Блог им. Ynvestor

Почему так крепок рубль?

Я думаю не секрет, что для сведения нашего бюджета закладывается некая рублевая цена за баррель нефти. В разные года она немного варьируется, но можно в принципе выделить широкий диапазон в 3000 — 4000 рублей за баррель. Либо, более точно 3200-3600 рублей. Текущая цена барреля около 1500. Это очень низко. Нечто подобное было только в 2009 году.

Большой график
Почему так крепок рубль?

Глядя, на этот график можно действительно придти к выводу что наш рубль сейчас крайне переоценен.

Однако, в предыдущих публикациях мы уже указывали на сильнейшее контанго в нефти. Для бюджета, как и для нефтедобытчиков, не так важна цена в моменте (сейчас 20) — как важна среднегодовая цена.

И вот здесь нам поможет еще один график
Почему так крепок рубль?

Это фьючерсная кривая по нефти Брент на 25 марта и на сентябрь прошлого года. Обвалились ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ближние месяцы. По дальним месяцам у нас снижение с 60 долларов до 50. То есть, вполне себе скромное. И даже на этом снижении наш рубль ослаб с 60 до 80. По отношению к СРЕДНЕЙ цене все фьючерсной кривой (около 45 долларов за баррель) наша рублебочка стоит 3600. То есть, все в полном порядке. Никакой переоценки у рубля сейчас нет.





★16
74 комментария
как не удивительно иногда на сл появляются разумные топики
То то я смотрю сегодня — Brent падает, рубль растёт
avatar
Потому что дядя вова еще конституцию не сменил.
avatar
Gravizapa, недели две как сменил уже.
avatar
Aneto, Ну как бы да. Но понимая, что его за такие дела в будущем и посадить могут, хочет это дело закрепить опросом.
avatar
Aneto, что поменялось?
(отец интересуется, но найти конкретно не может)
avatar
asfa, Ну поправки уже приняты по сути во всех регионах и на федеральном уровне. ХЗ зачем голование вообще))
avatar
Aneto, спасибо, передам!
avatar
Aneto, пока нет. 22 апреля ВВП промохал, когда следующая дата — не ясно, а его электорат, даже «ядерный», с каждым днем становится менее лояльным. 
История учит, что никто не может стать более злейшим врагом, чем бывший обожатель...
Дави их, Вова!
avatar
Cat_in_heaven, поправки уже в силе, их одобрили региональные парламенты и конституционный суд. Голосование останется просто голосованием без каких либо решений по окончания онного. Как бы вы не проголосовали, поправки не исчезнут. Они УЖЕ работают.
avatar
Aneto, при чем тут парламенты и Конституционный суд? Эти поправки приняты, учитывая расклады между башнями. Ну и с зарубежными «партнерами».
Будет нужда у конкретных людей с конкретным ресурсом, Конституционный суд проголосует прямо противоположное.
Коронавирус и состояние экономики вносят большую неопределенность в будущей судьбе президента «в законе».
avatar
Aneto, как они могут работать, если закон должен быть подписан президентом? 
avatar
Мурен(а), подписан 14.03.2020
avatar
Aneto, можно ссылку? Я нашёл в rg. Ru только то, что закон прошёл госдуму.
avatar
Мурен(а), http://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202003140001 последняя страница + https://rg.ru/2020/03/16/popravka-v-konstituciyu-dok.html (справа видно что подписан 14 марта). После подписания — публикуется в Российской газете.
avatar
Мурен(а), вот вам еще, чтоб у вас уж точно сомнений не возникло: http://kremlin.ru/acts/news/62988
avatar
Aneto, спасибо!
avatar
а кто эти фьючи удерживает на такой цене, почему не падают?
avatar
alexKa, спеулянты, арбитражеры и тд...)
avatar
Среднегодовая. Мы видели и 5600. 1900 временно нестрашно, длительно — плохо.
I_scalp (Дмитрий), длительно при такой цене нам каюк.
avatar
Ынвестор, длительно — это сколько? кто-нибудь пробовал считать? с удовольствием бы ознакомился 
avatar
Стогов, думаю вопрос — годы. Жирок мы успели накопить, поэтому есть что проедать. В отличие от Украины например.
avatar
Ынвестор, пришло время только личный жирок считать. И не путать личную шерсть с государственной. Конечно, если вы не член кружка свидетелей президента.
avatar
Cat_in_heaven, котировки рубля говорят об обратном
avatar
Cat_in_heaven, с чего бы это?
avatar
Ынвестор, по поводу жирка?
Как у нас в Советской Армии говорили: «Каждый умирает в одиночку». Государственный жирок не поможет человеку выжить, рассчитывать надо только на себя, родственников, друзей и добрых людей. 
Пенсия у человека 8.400 рублей, если он один — ему физиологически выжить можно, но это гуманитарная катастрофа...
И ни президент, ни губернатор, ни мэр не спешат на помощь. Крапиву и лебеду по весне пока не ждем, но на огород рассчитываем...
avatar
Cat_in_heaven, если кто то живет на пенсию в 8400, то ему должно быть фиолетово какие вокруг кризисы. Хуже уже не будет. 
avatar
Ынвестор, хуже может быть всегда, увы…
avatar
 А разве для расчета бочки в рублях нужно смотреть фьючи, а не спотовые сделки?
avatar
NikNik, а вы где видели спотовые сделки по нефти?
avatar
Max, в смысле? ну всякие там argus, platts публикуют котировки на основе спотовых сделок купли  продажи.  А на CME разве спотовых сделок не заключают?
avatar
NikNik, да вроде только фьючерсы поставочные торгуются. я не специалист, но про спот по нефти никогда не слышал. 
avatar
NikNik, на cme поставочный фьюч. Евразия +pacific -спот 
avatar
Логично, только вот это будет работать и в обратную сторону если нефть отрастет вдруг.
avatar
Asal, абсолютно точно. Про 60ые в рублях можно забыть НАВСЕГДА. Ну, я об этом предупреждал заранее.
avatar
Ынвестор, На самом деле не обязательно. Нефть может вдруг и 150-200 стоить. Мы этого не знаем, но вот в текущем моменте да, всё плохо.
avatar
Asal, ну я вообще то предполагал что как раз в 2020 нефтя рухнет. Чисто по фундаменту. И сейчас по этому фундаменту нет никаких предпосылок на 150-200. 
avatar
Ынвестор, Гиперинфляция.
avatar
Ынвестор, 
Про 60ые в рублях можно забыть НАВСЕГДА
что вы имеете в виду?
avatar
Ваша картинка рассчитана не по бренту. По бренту сейчас 1800.
I_scalp (Дмитрий), наш Urals тоже с дисконтом торгуется к Бренту. Как и WTI
avatar
Ынвестор, Согласен, но просто вы сами сказали, что это брент, я поправляю. Правильная формула — usdrub_tom*ukoil.
Сейчас никому нахер не нужны $ € — все сидят дома жрут российскую гречку и макароны.
avatar
Kris, на доллары макароны дешевле!
avatar
ты куда смотришь вообще?
декабрьский фьюч 37, сентябрь 34
и это очень оптимистично

