Блог им. Ynvestor

Почему так крепок рубль?

Я думаю не секрет, что для сведения нашего бюджета закладывается некая рублевая цена за баррель нефти. В разные года она немного варьируется, но можно в принципе выделить широкий диапазон в 3000 — 4000 рублей за баррель. Либо, более точно 3200-3600 рублей. Текущая цена барреля около 1500. Это очень низко. Нечто подобное было только в 2009 году.

Большой график
Почему так крепок рубль?

Глядя, на этот график можно действительно придти к выводу что наш рубль сейчас крайне переоценен.

Однако, в предыдущих публикациях мы уже указывали на сильнейшее контанго в нефти. Для бюджета, как и для нефтедобытчиков, не так важна цена в моменте (сейчас 20) — как важна среднегодовая цена.

И вот здесь нам поможет еще один график
Почему так крепок рубль?

Это фьючерсная кривая по нефти Брент на 25 марта и на сентябрь прошлого года. Обвалились ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ближние месяцы. По дальним месяцам у нас снижение с 60 долларов до 50. То есть, вполне себе скромное. И даже на этом снижении наш рубль ослаб с 60 до 80. По отношению к СРЕДНЕЙ цене все фьючерсной кривой (около 45 долларов за баррель) наша рублебочка стоит 3600. То есть, все в полном порядке. Никакой переоценки у рубля сейчас нет.





★16
как не удивительно иногда на сл появляются разумные топики
То то я смотрю сегодня — Brent падает, рубль растёт
avatar

usikpa

Потому что дядя вова еще конституцию не сменил.
avatar

Gravizapa

Gravizapa, недели две как сменил уже.
avatar

Aneto

Aneto, Ну как бы да. Но понимая, что его за такие дела в будущем и посадить могут, хочет это дело закрепить опросом.
avatar

Gravizapa

Aneto, что поменялось?
(отец интересуется, но найти конкретно не может)
avatar

asfa

asfa, Ну поправки уже приняты по сути во всех регионах и на федеральном уровне. ХЗ зачем голование вообще))
avatar

Gravizapa

Aneto, спасибо, передам!
avatar

asfa

Aneto, пока нет. 22 апреля ВВП промохал, когда следующая дата — не ясно, а его электорат, даже «ядерный», с каждым днем становится менее лояльным. 
История учит, что никто не может стать более злейшим врагом, чем бывший обожатель...
Дави их, Вова!
avatar

Cat_in_heaven

Cat_in_heaven, поправки уже в силе, их одобрили региональные парламенты и конституционный суд. Голосование останется просто голосованием без каких либо решений по окончания онного. Как бы вы не проголосовали, поправки не исчезнут. Они УЖЕ работают.
avatar

Aneto

Aneto, при чем тут парламенты и Конституционный суд? Эти поправки приняты, учитывая расклады между башнями. Ну и с зарубежными «партнерами».
Будет нужда у конкретных людей с конкретным ресурсом, Конституционный суд проголосует прямо противоположное.
Коронавирус и состояние экономики вносят большую неопределенность в будущей судьбе президента «в законе».
avatar

Cat_in_heaven

Aneto, как они могут работать, если закон должен быть подписан президентом? 
avatar

Мурен(а)

Мурен(а), подписан 14.03.2020
avatar

Aneto

Aneto, можно ссылку? Я нашёл в rg. Ru только то, что закон прошёл госдуму.
avatar

Мурен(а)

Мурен(а), http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202003140001 последняя страница + https://rg.ru/2020/03/16/popravka-v-konstituciyu-dok.html (справа видно что подписан 14 марта). После подписания — публикуется в Российской газете.
avatar

Aneto

Мурен(а), вот вам еще, чтоб у вас уж точно сомнений не возникло: http://kremlin.ru/acts/news/62988
avatar

Aneto

Aneto, спасибо!
avatar

Мурен(а)

