Киви - заметки на полях 2020

Некогда отличный и перспективный бизнес находится в точке бифуркации.  
Отчетность за год вышла позитивная, но с несколькими «но». Закончили с Рокетбанком и Совестью, соответственно рост замедлился, но хорошо приросла Ебитда, т.к. перестали генериться убытки. Бизнес Точки понемногу сворачивается, зато растет новое направление факторинга. 
Прогноз на 2021 негативный, падение выручки и прибыли. 
Но это все на втором плане сейчас. На первом — действия ЦБ. 
Во-первых, ЦБ закручивает гайки в плане бесконтрольных онлайн-платежей, и Киви это тоже коснулось. Во-вторых, и это серьезнее, Киви может сильно потерять в выручке и прибыли, если их центр учета букмекерских ставок останется не у дел. Пишут сами: 
Currently, both we and the operator of the competing TSUPIS have publicly made proposals to serve as the ETSUP pursuant to the new regulatory regime, however, there can be no assurance that our bid will be successful. If we are not able to secure an active role in this new industry landscape, we may experience a decrease in or complete loss of payment volumes and income associated directly or indirectly with the TSUPIS established by Qiwi Bank. This or any further significant change in betting legislation may negatively affect the payment volume, revenue, and margins of our Payment Services business, as well as overall usage of Qiwi Wallet.
Учитывая серьезные завязки Киви на букмекеров, думаю, что до половины выручки уйдет и будет большая просадка по прибыли, соответственно нервные американские инвесторы укатают котировки просто в пол.
Возможен, конечно, и другой вариант — если Киви допустят до новой системы приема ставок, тогда бумага легко уйдет на 1500-2000, но вероятность этого на мой взгляд невысока. Поэтому пока наблюдаю со стороны. 

PS На этом заметки заканчиваю, судя по отсутствию комментов — мало кому все это интересно…

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.