Блог им. buy_sell

Очень неплохая заметка от Спайделла.

Первоисточник Хроники апокалипсиса. Нефтяной армагеддон

https://ru.investing.com/analysis/article-200267113

Это уже хуже, чем 2008! Попытка России вести свою игру на нефтяном рынке обернулась саботажем Саудовской Аравией с намерениями уничтожить нефтяной картель ОПЕК. Россия в прошлую пятницу развалила нефтяную сделку с возможным сокращением добычи на 1.5 млн барр. Более того, отсутствовали явные намерения о продлении существующего соглашения о сдерживании добычи, которое заканчивается в конце марта 2020. Уже в субботу Саудовская Аравия начала демпинговать с рекордными за 20 лет скидками к рыночной цене нефти (вплоть до 6-8 долл. для Западной Европы, 7 долл. для США и 4-6 долл. для Азии) и готовиться с апреля увеличить добычу нефти с потенциалом выхода на максимальные уровни добычи.

Первая реакция в пятницу выразилась в обвале цен на нефть до 10% в моменте, что стало самым значительным падением с 1 декабря 2008 и пятым по силе падением за 20 лет! Но вторичная реакция была абсолютно запредельной – свыше 30% в моменте, и ничего подобного не было вообще никогда! Продажи носят беспорядочный и принудительный характер в режиме «по любым» ценам
Стратегия России полностью прозрачна и понятна. Они опасаются, что рано или поздно США их окончательно вышвырнут с нефтяного рынка или, как минимум, значительно ограничат экспортный сырьевой потенциал. Если экспорт нефти России с учетом нефтепродуктов около 8.5 млн барр (5+3.5), то рубануть экспорт вполовину ничего не стоит, где Саудовская Аравия может дать 2 млн, Ливия около 1 млн, при необходимости Иран 1 млн и США около 1 млн. Пока действовало нефтяное соглашение с 2016 года, по сути, США были единственными, кто сумел значительно нарастить добычу c 14.5-15 до 20 млн барр., где нефть и сжиженный конденсат с 8.7 до 12.6 млн, а NGPL с 3.5 до 5 млн барр.

Россия думает, что низкие цены позволят похоронить сланцевую индустрию США и считает, что сможет победить США на их же территории, что как минимум глупо и наивно. Во-первых, цены на нефть не зависят от баланса спроса и предложения, они определяются финансовой элитой США и Великобританией и теми, кто формирует так называемую финансовую нефть. Поэтому, при необходимости, какие цены захотят, такие и сделают. С 2013 года (когда нефть была по 110) по 2018 спрос на нефть вырос на 7.6 млн барр. до 100 млн барр. в день (Китай + 2.78 млн, США + 1.5 млн, Индия + 1.4 млн, Южная Корея + 330 тыс., Саудовская Аравия + 270 тыс.). По 2019 год совокупный спрос вырос еще на 1.5 млн до 101.3-101.4, но ровно такое же и предложение нефти.
Спрос и предложение на рынке нефти всегда сбалансированы, другое дело, что происходит перераспределение доли нефти среди производителей. Доля Саудовской Аравии и России в мировом производстве относительно равномерны, тогда как у США растет. Доля производства, но не экспорта! Все выпадающие поставки саудитов в США были заменены поставками в Азию.
Во-вторых, Россия, будучи зависимой от нефти и газа чуть менее, чем полностью, считает, что сможет поколебать устойчивость высокодиверсифицированной экономики США. Если при длительном нахождении цен на нефть ниже 45 российскую власть и элиту будут выносить вперед ногами, потому что они не смогут поддержать ни макроэкономическую стабильность, ни социальную устойчивость (особенно в преддверии трансферта власти), то США этого даже не заметят.

Что касается Саудовской Аравии, то все это блеф точно такой же, как и блеф России. Ни одни, ни другие не заинтересованы в текущей конъюнктуре, потому что эти условия абсолютно губительные и деструктивны для моно-экономик низких переделов, зависимых от сырьевых экспортных потоков. Блеф с целью выбить выгодные условия сделки и достигнуть нового соглашения. Из последних действий единственное, что может оказать давление на нефть – это намерения Саудовской Аравии повысить добычу с апреля, что на фоне коллапсирующего мирового спроса из-за карантинного идиотизма может создать некое давление на нефтяной рынок. Скидки на нефть действуют в первую очередь на структуру продаж, т. е. на формирование доли рынка, но с экономической точки зрения действия полностью бессмысленны по причине выпадения половины от нефтяных доходов.
Во всяком случае, то, что мы видим, похоже на краткосрочные шулерские маневры, а не долгосрочную игру на понижение. Слишком наивно считать, что США позволят России или саудитам формировать повестку дня. При необходимости прижмут обоих.

