Татнефть мсфо 2020г. - итоги шокового года

Компания в 2020г. (как и весь сектор) оказалась сразу под двумя ударами — снижение цен на нефть(-27% г/г) и добычи из-за ограничений ОПЕК+, результаты говорят сами за себя:
▫️Добыча нефти: 26 млн.т.(-13%)
▫️Выручка: 721 млрд.р.(-23%)
▫️Ebitda: 191 млрд.р.(-42%)
▫️Прибыль: 106 млрд.р.(-47%)

Если с ценами на нефть ситуация с начала года благоприятная(нефть в руб. +59%), то по добыче пока все по-прежнему — в 2021г. компания планирует добыть 26.5 млн.т. нефти(на уровне 2020г.)

Даже с учетом сохранения высоких цен на нефть при текущем уровне добычи Татнефть вряд ли сможет выйти на докризисные уровни по прибыли, но хороший ее отскок в район 125-150 млрд.р. по итогам этого года вполне возможен. Форвардный P/E Татенфти на 2021г. составляет 9-11, что с учетом щедрой див.политики выглядит адекватно.