Обзор глобального рынка

Розничные продажи в США действительно вышли хуже ожиданий — в мае они упали на 0.7% к апрелю, хотя ожидался рост. Bank of America был как всегда прав в своём прогнозе.

Ожидал, что на этой новости доходности 10-летних облигаций США пойдут вниз (поскольку падение розничных продаж — ещё один аргумент в арсенал тех, кто считает, что никакого перегрева в экономике США нет).

Однако облигации едва шелохнулись и даже немного упали, в результате чего доходности выросли до 1.5%.

Видимо, инвесторы нервничают перед заседанием ФРС и не готовы агрессивно покупать бонды Минфина США в преддверии события, которое может очень сильно повлиять на цены.

Под воздействием таких настроений падают и акции, однако пока все остаётся в пределах технического отката с исторических максимумов. Индекс волатильности остаётся ниже 17%, S&P колеблется снижается всего на 0.1%.

Эйфорическое ралли вчера не состоялось, хотя мы успели закрыть в плюсе купленные позавчера в платных каналах фьючерсы на S&P 500.

Видимо, инвесторы хотят убедиться, что ФРС не подложит им свинью, начав активно обсуждать сворачивание стимулов. И вот тогда ралли!

Надо обратить внимание, что доходности облигаций хоть и пытаются расти, но все же не могут удержать 100-дневную среднюю и закрепиться выше 1,5%. Хороший знак на продолжение падения доходностей (и продолжение роста акций).

Для этого нужен лишь повод вроде лояльной риторики ФРС в духе «сейчас сворачивать поддержку рано, подумаем об этом завтра».