Блог им. Evvibris

Закончился ли кризис?

Вижу, все празднуют победу над кризисом, индексы летят на исторические максимумы (пока ЦБ деньги печатают), народ начинает надеяться на новое ралли на рынке акций. В целом, я и сам прикупаю акции, пока они дешевы (или кажутся таковыми). Но делаю это осторожно ибо:
— Безработица в США (ранее такого уровня безработицы было достаточно для провоцирования мирового кризиса, т.к. США главный мировой покупатель).
— Падение спроса (как следствие безработицы, пока это падение выглядит достаточно скромно, т.к. ФРС печатает деньги и раздает их с вертолетов, но что будет когда эпоха плюшек закончится и начнется эпоха шишек?). 
— Ну и наконец выборы в США, где один кандидат предлагает зеленую экономику и повышенные налоги для компаний, а другой жаждет мировой экономической войны.  

Ну и напоследок хотелось бы показать один забытый (но еще очень недавно крайне популярный) график:
Закончился ли кризис?
Инвертированная кривая все там же — на дне (при том довольно долго, хотя и не так долго как в 90е). Во время же предыдущих рецессий она обычно устремлялась к значению в 6 раз большему чем сейчас. 

Так закончен ли кризис или Трамп просто готов пожертвовать будущим страны ради победы в настоящем? 
Опять же почему так важно смотреть за США, да все потому-же они до сих пор главный мировой покупатель, а если покупатель исчезнет, то кому нужны будут произведенные товары, и ресурсы из которых их производят?
★2
20 комментариев
Всё только начинается, к выборам в США завалят рынок.
avatar
fot1985, скорее сторонники Трампа будут толкать рынок вверх (теми ресурсами, что у них имеются), а противники — вниз. 

Тут скорее вопрос у кого контроль над ФРС больше — у Демократов или Республиканцев. С председателем все понятно — его назначает президент, так что он как минимум отчасти подконтролен Трампу, но вот на кого работают остальные директора — это вопрос.
avatar
Evvibris, В элите нет сторонников Трампа, он на хвост всей транснациональной олигархии наступил, рушит выстроенный ими миропорядок.
Столько они эту глобализацию выстраивали, почти весь мир захватили, а он всё похерил. Трамп только на электорат опирается, это где-то половина населения.
avatar
fot1985, ИМХО не все так просто. Та самая элита, о которой вы говорите с моей точки зрения это разрушение и заказала.
 
Они видят, что контроль уходит в руки Китаю, они понимают, что там их никто не ждет. Китай — страна достаточно закрытая, и править нынешней мировой элите экономикой, которую на основе той самой глобализации строит Китай им никто не даст. Они это поняли и решили смешать карты. 
Так что как по мне за всеми действиями Трампа стоит все то же лобби крупных промышленников, которое всегда стояло за Республиканцами.
avatar
Evvibris, Вполне возможно и так. Посмотрим.
avatar
fot1985, рынок чего? фондовый?
avatar
sergik99, Не, базар в Малаховке.
avatar
В учебнике по экономике для 11 класса средней школы ничего не сказано про инверсии доходностей. Откуда это вообще взято?
avatar
aea_neon, в школьном учебнике много чего нет, это не значит ничего.

Между прочим первое, что студенты обычно слышат приходя в ВУЗ — «Забудьте то, чему вас учили раньше».
(Учитывая вашу прямолинейность, объясняю — это гипербола, профессора просто говорят о том, что знания представляемые в школе настолько упрощены, что могут часто приводить к неправильному пониманию мира, с точки зрения более полных ВУЗовских знаний).
avatar
Evvibris, потому что инверсии -это отсебячина, приводи вырезки описания кризиса  и производственного цикла 
avatar
 In this paper, we re-examine the relationship between money and interest rates with a focus on the past few years, when the opportunity cost of M2 has dropped below zero. Until the late 1980s, a stable relationship between monetary aggregates and the opportunity cost of holding money--measured as the spread between the three-month Treasury bill yield and the deposit-weighted average return on M2 assets--existed, and played an integral role in the conduct of monetary policy (e.g., Moore et al.(1990)). This relationship broke down in the early 1990s, when M2 velocity increased beyond the range that could be explained by movements in M2 opportunity cost. As of the mid-2000s, a new relationship was emerging, but was still statistically unstable. In late 2008, the opportunity cost of holding money dropped precipitously and has remained at its zero lower bound. Standard money-demand theory indicates that in such cases the interest elasticity of money demand should rise sharply. Reviewing the evidence to date, we fail to find support for such a rise through 2011, but we observe a notable change in the relationship over the most recent quarters. We conjecture that the more recent shifts, however, could be due to the effects of regulatory and monetary policy changes rather than a fundamental shift in the relationship between money and opportunity cost. Further work is needed to determine the contribution of these regulatory and monetary policy factors.В этой статье мы повторно исследуем взаимосвязь между деньгами и процентными ставками с упором на последние несколько лет, когда альтернативные издержки M2 упали ниже нуля. До конца 1980-х годов существовала устойчивая взаимосвязь между денежными агрегатами и альтернативной стоимостью хранения денег, измеряемая как спред между доходностью трехмесячных казначейских векселей и средневзвешенной доходностью по депозитам на активы M2, и играла роль интеграла роль в проведении денежно-кредитной политики (например, Moore et al. (1990)). Эта взаимосвязь нарушилась в начале 1990-х годов, когда скорость M2 выросла за пределы диапазона, который можно было объяснить изменениями альтернативных издержек M2. К середине 2000-х годов возникли новые отношения, но они все еще оставались статистически нестабильными. В конце 2008 года альтернативная стоимость хранения денег резко снизилась и осталась на нулевой нижней границе. Стандартная теория спроса на деньги показывает, что в таких случаях эластичность спроса на деньги по процентам должна резко возрасти. Анализируя имеющиеся на сегодняшний день данные, мы не можем найти поддержки такого роста до 2011 года, но мы наблюдаем заметные изменения во взаимоотношениях за последние кварталы. Мы предполагаем, что более поздние сдвиги, однако, могут быть вызваны эффектами изменений нормативной и денежно-кредитной политики, а не фундаментальным сдвигом во взаимосвязи между деньгами и альтернативными издержками. Необходима дальнейшая работа для определения вклада этих факторов регулятивной и денежно-кредитной политики.

