Блог им. babaykin

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Сразу скажу, я довольно скептически отношусь к данной стратегии. Ни разу не инвестировал в модные компании. Однако она определенно заслуживает внимание читателя. Попробую надеть шкуру “модников” и понять как они вообще мыслят.

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Для начала цитата классика Б. Грэма:

«Акции роста» – это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые показатели и, как надеются инвесторы, будут демонстрировать их и в будущем.

Определение сильно устарело. Сейчас инвесторы оперируют терминами моды и будущих перспектив.

Посмотрите свежий график компании Tesla.

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Безумие!

Теперь посмотрите на модную некогда компанию Cisco:

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Видите отрезок в конце 90-х годов? Еще одно безумие. Посмотрите чем все в итоге закончилось.

Картинка в самом начале статьи полностью характеризует всю стратегию. Помните детскую игру в музыкальные стулья? 10 детей бегают вокруг 9 стульев. Играет музыка. Затем музыка стихает. И кто-то остается без стула.

Это точно про инвестирование? Больше похоже на развлечение лудоманов и адреналиновых наркоманов. Однако это может приносить колоссальную прибыль при правильном подходе.

Как играть в музыкальные стулья?

Не бойтесь опоздать. Обычно модные компании появляются в модных отраслях — криптовалюты, каннабис, зеленая энергетика и др. Раньше такие окна возможностей появлялись довольно редко. Сегодня — чуть ли не каждый год.

Высвободите время. Если вы по 12 часов проводите на работе, 8 часов в постели, а остальное время лежите тюленем, то у вас нет ни малейшего шанса распознать следующий поезд. Сделайте что-то с этим.

Приходите пораньше. Знакомство с инсайдером в отдельной корпорации, дружба с венчурными инвесторами. Или вы сами оказались в модной нише. Все это может дать вам возможность начать игру раньше других.

Оглянитесь вокруг. Есть ли рядом с вами компании, которые удивляют? Наверняка есть. Посмотрите как, например, расцвели Wildberries, Ozon, Тиньков и другие. Некоторых из списка до сих пор нет на бирже. Когда-нибудь выйдут. Изучите инструмент IPO и будьте во всеоружии когда это произойдет. А некоторых можно купить через холдинговые компании. Например, АФК Система владеет внушительным пакетом акций Ozon. Когда-нибудь этот пакет реализуется через выход на биржу или продажу новому стратегу.

Анализ метрик

Метрики для покупки акций роста достаточно простые. Вы легко сможете найти их в агрегаторах типа Blackterminal blackterminal.ru/

Ищем не тех, кто недооценен, а тех, у кого показатели и мультипликаторы выше:

  • Котировки компании растут в прошлом лучше рынка.
  • Ускорение прибыли на акцию за последнее время.
  • Ускорение роста продаж за последнее время.
  • Рост выручки лучше всех в отрасли.
  • Самая крутая на рынке маржинальность.

Кстати, обратите внимание, тут ни слова про прибыль.

Как и когда покупать понятно. Но когда продавать? Когда любой из этих показателей начинает “чихать”.

Нематериальный анализ

Фундаментальный анализ в чистом виде не годится для поиска акций роста. Придется включать чуйку и наблюдательность. Это очень похоже на работу венчурного инвестора. Они тоже принимают решения чуть ли не по запаху. На уровне интуиции.

На что же смотреть?

Лидер

Знаете ли вы лидера какого-нибудь трубопрокатного завода? Нет. Зато вы наверняка знаете лидеров модных компаний — Илон Маск, Тиньков, Галицкий, Греф (пусть и с натяжкой). Что у них общего?

  • Они ставят безумные цели. То есть немного чокнутые.
  • Они фронтмены и рок-звезды.
  • Они мощно вкладываются в пиар.
  • Они умеют очаровывать.
Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Уход лидера = выход акций из моды.

Менеджмент

Команда решает. Акции могут не расти долгое время, но вы понимаете, что там работают монстры. Они все сделают за вас.

Сюрпризы

Компании роста любят и умеют удивлять. Делают они это при помощи надежды. Примеры надежды:

  • Помощь регуляторов, лоббирование.
  • Новый продукт — таблетка от похудения, которая позволит сбросить 30 кг за месяц.
  • Новые рынки — открыли завод на Марсе.
Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестированияПрофилактика

Музыкальные стулья — это игра с огнем. Поэтому у вас должна постоянно работать жесткая система риск-менеджмента. Попробую обрисовать ее основны.

  • Не держите в акциях роста весь портфель. Нравится лудоманить? Делайте это не на весь капитал.
  • Устойчиво прибыльные акции роста лучше убыточных. Потому что дольше живут. Условный Яндекс лучше условного Uber.
  • Диверсифицируйтесь.по отраслям и странам. Не надо слепо верить только в Хайтек. Не надо верить только в модные компании США.
  • Никогда не берите плечи и кредиты на покупку модных компаний.
  • Сочетайте стратегии. Добавляйте в портфель стоимостные акции или дивидендные. Например, стоимостные акции часто ведут себя лучше на длительной дистанции (источник smart-lab.ru/company/qbfin/blog/450652.php)
Инструменты и лайфхаки

Как быстро найти акции роста

  • Воспользоваться инструментом etfdb.com/screener/
  • Выбрать класс активов Equity. Затем выбрать Growth.
  • Выбрать любой из ETF фондов. Например, IWF
  • Далее зайти сюда www.etf.com/
  • Посмотреть состав портфеля фонда
  • Найти строку Top 10 Holdings
  • Выбрать посмотреть все (View All)

Вуаля!

