Принципы инвестирования. Ребалансировка портфеля.

Ребалансировка портфеля – важный механизм, который без особых усилий со стороны инвестора позволяет увеличивать доходность вложений. Суть ее заключается в поддержании долей активов в инвестиционном портфеле в одинаковом состоянии. 

Например, после активного мозгового штурма вы приняли решение, что ваш портфель будет состоять из 50% ETF SPY ( ETF S&P500 ) и 50% TLT(ETF долгосрочных казначейских облигаций США).

На момент формирования портфеля (год назад) SPY стоил 280$ и вы купили 100 шт. Общая сумма вложений в SPY составила 28 000$. Одновременно вы купили 224 шт. TLT по цене 125$. Общая сумма вложений в TLT тоже составила 28 000$. Вы получили сбалансированный по деньгам портфель из 50% SPY и 50% TLT стоимостью 56 000$.

Пришло светлое сегодня и теперь SPY стоит 218$ за шт. и стоимость части портфеля, состоящей из SPY равна 218$ * 100 шт. = 21 800$. А TLT сегодня стоит 166$ за шт. и стоимость части портфеля из TLT равна 224шт. * 166$ = 37184$. Общая стоимость всего портфеля составляет 58 984$ (Да-да, и в кризис можно получать доходность выше рынка).

Но теперь портфель не состоит на 50% из SPY и 50% TLT. Доли в портфеле теперь 37% и 63% соответственно. Но стратегия предусматривает 50% на 50%. Поэтому как дисциплинированный инвестор вы продаете 46 шт. TLT по 166$ и покупаете 35 шт. SPY по 218$. Вуаля! Вы снова получили денежно-сбалансированный портфель из 50% SPY и 50% TLT.

2 важных момента. Первое – вы дисциплинированно сбалансировали свой портфель для четкого следования стратегии. Второе, и основное: вы купили подешевевшие акции и продали подорожавшие. В случае обратного движения, вы опять проведете такую же операцию и снова купите дешево и продадите дорого. И так раз за разом, накапливая положительные дельты от постоянных операций ребалансирования.

С какой периодичностью проводить ребалансировку, как максимизировать прибыль с учетом затрат на изменение весов инструментов? В следующих сериях.