что ответишь на такую карту? публикация 2014 года
avatar
aea_neon, а что я должен ответить на такую карту если я не экономист? 
Я вам показал доступные для меня признаки кризиса, если вы в вашей публикации видите опровержение моих слов, то выразите это более обыденным языком. 
А если вы хотите показать, что экономика пошла в разнос еще до 2011го, и кризис должен был давно произойти, то тут ничего удивительного нет — пузырь растет. Когда он лопнет — не известно, но забрызгает всех. 
avatar
Evvibris, откуда взята теория про взаимосвязь инверсии доходности и кризисов? 
avatar
aea_neon, без понятия, я не экономист.
НО я вижу, что на графике Y10Y2 параметр доходит до 0 и происходит рецессия (кризис), который подбрасывает кривую вверх.

Да, выборка не репрезентативная, за всю историю всего 4 примера. НО все эти 4 случая имеют одинаковые и весьма чёткие характеристики — прыжок от значения 0 (иногда от незначительного минуса) к значению в районе 3, сопровождающееся рецессией. Мало мальским исключением является первый прыжок 1980-1982 годов — он шел от -1 (в кратком шпиле от -2) и до 1.5 (замечу суммарная дистанция, как и в оставшихся трех случаях 3-3.5).
avatar
Evvibris, почитай статьи все основано на вере что типа 5 кризисов предсказано, а фед пишет что нет взаимосвязи м2 агрегата и ввп, все иначе с 2011 года
avatar
Все точно
avatar
Можете больше не смотреть на доходности по трежерям. Оба рынка (акционный и облигационный) выкупает ФРС, а значит прежние законы больше не работают. Вопрос будет всегда теперь стоять так: выкупают или нет? И всё… Какие отчёты… какие пи\и… какие волны Идиота… Больше ничего не работает! Подождите, щас ещё те деньги, что вышли весной, снова зайдут обратно и сипа будет не 3300, а 4500 после того как вышедшие увидят что просадок вообще нет, а индекс без всяких новостей растёт 146ю сессию подряд ступеньками на количество влитых бабок.
Кризиса не было, как и вируса. Было спланированное обрушение рынка и срежиссированый запуск QE, всё остальное — фальсификация. Им надоело мусолить потёртые купюры от американского потребителя ради заработка, пришла новая эра — брать деньги из станка… эффективно, безрисково, надёжно, оправданно, стабильно!
Бузил Ли-Репейник, не думаю, что это навсегда, не уверен, что США хотят стать полностью социалистической страной с национализированной экономикой. Поэтому думаю весь этот разгул тихой национализации только до выборов. 
avatar
Evvibris, а после?! ФРС выйдет и скажет, что будет повышать ставки и сокращать баланс?!.. Нет, это путь в один конец и свой выбор они ещё в 2008 сделали. Назад дороги нет. Я ещё в 2014 посмеивался, когда ФРС говорила о сокращении баланса. Ну а как не смеяться, это же бред сивой кобылы. По факту сокращали 10 копеек в течение 6 лет, и тут же вышли и напечатали вдвое больше чем было всего на балансе.. 
Если… если… они решат разорвать этот порочный круг и сохранят нейтралитет во время следующего падения рынка, то привет 1929 со всеми вытекающими. Нет, это реально билет в один конец!
Потому что Пауэлл отказался от отрицательных ставок. Кривая доходности уплощается, хотя ближний конец уже должен был бы уйти в отрицательную область

теги блога Evvibris

....все тэги



UPDONW