Когда на самом деле экспирируются пятничные опционы

Слушайте дети сюда, больше нигде про это не узнаете.

Допустим, у вас есть опцион, экспирируемый в пятницу. Большинство даже профинвесторов считает, что его экспирация происходит во время закрытия рынка в 16:00 по Нью-Йоркскому времени. А вот фиг — в 16:00 прекращается только торговля ими, а «по документам» настоящая экспирация происходит в 11:59 PM в субботу. И в чём разница? Торговать-то ими нельзя? А вот в чем:

Представьте, что у вас имеются купленные колы $40 страйка, а цена акции на закрытии торгов составила $39.95. Вы считаете, что ваш опцион экспирировался «вне денег», закрываете терминал и уходите пить горькую. Но после закрытия основных торгов ведь есть дополнительная сессия, на которой продолжается торговля вашей акцией. И к 17:00 цена достигает $41. А опцион, дающий право покупки акции по $40 — вот он, ещё живой, и принадлежит вам… И из состояния OTM фактически перешел в ITM.

Обычно, опционы находящиеся в деньгах, автоматически исполняются брокером на основании цены закрытия, сформировавшейся на 16:00. Но «автоматически» не означает «обязательно любой опцион ITM». Более того, многие брокеры ограничивают автоматическое исполнение ценой, превышающей страйк на 10 или 5 центов, чтобы из-за копеек не связываться с поставкой акции. Но по закону — до 17:30 вы можете обратится в клиринговую фирму и она обязана обеспечить исполнение вам опциона. Так что требуйте «отстоя пены», забирайте свой доллар гарантированного профита и попробуйте представить рожу того чувака в понедельник, что выписал опционы и ушел на выходные в полной уверенности, что уж на этот раз он точно всех накуконил. Хотя, скорее всего, в нынешних реалиях это будет не чувак, а алгоритм из компьютерной стойки маркетмейкера.