Турбулентности на рынке растут. Ищем защитные активы.

После мартовского шока оставшиеся два весенних месяца на рынках были наполнены оптимизмом и показывали значительное подрастание.  Рост рынков был обусловлен значительными финансовыми вливаниями, которые помогли преодолеть мартовский кризис ликвидности. Финансовые ресурсы хлынули на покупки акций и других активов. Для нашего фондового рынка оптимизм дополнительно подогревался сильно выросшими ценами нефти. Кроме дополнительной ликвидности рост цен нефти был связан с согласованными действиями добывающих стран по сокращению предложения при том, что в мае стали появляться признаки оживления спроса. В таких условиях на нашем рынке происходили выразительные покупки.

Однако помним, что пришедшие вместе с пандемией проблемы сильно затормозили покупательную активность конечных потребителей. Это по цепочкам поставок доходит до производителей и вынуждает их делать остановки производства. Эти простои найдут отражение в слабых финансовых результатах компаний по итогам второго квартала. А значит, скоро можно будет ожидать возвращения слабости на рынки. В таких условиях крайне важно иметь инструменты, которые имеют более высокую защищенность от возможных потерь.

К привлекательным и достаточно надежным инструментам инвестирования можно отнести некоторые высокодоходные облигации российских компаний. Благоприятную возможность для таких инвестиций можно обнаружить в планирующихся к размещению облигациях успешной IT компании  РЕДСОФТ.

РЕДСОФТ

РЕДСОФТ – софтверная компания, основная сфера деятельности которой это разработка и сопровождение программного обеспечения, преимущественно для государственных нужд. Команда РЕДСОФТ имеет более чем 15-летний опыт разработки в российском государственном и коммерческом секторе, а также за рубежом. Основные разработки — СУБД Ред База Данных, операционные системы РЕД ОС и «Гослинукс» — последняя установлена на более чем 60 000 рабочих станциях и серверах ФССП России. РЕДСОФТ является резидентом Сколково, что даёт компании льготы по налогу на прибыль и НДС. Общая численность сотрудников — более 170 человек. Своими наиболее важными задачами своей работы компания ставит:  

• импортозамещения информационных технологий государственной информатизации;
• совершенствования системы государственного управления средствами информационных технологий;
• развития отрасли информационных технологий, включая экспорт программных продуктов, работ и услуг за рубеж.

Основные параметры работы компании

Большую часть выручки компания получает от технического сопровождения своих программных продуктов, доля проданных лицензий в доходах невелика. 2019г для компании выдался весьма удачным: выручка выросла почти вдвое по сравнению с 2018г, сильно выросла чистая прибыль благодаря росту рентабельности – сказалось снижение доли постоянных расходов.

В активах заметную долю занимают нематериальные вне оборотные активы – по этой статье компания переоценивает свои лицензии и результаты исследований и разработок. В оборотных активах заметную долю, около трети баланса, занимают денежные средства. Это результат поступления выручки, которая почти вся приходится на 4 кв. Они покрывают почти весь финансовый долг (на конец 2019 года — 210 млн. руб., +2 выпуска облигаций по 100 млн. руб. каждый плюс проценты). Соответственно, по годовой отчётности чистый долг обычно отрицательный, также весьма неплохи показатели ликвидности. Далее, в течение года, эти средства расходуются на новые разработки. Долговая нагрузка невелика, в отчётном году она ещё снизилась благодаря росту прибыли. Собственный капитал довольно большой — порядка 60% пассивов. Большая его часть образована в 2018г за счёт упомянутой переоценки внеоборотных активов, в 2019г он вырос благодаря полученной прибыли. В целом компания выглядит устойчиво, что подтвердилось успешным погашением первого выпуска облигаций объёмом 100 млн. руб. в мае этого года.

Перспективы компании.

Компания работает в благоприятных условиях импортозамещения. В последнее время государство особое внимание уделяет IT- безопасности и независимости в условиях высокой санкционной неопределенности. Политика государства направлена на поддержку российских высокотехнологичных компаний за счет снижение налоговой нагрузки и субсидирования части расходов по привлечению финансирования. Деятельность компании органично вписывается в одну из важнейших задач правительства по реализации федерального проекта «Цифровое государственное управление» национальной программы «Цифровая экономика».

Основную часть клиентов РЕДСОФТ составляют государственные заказчики (министерства и ведомства). Среди заказчиков РЕДСОФТ – крупные компании и более 20 органов государственной власти. Продукты РЕДСОФТ обладают высоким рыночным потенциалом за счет простой масштабируемости. Компания постоянно проводит расширение списков дистрибьюторов и партнеров.

Специалисты компании имеют широкий набор компетенций и уникальный опыт разработки программных продуктов и информационных систем. Компания имеет хорошую возможность привлекать квалифицированные кадры, поскольку  наша страна еще сохраняет математическую школу, а программисты России признаются одними из лучших в мире.

Поскольку на текущий момент доля российского программного обеспечения, по оценкам Эмитента, составляет не более 50% для операционных систем и не более 25% для систем управления базами данных. В условиях ориентации с помощью государственной поддержки на отечественные аналоги базовых программных компонентов Эмитент в дальнейшем ожидает многократного роста выручки, особенно в государственном секторе. В ближайшей перспективе  РЕДСОФТ  рассчитывает наращивать выручку темпами около 20% в год, в планах — войти в ТОП-3 крупнейших поставщиков базового программного обеспечения России. В целях популяризации своих продуктов компания активно ведёт работы по обеспечению совместимости с распространённым программным обеспечением, сотрудничая с крупнейшими разработчиками. РЕДСОФТ активно расширяет свою партнерскую сеть. Подписаны соглашения о технологическом партнерстве с рядом ведущих отраслевых компаний.

Облигационные займы и параметры выпуска.

9-10 июля РЕДСОФТ (ООО «Ред Софт») проводит размещение выпуска облигаций объемом 100 млн. рублей. Срок обращения выпускаемых облигаций — 1092 дня. Купоны будут выплачиваться 1 раз в квартал по ставке 12,5%. Целью размещения выпуска является финансирование разработки программных продуктов, в т. ч. в рамках государственных контрактов. Усиление рыночных позиций компании. Компания уже дважды размещала и успешно обслуживала выпуски облигаций объемами по 100 млн. рублей.  А данный выпуск производится в рамках программы биржевых облигаций общим объёмом 1 млрд. руб.
Заинтересованным в приобретении можно обратиться в компанию «ЦЕРИХ»