Учитывая волатильность, единственное верное решение в текущих условиях – играть от покупки, но опционами, которые могут дать больше рентабельности. Опционы Call со страйками 45 и 50 на сегодняшнем всепоглощающем тотальном коллапсе будут отдавать на считанные центы, тогда как ближайший месяц-два цены могут вернуться к уровням четверга-пятницы, что даст тысячи процентов доходности.

Вот, что бывает, когда дилетанты пытаются «кукловодить» рынком.
★2
24 комментария
это в ленте есть прямо от первоисточника
avatar
а если все не совсем так и выводы не верны? 
avatar
Волшебник, конечно, это не так и выводы не верны. Но кого это волнует на СЛ? «Рашка всё, Путен — уходи, хероям — сала!» СЛ ща, как я понимаю, живет этим.
avatar
Если возможно, а кто это, в двух словах?
avatar
Андрей К, spydell — это человек, который более 10 лет пишет статьи в Живом Журнале про макроэкономику. комментирует разные события.
  в силу отсутствия знания я не способен оценить, насколько высок уровень статей и соответсвие реальности
avatar
Барсик, спс
avatar
Андрей К, блогер, который пишет очень интересные статьи с глобальным взглядом на рынки и экономику - https://spydell.livejournal.com/
avatar
На Кураже, спс
avatar
Не думаю что саудиты это все делали без согласования амеров... 
avatar
And_rey, тоже так кажется, и возможно по их указанию перед самой встречей выдвинули не приемлемое для нас дополнительное сокращение добычи.
И теперь выглядит что у них после нашего отказа нет выхода.
avatar
проблемы в том что саудитам амеры могут помочь т.к. по сути они просто колония штатов. а вот нам придет кирдык. если америкосы решили нас всерьез валить то назад в 90. и доллар по 75 это только для начала.
avatar
Автору заметки крепко прищемило. 
avatar
У спайделла все интересно, но после Крыма сильно эмоционально
статья бред.
avatar
Меня вот умиляют рассуждения ярых «патриотов», которые с радостью пересказывают то, что льется с федеральных СМИ: мол сейчас в США сланцевая нефть загнется. Блин, серьезно? В стране которая может печатать сколько угодно фантиков, которые являются мировой валютой?? И вот прямо америка будет смотреть, как все у них рушится и бесится от бессилия?)) Будет нефть хоть 20 баксов, хоть на протяжении 5 лет. ФРС напечает еще триллион денег и раздаст банкам, которые в свою очередь снова прокредитуют этих сланцевиков. Вот америкосы как раз переждут спокойно период низких цен. Причем даже с пользой для рядовых жителей, потому что бензин будет копейки стоить. А мы? Прожрем все резервы, с народа соберут вообще всё с помощью налогов. Обнищавшая, без резервов гордая страна. Пиз.ц…
avatar
Попов Роман, Тогда какой смысл добывать сланцевую нефть, транспортировать, перерабатывать и продавать за доллары.
Проще сразу доллары печатать.
Сколько угодно фантиков…
avatar
sergik99, ну это все таки целая отрасль, которая дает рабочие места и т.п. К тому же, имея свою нефть США получила таким образом дополнительное влияние. Забрали часть нефтяного рынка (в том числе у России). Как говорится, мелочь, а приятно. Продавливают свою нефтепродукцию в Европу, вместо нас. 
avatar
Пока действовало нефтяное соглашение с 2016 года, по сути, США были единственными, кто сумел значительно нарастить добычу c 14.5-15 до 20 млн барр.,

Ссылку бы посмотреть.
avatar
AntiTrader, не согласен. Сколько они уже напечатал за эти годы? Какой у них госдолг? Сколько было разговоров, про то что кирдык им скоро и доллар — это бумага? Но воз и ныне там. Юань — резеравная валюта? Да США проще будет объявить, что Китай рассадник тероризма и сровнять с землей их. Ну это я утрирую конечно, но смысл вы поняли надеюсь))))
avatar
Имхо, полуправда. Делите на два
avatar
Многоходовочник запустил свой очередной хитрый план. 
avatar

теги блога buy_sell

....все тэги



UPDONW