Блог им. KiboR

Опционы для новичков. Как забить болт на Б-Ш?

    • 20 ноября 2019, 09:01
    • |
    • KarL$oH
  • Еще
Сегодня я отвечу на тривиальный вопрос, на который наши гуру-математики со смартлаба почему-то так и не смогли найти решения методом дифференциирования афинно-квадратичных функций: Как торговать опционы не используя Б-Ш?

Другими словами, как забить болт на формулу Блэка-Шоулза и при этом спать спокойно, осознавая, что не в пирогах счастье, Карлсон (зачеркнуть)?

Для этого необходимо разобраться всего лишь в двух опционных понятиях: внутренняя (intrinsic value) и временная стоимость (time value).

Чтобы было удобнее работать с этими понятиями также напомню, что опционы бывают трёх типов: otm (out of the money), atm (at the money), itm (in the money).

Вне денег, около денег и в деньгах.

Около денег это когда страйк на экспирации совпадает со спотовой ценой (такое очень редко можно увидеть), в Америке такие опционы обычно не исполняются, но на нашем рынке есть особенность — чаще всего брокеры исполняют 50% от текущей позиции.

С itm все понятно, опционы в деньгах, когда спот выше цены страйка для купленного call-опциона, например.

С otm также все просто, это когда спотовая цена не дошла до страйка, если у нас был куплен опцион-call.

Так вот, теперь, когда мы разбираемся в этих ключевых понятиях, можем двигаться дальше и как говорил мой препод по физике — «знание понятий и определений это уже три». Произнося эту фразу он громко смеялся как профессор Мориарти, так как даже он в своем глубоком возрасте под 70 и будучи к-ф.т. наук не мог объяснить что такое электричество. Да и никто не может, этот объект дан нам свыше, но мы не понимаем почему это работает. Также, как и опционы, которые математики считают восьмым чудом Света.

Вернёмся ближе к теме.

Цену любого опциона можно разделить на две составляющие – внутреннюю стоимость и временную стоимость.

Если вы купите опцион «в деньгах» и немедленно предъявите его к исполнению (exercise), то получите разницу между текущей ценой актива и ценой исполнения опциона. Эта разница и является внутренней стоимостью. Например, у вас есть опцион колл на акции Газпрома с ценой исполнения 100 рэ., а текущая цена акций 120 рэ. Это означает: внутренняя стоимость опциона равна 20 рэ. (120−100).

Только опционы «в деньгах» имеют внутреннюю стоимость.

Временная стоимость – это разница между премией опциона и внутренней стоимостью. Временная стоимость – это часть цены, уплаченная за право обладать опционом, право заработать деньги: вы платите цену за время, в течение которого есть возможность заработать.

Временная стоимость аналогична приобретенной страховке КАСКО на автомобиль. Она дает право ограничить определенный риск на время ее действия. Временная стоимость уменьшается (амортизируется) с течением времени.

Например, акции Газпрома торгуются по 100 рэ, а вы покупаете за 5 рэ. опцион колл на эти акции с ценой исполнения 120 рэ. Его временная стоимость равна 5 рэ., а внутренняя стоимость равна 0 (т. к., исполнив опцион, вы потеряете деньги).

Опционы «вне денег» и «около денег» не исполняются, потому что у них нет внутренней стоимости (но как я уже писал ранее, у российских брокеров есть свои особенности по исполнению опционов около денег).

Чтобы понять, как разделить на части премию, давайте рассмотрим еще один пример. Текущая цена акций Газпрома 110 рэ., а цена июньского опциона колл на акции с ценой исполнения 100 рэ. составляет 18 рэ. Это означает, что внутренняя стоимость опциона равна 110− 100= 10 рэ. (часть, находящаяся «в деньгах»), в то время как остальная часть премии составляет временную стоимость: 8 рэ. = 18 − 10

Так вот, чтобы торговать на опционах вероятности без знания формулы Б-Ш и греков, мы пренебрегаем временной стоимостью, считаем ее равной нулю. Это начальный этап. При этом торговые стратегии выстраиваем таким образом, чтобы лишь оценить преодолеет рыночная цена купленный/проданный страйк или нет.

Все очень просто.

Творческим вдохновением для написания большей части своих заметок про опционы послужило чтение книги Вайна Саймона «Опционы. Полный курс для профессионалов.»