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

*Список не является инвестиционной рекомендацией. Ваши деньги, ваши проблемы.

Как правильнее всего покупать акции роста

Через те же ETF конечно.

Вот вам список таких фондов:

  • QQQ Invesco QQQ
  • IWF iShares Russell 1000 Growth ETF
  • VUG Vanguard Growth ETF
  • IVW iShares S&P 500 Growth ETF
  • IWP iShares Russell Midcap Growth ETF
  • MTUM iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF
  • VBK Vanguard Small Cap Growth ETF

По названию легко догадаться что внутри.

*Не является инвестиционной рекомендацией.

Минусы
  • Отсутствие здорового сна. Про горячие компании трудно забыть.
  • Постоянные психологические ловушки (рано продал, поздно продал)
  • Вы переплачиваете в разы. Это может сыграть злую шутку.
  • В случае коррекции падают быстрее всего.
  • Крайне редко и неохотно платят дивиденды
  • Почти нереально пересидеть в бумаге в случае истерик на рынке (пример, недавний рост Tesla)
  • Очень сложно не выскочить из акции роста в случае обвала.
  • Акции роста выходят из моды надолго (пример, Газпром и Магнит).
  • Акции роста подвержены манипуляциям.
Плюсы

Тут я больше высасываю из пальца. Но что поделать. Раз есть минусы, значит должны быть и плюсы.

  • Акции роста дают быстрое обогащение везунчикам.
  • Акции роста всю прибыль реинвестируют в развитие.
  • Акции роста можно добавлять в портфель после большого кризиса.
  • Стратегия подходит для среднесрочных портфелей (3-5 лет).

Ставьте лайк, если статья понравилась.

Не согласны с автором? Закидайте его помидорами в комментариях.

И подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям «На пенсию в 35 лет»

★33
Чот я поначалу спутал тебя с пенсией в 65, но потом отмотал простынку взад и понял, чтоб случился оптический обман 
avatar

chizhan

chizhan, понимаю, развелось пенсионеров) но я чуть раньше был
avatar

На пенсию в 35

Тема сиско раскрыта. Зачот. И в Избранное. 
Вестников (Витковский), +1, добавлю только что на WallStreet есть поговорка: или ты хорошо ешь, или хорошо спишь ))) 
avatar

Dar213

а почему все пытаются сравнить Tesla с какой нибудь компанией или валютой? ну вот зачем?
ведь всё и так просто… ну взлетела цена… и что?
Мало таких компаний что ли? в Америке то?
Да и у нас были такие же взлёты… и что?
Возьмите тот же сбербанк — Акции росли и падали конкретно.
Тот же ГАЗПРОМ у нас сильно упал и до сих пор не вырос… ну и что?
avatar

N M

  — Определение Грэма в силе
— «Модная» акция (institutional must-own Big stock) != акция роста (Growth stock), т.к. Earnings momentum это необходимое условие, тогда как у модных акций прибыли может вообще пока не быть
— Искать акции роста по рейтингам IBD/Marketsmith и HGSI
— Продажа осуществляется всегда только по технике

В общем и целом создаётся впечатление, что автор не вполне понимает, о чём пишет. Если действительно хотите узнать про growth-инвестирование, вам сюда
smart-lab.ru/books/investor-tancor/
smart-lab.ru/books/kak-delat-dengi-na-fondovom-rynke/
avatar

Anton Shabunin

Anton Shabunin, возможно, что вы правы
я никогда по этой методике не инвестировал
но тогда в терминологии не разбираются и большие дяди из Vanguard
посмотрите кого они запихнули в growth акции в том же VUG
там зоопарк из модников
avatar

На пенсию в 35

На пенсию в 35, настоящие акции роста — это earnings super powerhouses, которые институционалы будут докупать во время коррекций, они почти всегда восстанавливаются и продолжают движение, несмотря на кажущуюся переоценённость. Модные акции распродаются как только прошла мода (TLRY) и не восстанавливаются.

Терминология не важна, важно понимать, в чём разница, кто и почему покупает эти акции, и какова философия growth-инвестирования (точной цитаты я не помню, но У.О'Нил говорил «найти суперакцию + найти способ завладеть её большим объёмом»).

Если говорить про пресловутую «опасность», то сложно сказать, что опаснее для финансового и психологического благополучия индивидуального инвестора — срабатывание трейлинг-стопа с прибылью 100%+ или годами сидеть в убыточной позиции и докупать новые минимумы, прихлёбывая вишнёвую кока-колу (Баффету привет).
avatar

Anton Shabunin

  • Котировки компании растут в прошлом лучше рынка.
  • Ускорение прибыли на акцию за последнее время.
  • Ускорение роста продаж за последнее время.
  • Рост выручки лучше всех в отрасли.
  • Самая крутая на рынке маржинальность.

Кстати, обратите внимание, тут ни слова про прибыль.


Как это ни слова? Вот же во втором пункте? Или как? Прибыль на акцию будет ускоряться без наличия прибыли?

avatar

Алексей

Алексей, видимо я криво выразился
чтобы быть модным и растущим необязательно иметь прибыль)
так будет точнее
avatar

На пенсию в 35

Тему поднял правильную, такие дампы пампы будущее инвестирования. Обогащение и разорение теперь будет происходить все быстрей и чаще.
avatar

Eugeny Umolinov

Акции роста хороши для людей агрессивно

наращивающих капитал.В общем стратегия имеет право на жизнь, а результаты по ней могут быть часто феноменальными.Стратегия годная на самом деле.
avatar

Робот Бендер


....все тэги
2010-2020
UPDONW