средняя за год получается максимум 30
это по бренту

юралс дисконт 5 баксов

итого 25*80 = 2000 рублебочка

и кто нормально оценен???
avatar
Jangsu, По абсциссе видимо месяцы. Рубль видимо смотрит на 73 месяца вперед, там как раз бочка 50 стоит 
avatar
phan, да, если смотреть ближайший год то не так радужно выходит. Средний баррель 35. Итого рублебочка 2800. 
avatar
Jangsu, плюс тебе за внимательность. И два минуса за невежливость. Да, шкала многолетняя. Среднегодовая сейчас по 35 выходит. 
avatar
Ынвестор, обидно?
avatar
За три месяца средняя цена Urals выходит около 3000 рублей за бочку, потому что в январе-феврале она была в районе 3600.
rg.ru/2020/03/02/sredniaia-cena-nefti-urals-v-fevrale-sostavila-5424-dollara-za-barrel.html
Несколько недель низких цен ничего не значат, удивительно, что это многим не очевидно…
avatar
 схлопнутся эти фьючи еще в будущем, и кто то на этом потеряет много
avatar
alexKa, пока дальние не придут сюда же сланцевиков не убить.
avatar
сейчас спрос -26 млн барелей

скорее всего через 1-2 неделю будет дно по спросу
-35-40 млн барелей

а потом очень очень медленное восстановление
avatar
Jangsu, поделитесь, пжл, ссылкой на первоисточник данных по спросу
avatar
Как всегда, очень толково, очень по делу. 
Будущего не знает никто, но в рамках текущего представления о будущем ЦБ грамотно прайсит рубль. Умные они там.
avatar
интересное сравнение, тогда надо сравнить форвардную кривую по руб/дол и по нефти и посмотреть на отклонения.
avatar
 Кривая по валюте исключительно дифференциал ставок прайсит. Да и нету у нас к сожалению рынка. Я перед девальвацией хотел брать именно дальние фьючи на доллар-рубль. Ибо предполагал, что Штатам придется понижать ставку, а нашим повышать. И тогда кроме ослабления рубля еще бы и разницу в ставках поднял. Но невозможные там спреды. Не купить.
avatar
Ынвестор, а опционы?
avatar
asfa, что опционы? Годовые пытался взять через брокера. Готов был до миллиона закупиться. Не продавали. Ну юрикам на ярды наверно можно договариваться, у меня нет таких объемов.
avatar
Ынвестор, брокер не котирует по запросу? 
Можно и к другим обратиться, если очень нужно:
www.moex.com/s2996

avatar
asfa, прочитайте заголовок таблицы по вашей ссылке. Да и не актуально теперь. 
avatar
А заработать на этом можно, при любом движении цены? Если купить апрельский фьючерс и продать майский.
avatar
consar, такого контанго не было раньше (возможно никогда), потому пробовать — можно.
Только апрельский, который BR-4.20, помирает завтра. Поэтому buy may+sell jun
avatar
Есть договоренность с держателями офз, по другому нет объяснения этому феномену
avatar
Алексей Балабанов, точняк китайцев назначат виновными (типа за искусственный вирус)
avatar
cyb650, 2 триллика гуманитарных долларов, которые сейчас напечатали, просто изымут у китайцев, «простят трэжаки» например как кто-то здесь писал.
аксиома -курс доллара соответствует возрасту путина, мораль -нефть отрастёт
 Злые языки уже произносят плохие слова: «доллар по 100 — 120 рублей»,
«набиуллина в калифорнию»
avatar
Напоминает анекдот: У палача юбилей: Тысячное отсечение головы.
Палач замахивается над шеей жертвы, топор со свистом опускается, удар.
Жертва(весело) — «И ни капельки не больно»;
Палач (мрачно) — «Да? А ты теперь попробуй, кивни»
avatar

теги блога Ынвестор

....все тэги



UPDONW