Illumina отчиталась лучше ожиданий и снова повысила прогноз на год

Illumina (ILMN) опубликовала отчёт за 2 кв. 2021 г. (2q21). Выручка взлетела на 78% до $1,13 млрд. До пандемии совокупная выручка была $838 млн, т.е. рост к 2Q19 составляет 34,4%. Напомним, по итогам 1Q21 было $1,09 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) составила $1,87 по сравнению с $0,62 во 2Q20. Аналитики в среднем ожидали, что выручка будет $1,01 млрд и adjusted EPS $1,35. Свободный денежный поток (FCF) составил $209 млн, почти без изменений. Денежные средства и эквиваленты на конец года $4,3 млрд. Чистый долг отрицательный.

Продуктовая выручка (product revenue) взлетела на 84,4% до $972 млн. Сервисная и прочая выручка подскочила в 1,5 раза и составила $154 млн. В структуре продуктовой выручки $778 млн или 80% приходится на consumables (расходные материалы), в общей выручке компании на них приходится 69%. Во 2Q21 рост выручки от расходных материалов составил 78,4%. Выручка от инструментов выросла более чем в 2 раза до $194 млн. Это 20% продуктовой выручки или 17% совокупной выручки Illumina.

Географическая структура продаж. Северная и Южная Америки (в основном США) 52,3%, регион «Европа, Ближний Восток и Африка» (EMEA) 28,4%, Китай 11,7% и Азиатско-Тихоокеанский регион (APJ) 7,5%. Структура во 2Q19: Americas 56,8%, EMEA 24,8%, Китай 11,6% и APJ 6,8%.

За 1 полугодие 2021 г. (1H21) выручка Illumina взлетела на 48,7% до $2,22 млрд. Если сравнивать с 1H19, то рост 31,8%. Adjusted EPS $3,76 по сравнению с $2,26 в 1H20. FCF $449 млн против $442 млн годом ранее.

Illumina повысила прогноз по выручке на 2021 г. Теперь компания ожидает рост выручки на 32% — 34%, или в диапазоне $4,28 — $4,34 млрд. Ранее прогноз по росту был 25% — 28%. Adjusted EPS ожидается в диапазоне от $6,3 до $6,5. Ранее прогнозировалось $5,08 — $6,05.

В течение квартала Illumina получила разрешение FDA на проведение теста COVIDSeq на системе NextSeq 2000. COVIDSeq доступен теперь на системах NovaSeq 6000, NextSeq 2000, NextSeq 500/550/550Dx.




Illumina продолжает работу над одобрением сделки по поглощению Grail. Вчера стало известно, что Еврокомиссия приостановила рассмотрение вопроса об одобрении сделки в связи с запросом на дополнительные материалы. Старый дедлайн для решения ЕК, 29 ноября, не актуален. ЕК назовёт новую дату как только получит документы от Illumina.

Комментарии. Illumina оценена по P/S 19. FWD P/S (на основе прогноза) 17. FWD P/E 80. EV / EBITDA 64. Оценка высокая. Но если учитывать темпы роста и текущие процентные ставки, то можно назвать оценку справедливой. Очевидно, что при повышении учётной ставки ФРС акции Illumina сильно скорректируются.

Акции Illumina (ILMN) занимают 4 позицию в iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB), бумаги которого входят в состав портфеля SUVE CM.

За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября, бумаги IBB выросли на 24% без учёта дивидендов.

Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.

Список отчётов за календарный 2 кв. 2021 г. по компаниям, акции которых входят в состав портфеля SUVE CM, можно посмотреть по ссылке.

ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.

Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.

Твиттер: @cmsuve.

См. также: обзор отчёта Gilead Sciences.