Так говорил Баффет №1 Лучше покупать превосходные компании за адекватную цену, вместо слабых бизнесов с дисконтом

Начинаю небольшой цикл мудростей Уоррена Баффета, собранных мной на просторах интернета, из записок и посланий инвесторам, из интервью.







Сегодня у нас фраза «Лучше покупать превосходные компании за адекватную цену, вместо слабых бизнесов с дисконтом».

Это вольный перевод адаптированный для вас. Имеется ввиду, что если у вас есть свободный бюджет на, к примеру, сектор финансов и вы выбираете между каким-нибудь БСП и Сбером, пусть первый недооценен, а второй слегка переоценен, лучше купить второй, т.к. на длинной дистанции у него больше перспектив и возможностей, чем у небольшого условно локального(знаю я, про филиалы в Сибири конечно) Банка Санкт-Петербурга.

Другой пример, Башнефть и Татнефть, одна дико недооценена, вторая идёт в общем с рынком наверх, изначально кажется, нужно тарить Башнефть т.к. отдают дешево и апсайд и дивиденды вам, разве не стоимостное инвестирование? А нет, увы, недооценка за счёт сокращения доли добычи Башнефти в общей структуре Роснефти, за счёт дурного отношения к миноритариям, отсутствия такой сети заправочных станций и той же Нижнекамскшины в кармане.

Иными словами, есть теория эффективного рынка, а есть ставящая её под сомнение теория стоимостного инвестирования, ваша задача найти баланс и гармонию. Если найти её затруднительно в силу недостаточной сноровки, нужно просто идти с ногу с лидерами рынка(be with the best), у них больше рычагов, у них больше влияния, перспектив, денежного потока, ROE, запаса ПРОЧНОСТИ (еще один термин Баффета который я разберу в следующих заметках).