а кто эти фьючи удерживает на такой цене, почему не падают?
avatar

alexKa

alexKa, спеулянты, арбитражеры и тд...)
avatar

NikNik

Среднегодовая. Мы видели и 5600. 1900 временно нестрашно, длительно — плохо.
I_scalp (Дмитрий), длительно при такой цене нам каюк.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, длительно — это сколько? кто-нибудь пробовал считать? с удовольствием бы ознакомился 
avatar

Стогов

Стогов, думаю вопрос — годы. Жирок мы успели накопить, поэтому есть что проедать. В отличие от Украины например.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, пришло время только личный жирок считать. И не путать личную шерсть с государственной. Конечно, если вы не член кружка свидетелей президента.
avatar

Cat_in_heaven

Cat_in_heaven, котировки рубля говорят об обратном
avatar

smit

Cat_in_heaven, с чего бы это?
avatar

Ынвестор

Ынвестор, по поводу жирка?
Как у нас в Советской Армии говорили: «Каждый умирает в одиночку». Государственный жирок не поможет человеку выжить, рассчитывать надо только на себя, родственников, друзей и добрых людей. 
Пенсия у человека 8.400 рублей, если он один — ему физиологически выжить можно, но это гуманитарная катастрофа...
И ни президент, ни губернатор, ни мэр не спешат на помощь. Крапиву и лебеду по весне пока не ждем, но на огород рассчитываем...
avatar

Cat_in_heaven

Cat_in_heaven, если кто то живет на пенсию в 8400, то ему должно быть фиолетово какие вокруг кризисы. Хуже уже не будет. 
avatar

Ынвестор

Ынвестор, хуже может быть всегда, увы…
avatar

Cat_in_heaven

 А разве для расчета бочки в рублях нужно смотреть фьючи, а не спотовые сделки?
avatar

NikNik

NikNik, а вы где видели спотовые сделки по нефти?
avatar

Max

Max, в смысле? ну всякие там argus, platts публикуют котировки на основе спотовых сделок купли  продажи.  А на CME разве спотовых сделок не заключают?
avatar

NikNik

NikNik, да вроде только фьючерсы поставочные торгуются. я не специалист, но про спот по нефти никогда не слышал. 
avatar

Max

NikNik, на cme поставочный фьюч. Евразия +pacific -спот 
avatar

flextrader

Логично, только вот это будет работать и в обратную сторону если нефть отрастет вдруг.
avatar

Asal

Asal, абсолютно точно. Про 60ые в рублях можно забыть НАВСЕГДА. Ну, я об этом предупреждал заранее.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, На самом деле не обязательно. Нефть может вдруг и 150-200 стоить. Мы этого не знаем, но вот в текущем моменте да, всё плохо.
avatar

Asal

Asal, ну я вообще то предполагал что как раз в 2020 нефтя рухнет. Чисто по фундаменту. И сейчас по этому фундаменту нет никаких предпосылок на 150-200. 
avatar

Ынвестор

Ынвестор, Гиперинфляция.
avatar

Asal

Ынвестор, 
Про 60ые в рублях можно забыть НАВСЕГДА
что вы имеете в виду?
avatar

asfa

Ваша картинка рассчитана не по бренту. По бренту сейчас 1800.
I_scalp (Дмитрий), наш Urals тоже с дисконтом торгуется к Бренту. Как и WTI
avatar

Ынвестор

Ынвестор, Согласен, но просто вы сами сказали, что это брент, я поправляю. Правильная формула — usdrub_tom*ukoil.
Сейчас никому нахер не нужны $ € — все сидят дома жрут российскую гречку и макароны.
avatar

Kris

Kris, на доллары макароны дешевле!
avatar

Cat_in_heaven

ты куда смотришь вообще?
декабрьский фьюч 37, сентябрь 34
и это очень оптимистично

