает территорию общей площадью 87,1 тыс. кв. км с населением более 6 млн. человек. Электросетевой комплекс включает в себя 38,8 тыс. км воздушных ЛЭП, почти 16 тыс. км кабельных трасс и более 13,8 тыс. подстанций разного класса напряжения.

Основными задачами компании является осуществление транспорта электрической энергии и присоединение новых потребителей к электросетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области.

По итогам первых 6 месяцев компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО в которой выручка компании составила ₽46,5 млрд. (+18% г/г). Доходы от передачи электроэнергии составили ₽42,6 млрд. (+13,8% г/г) на фоне увеличения полезного отпуска (+8,3%) по причине аномальной жары и положительной динамики среднего расчетного тарифа (+5,1%). Доходы от присоединения крупного объекта Группы ЛСР к сетям возросли в 2 раза до ₽3,7 млрд. Операционная прибыль составила ₽15,5 млрд. и увеличилась более чем в 2 раза. Долговые обязательства составили на конец отчетного периода ₽19,7 млрд., из-за чего возросли финансовые расходы до ₽1,1 млрд. (+13,4%) за счет увеличения стоимости их обслуживания. В итоге компания отчиталась об увеличении чистой прибыли по РСБУ на 48,1% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года — до ₽11 млрд. ₽269,279 млн.

Дивидендная политика 10% от прибыли по РСБУ по привилегированным акциям (при наличии чистой прибыли). По обыкновенным акциям, как правило, выплачивается существенно меньший дивиденд. На сегодняшний день прогноз по дивидендам составляет ₽0,3002 или ~ 4,65% форвардной доходности.

Основными акционерами компании являются ПАО Россети ($RSTI) (68,22% ао) и администрация Санкт-Петербурга (29,11%). Как было указано ранее, Россети — это громоздкая компания с большой долей госучастия, которая во многом решает проблемы государства, а не зарабатывает деньги акционерам.

Котировки компании иногда показывают резкие трендовые движения, что обусловлено как новостным фоном, так и стандартными движениями рынка (покупка под дивиденды и прочее). Этот год акции торгуются в широком диапазоне цен ₽5,70-₽6,9. В краткосрочной перспективе сомнительно, что акции смогут выйти из этого диапазона. Прибыль компании ограничена тарифами на поставки электроэнергии, которые индексируются не так часто.

По ТА на дневном таймфрейме цена импульсно вышла из облака Ишимоку и закрепилась над ним. Возможна коррекция к верхней границе облака в диапазон ₽6,35-₽6,32. Также цена оставила шпильки сверху на ₽7,19 и на ₽6,92, которая до конца не закрыта. Все внимание к поведению цены относительно верхней границы облака и верхней границы боковика.

🔥не является инвестиционной рекомендацией🔥

​​