Блог им. kiselev

Досрочное исполнение опционов глубоко в деньгах ради получения дивидендов. Intel (INTC)

    • 04 февраля 2021, 10:53
    • |
    • А.К.
  • Еще
Брокер регулярно присылает уведомления на опционы по акциям, на которые начисляют дивиденды. Выглядит это так:
Досрочное исполнение опционов глубоко в деньгах ради получения дивидендов. Intel (INTC)

Если вы держите длинную позицию по опциону, то исполнить опцион ваше ПРАВО
Если вы держите короткую позицию, то исполнить опцион ваше ОБЯЗАТЕЛЬСТВО

На практике часто идёт по такому сценарию: Если ваши проданные опционы вне денег или неглубоко в деньгах с далекой датой экспирации, то вряд ли покупатель нажмёт кнопку «ИСПОЛНИТЬ», ему невыгодно переплачивать выше страйка (вне денег) или терять временную стоимость (в деньгах).

Однако у меня сложился интересный пример на опционах Intel с датой экспирации 19 февраля 2021 г.
Вчера у меня была позиция: бычий вертикальный CALL-спред:

    1. куплен CALL-47,5
    2. продан CALL-50

Котировка акций Intel (INTC) находилась в районе 57,7$, то есть оба опциона — «в деньгах». Первое моё удивление было, что временная стоимость каждого из них стала равна нулю. Это несмотря на то, что ещё две недели до экспирации. А стоимость спреда равна 250$ — то есть максимально возможной разнице между внутренними стоимостями.
Досрочное исполнение опционов глубоко в деньгах ради получения дивидендов. Intel (INTC)
Почему так?

Вся фишка в ДИВИДЕНДАХ. 
Компания объявила дивиденды в размере 35 центов на акцию, с датой отсечки 04 февраля 2021 г.

Конечно я хочу получить дивиденды и использую своё право на досрочное исполнение купленного колла-47,5 :
Досрочное исполнение опционов глубоко в деньгах ради получения дивидендов. Intel (INTC)
Ну думаю перехитрил, получу ещё и дивы )))
Ан нет!
Сегодня в терминале вижу исполнены: ПРАВО и ОБЯЗАТЕЛЬСТВО.

Options Clearing Corporation (OCC) провела две сделки:

    1. куплено 100 акций по 47,5$
    2. продано 100 акций по 50$

Досрочное исполнение опционов глубоко в деньгах ради получения дивидендов. Intel (INTC)

Чудес не бывает, дивидендов на халяву не получил. А интересно бывает ли так, что покупатель не жмёт кнопку «Исполнить» ???
Думаю, что такие неэффективности иногда случаются, ведь я вчера мог и не нажать кнопку и сегодня имел бы в портфеле шорт 100 акций и CALL-47,5$.
Ну и интересно сегодня будет наблюдать за ценообразованием акций и опционов.

Считаем финансовый результат:
Открывал я спред при рыночной котировке в районе 49$, то есть «на деньгах».
Затраты составили -170$.
Исполнение принесло на счет кэш = +250$
По итогу позиция принесла прибыль: 250 — 170 = +80$

Удачи!
  • обсудить на форуме:
  • Intel
| ★8
7 комментариев
Интересно
avatar
Подскажите, а кто брокер?
avatar
lisasfox, InteractiveBrokers
avatar
kiselev, Вы когда выбирали брокера, Вы смотрели альтернативы?
avatar
Seroja, конечно смотрел: Exante — но они моложе и меньше
Robinhood — но он пока только для американцев
avatar
а затраты составили 170 $ реально ?-то есть брокер не требует ГО в виде свободных средств под такую конструкцию или все-таки подразумевается что у  вас  на счете есть свободные средства(активы) под обеспечение?
avatar
а затраты составили 170 $ реально ?
Да. 170$ было списано сразу при открытии спреда.
Блокировка ГО была, но с этим аспектом я пока плохо разбираюсь (не понимаю как смотреть ГО в TWS по уже открытой комбинированной позиции)
Вроде незначительно.
Сегодня SMA увеличилась всего на +18 тыс рублей (видимо как раз +250$)
А покупательская способность выросла на +80 тыс руб.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Мосбиржа МСФО 2025 г. - когда прибыль перестанет падать? 
Мосбиржа опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Чистая прибыль снизилась на -25% после рекордного 2024 года до 59,4 млрд руб. В 4-м...
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ПАО «ЕВРОТРАНС» присвоен статус "Под наблюдением", ПАО «ГК «САМОЛЕТ» снят статус "Под наблюдением")
⚪️ПАО «ЕвроТранс» Эксперт РА установил статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых...
Фото
5 фактов, которые рушат стереотипы!
🔍 Накануне 8 марта мы задали женщинам по всей России вопрос , какой автомобиль они хотели бы приобрести, а также проанализировали нашу базу...
Фото
Газпром: переворот стоимости и кратный рост прибыли при долгосрочных проблемах в Ормузском проливе
Газпром — темная лошадка российского рынка, только ленивый не пнул эту компанию/акцию за последние 3 года Я же считаю, что любая...

теги блога А.К.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн