Железная руда торгуются выше 120 $/т

Лето — первая половина осени — сезонный рост спроса на сталь, что вызвало рост загрузки китайских сталелитейных мощностей. Последнее в свою очередь вызвало рост спроса на железную руду.

Сейчас загрузка сталелитейных мощностей в Китае на максимуме, а также выросли складские запасы руды. Эти факторы создают ограниченный потенциал роста спроса на руду (а зимой спрос на сталь сезонно слабеет).

Со стороны предложения также ожидается рост. Согласно корпоративным прогнозам топ-10 производителей железной руды рост производства в 2П20 ожидается на 7-8% п/п. И еще 5-10% г/г роста в 2021 году.

Поэтому в начале сентября можем увидеть снижение цен на железную руду, а после и вовсе ниже 100 $/т.

BHP: ЦЕНЫ НА ЖЕЛЕЗНУЮ РУДУ СНИЗЯТСЯ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ — как раз о 2П20 и 1П21

Кстати, у металлургов ценообразование цен на сырье (железная руда, коксующийся уголь) происходит с месячным лагом. Высокие цены на железную руду будут давить на рентабельность ММК, хотя рост цен на желруду будет частично компенсирован снижением цен на коксующийся уголь.

Аналитика сектора в моем канале t.me/RussianMetals