У меня больше нет этой книги, если кто мне ее пришлет в электронном варианте (почту напишу в личку), буду признателен. Сможем и дальше двигаться вместе по изучению не простой, но очень интересной теме опционов, если же конечно вам самим это интересно…
★38
весь трейдинг разделяется на торговлю опционами и коллекционирование марок)
avatar

cfree0185

то есть на опционах нас «подкашивает » временная стоимость, иначе говоря если далеко от центра берем то нас рано или поздно погубит ( кроме редких лебедей),.....
  или вывод, резюме таков 1) если мы берем (далеко от  центра) вне денег то  есть, временную, то тогда в купе(синхронно)  с продажей уже не заостряем акцент на временную .....?
  если внутренняя стоимость ( а это по центру, грубо говоря на деньгах), то ситуацию мы всегда выравниванием (или фьючами  или ролллированием… не так чревато, опасно.....?...(  как мог…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, бери подешевле и поближе к экспирации и где-то на полпути к страйку — он вырастет в цене больше и быстрее при резком трендовом движении. правда будут и исключения)
avatar

cfree0185

cfree0185, понял, поддерживаю, но обязательно в следующей серии подстраховываю( а то временная убивает, если не в мою сторону....

avatar

gelo zaycev

Есть книга в формате .djvu
avatar

123456

 временная стоимость(как яд) нас сильнее губит, нежели внутренняя (как родной"  брат " типа.....?  всегда имеем выровнить свой профит…
avatar

gelo zaycev

Все гораздо проще. :))) Успешно торговать опционами можно не зная даже про внутреннюю стоимость и временную стоимость. И даже не подозревать о существовании каких-то «греков» :)))
Метод называется «торговля профилем позиции на экспирацию». Просто строите профиль позиции с «горкой» (профитом ) в том месте, где ожидаете базовый актив на дату экспирации, и потом корректируете позицию по ходу развития событий. Единственно обязательное условие — позиция должна быть ограничена по рискам (не должно быть концов уходящих далеко вниз)
По такому методу я торговал в 1993-94 г, когда у меня не было не интернета не компьютера и торговать приходилось «с голоса». В течении двух лет я делал 10% в месяц и не было ни одного убыточного месяца.
Самое печальное, что теперь, избыток знаний мешает мне так торговать. Каждую позицию я теперь рассматриваю с точки зрения множества параметров, начинаю «улучшать», уменьшать риски , и от этого уменьшается прибыль :((((
avatar

FZF

FZF, согласен, не заостряясь на греках, но дебютантам,. «Домоклав меч» как не уйти  с прогнозами( то есть сьеживание" тетты(самого времени опциона) а не графика даже, профиль на дату экспиры, Да, но как если за страйк твой выходить начинает, то у всех я думаю «амнезия „начинается правильно как дальше делать? то
 что значит      рисками,. должна быть ограничена  ?  если наглядно нам показать ?  только  ли   продажа (роллирование) и фьючом … или ........?
  где критерий, на какие тонкости тогда опираемся , аххилесова пята,,  временная....!
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Риски ограничиваются покупкой опционов на дальних страйках за небольшую цену.
Не думайте о  тетте :) У вас есть точка куда должна прийти цена (или остаться там) в этой точке у вас должен быть профит. Если ситуация меняется и меняется прогноз, стройте профит в новой точке по новым прогнозам.
avatar

FZF

FZF, покупку скорее  всего брать на следующей серии( недельки допустим)  ?  то есть если около денег( недалеко от страйка продаете) то на дальние всегда надо страховать( хотя бы в этой же недельной серии) но лучше в след-щей месячной допустим........?
  а как вы профиль строите в опшин-ру  ,…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Для ограничения рисков можно брать «недельки», Но здесь есть один опасный момент. Когда резко вырастит волатильность, а «недельки» подойдут к экспирации, то  ограничение рисков следующими «недельками» может стать очень дорогим и сделать позицию убыточной.
Лучше всю позицию строить в одной серии опционов (по крайней мере для новичков) иначе могут быть очень неприятные сюрпризы.
Профиль можно строить в любой программе. Он везде одинаковый.
avatar

FZF

FZF, с этой точки зрения согласен, на первых порах очень дорогими( но через времени " убыточный профит" будет отбиваться), здесь расчет на то что в следу--щих сериях идет в опционах по меньше распада....