средняя за год получается максимум 30
это по бренту

юралс дисконт 5 баксов

итого 25*80 = 2000 рублебочка

и кто нормально оценен???
avatar

Jangsu

Jangsu, По абсциссе видимо месяцы. Рубль видимо смотрит на 73 месяца вперед, там как раз бочка 50 стоит 
avatar

phan

phan, да, если смотреть ближайший год то не так радужно выходит. Средний баррель 35. Итого рублебочка 2800. 
avatar

Ынвестор

Jangsu, плюс тебе за внимательность. И два минуса за невежливость. Да, шкала многолетняя. Среднегодовая сейчас по 35 выходит. 
avatar

Ынвестор

Ынвестор, обидно?
avatar

Intrinsic value

За три месяца средняя цена Urals выходит около 3000 рублей за бочку, потому что в январе-феврале она была в районе 3600.
rg.ru/2020/03/02/sredniaia-cena-nefti-urals-v-fevrale-sostavila-5424-dollara-za-barrel.html
Несколько недель низких цен ничего не значат, удивительно, что это многим не очевидно…
avatar

Merval

 схлопнутся эти фьючи еще в будущем, и кто то на этом потеряет много
avatar

alexKa

alexKa, пока дальние не придут сюда же сланцевиков не убить.
avatar

Ынвестор

сейчас спрос -26 млн барелей

скорее всего через 1-2 неделю будет дно по спросу
-35-40 млн барелей

а потом очень очень медленное восстановление
avatar

Jangsu

Jangsu, поделитесь, пжл, ссылкой на первоисточник данных по спросу
avatar

Стогов

Как всегда, очень толково, очень по делу. 
Будущего не знает никто, но в рамках текущего представления о будущем ЦБ грамотно прайсит рубль. Умные они там.
avatar

bocha

интересное сравнение, тогда надо сравнить форвардную кривую по руб/дол и по нефти и посмотреть на отклонения.
avatar

Pedro Cardebar

 Кривая по валюте исключительно дифференциал ставок прайсит. Да и нету у нас к сожалению рынка. Я перед девальвацией хотел брать именно дальние фьючи на доллар-рубль. Ибо предполагал, что Штатам придется понижать ставку, а нашим повышать. И тогда кроме ослабления рубля еще бы и разницу в ставках поднял. Но невозможные там спреды. Не купить.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, а опционы?
avatar

asfa

asfa, что опционы? Годовые пытался взять через брокера. Готов был до миллиона закупиться. Не продавали. Ну юрикам на ярды наверно можно договариваться, у меня нет таких объемов.
avatar

Ынвестор

Ынвестор, брокер не котирует по запросу? 
Можно и к другим обратиться, если очень нужно:
www.moex.com/s2996

avatar

asfa

asfa, прочитайте заголовок таблицы по вашей ссылке. Да и не актуально теперь. 
avatar

Ынвестор

А заработать на этом можно, при любом движении цены? Если купить апрельский фьючерс и продать майский.
avatar

consar

consar, такого контанго не было раньше (возможно никогда), потому пробовать — можно.
Только апрельский, который BR-4.20, помирает завтра. Поэтому buy may+sell jun
avatar

asfa

Есть договоренность с держателями офз, по другому нет объяснения этому феномену
avatar

Osel

Алексей Балабанов, точняк китайцев назначат виновными (типа за искусственный вирус)
avatar

cyb650

cyb650, 2 триллика гуманитарных долларов, которые сейчас напечатали, просто изымут у китайцев, «простят трэжаки» например как кто-то здесь писал.
аксиома -курс доллара соответствует возрасту путина, мораль -нефть отрастёт
 Злые языки уже произносят плохие слова: «доллар по 100 — 120 рублей»,
«набиуллина в калифорнию»
avatar

Cat_in_heaven

Напоминает анекдот: У палача юбилей: Тысячное отсечение головы.
Палач замахивается над шеей жертвы, топор со свистом опускается, удар.
Жертва(весело) — «И ни капельки не больно»;
Палач (мрачно) — «Да? А ты теперь попробуй, кивни»
avatar

Boris


....все тэги
2010-2020
UPDONW