а показать сможете сейчас ртс снижается,  и если бы мы  покупали  допустим, коллы в недельках от центра( около денег то есть ),  варианты-  следующие, то как 1) продавать коллы (верхнего уровня,  2) покупать путы низшего уровня, ( но в них маленькие премии уже), вообщем роллировать остается еще фьючом…
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, Если смотреть сейчас, и подразумевать снижение ртс (в течении недели, надо брать серию с исполнением 28/11/19) тогда можно купить например 10 шт путов 140000 по 580, продать 20 шт путов 137500 по 220, и купить 10 шт путов 132500 по 50.  Это если вы рассчитываете, что ртс через неделю будет 136000-138000
avatar

FZF

FZF, я о другом, если не угадал направление, а были куплены коллы  ,
  а то что продать (низшей уровень, то да актуально...,

  Гипотезы, а если ниже уходим,  а проданные ( уже имеются 137.500 то какие, шаги и действия… ?  только ли еще низшее уровни" докупаем ( написали 132.500 ?......
avatar

gelo zaycev

gelo zaycev, На начальном этапе ни о чем не думаем. Есть «цель», есть дата — строим позицию. Потом корректируем, если что-то пошло не так. Там могут быть совсем другие цены и волатильности.
Вся прелесть новичка в том, что он ставит цену на графике, куда должна прийти цена и уверен, что так будет :))) Если что идет не так, находит новую точку на графике и опять все повторяет. Если позиция живет больше трех недель, то позиция перестраивается насколько раз. А угадать цену с трех раз очень легко. :)))

avatar

FZF

gelo zaycev, Если вы начинает роллировать фьючерсом, то вам нужно считать дельту. Всё это можно делать. Но в данном случае речь идет об упрощении ситуации для начинающих.
Вам тоже  лишние знания не дадут работать по простой схеме :))))))))
avatar

FZF

FZF, всего-то? «Надо иметь прогноз куда придет цена через неделю»??? Тянет на нобелевку. =) Остров, яхта и вертолет, понятно, и так будут куплены с прибылей.
avatar

ch5oh

ch5oh, Если позиция будет жить месяц, то направление надо угадать за 3-4 попытки.  Это уже более реальный вариант. При разумном ограничении рисков можно зарабатывать 2-3% в месяц.
avatar

FZF

FZF, доходность нравится. Не нравится слово «угадывать». =)
avatar

ch5oh

FZF, если знать куда придет БА, зачем вообще вся эта возня с опционами? Прогнозы,  как-то тут не очень работают, предсказать цену через месяц?..
avatar

iuiu

iuiu, Вы можете знать, с какой-то вероятностью. Но если будет гэп или сильное движение не в вашу сторону, то вы можете лишиться депозита. Одно неверное движение мозговой извилиной и вы нищий. :))
avatar

FZF

FZF, вот вероятность эту я и не могу подсчитать, через месяц-то, если завтра голосуют, наверное что-то можно рассчитать (хотелось бы посмотреть как, для примера), а через месяц, да там таких факторов мощных может много появиться.
avatar

iuiu

iuiu, Я давно отказался ловить направление. С опционами можно строить позиции на движение в обе стороны или на отсутствие движения. Это более прогнозируемо.
avatar

FZF

Да фигня все это. Можно все изложить проще. 
Опцион- частный случай платёжного поручения.
Платёжное поручение — это обязательство продавца выплатить покупателю сумму в размере f ( С ), где С — будущая цена, f — платёжная функция.
Справедливая цена платёжного поручения — это такая цена, при которой средний убыток продавца равен безрисковой ставке, а средняя прибыль покупателя равна безриской ставке.
Для любого момента времени  t существует момент времени t+k, k — от нуля до экспирации платёжного поручения, когда цена платёжного поручения совпадет со справедливой.
Из предыдущего следует, что прибыль на платёжных поручениях можно получить только при отклонении цены платёжного поручения от справедливой в какой то момент времени.
В чем проблема? В том, распределение будущей цены, по которому надо считать  среднее f© и, соответственно, справедливую цену, никто не знает.

И остаётся сказать: «Ищите и обрящите».

Хотя я лично не представляю, как это можно сделать со спредами в 5% и более процентов от премий (!) в реальных ценах опционов «вне денег». Там получатся десятки, а то и сотни разных распределений будущих цен, которые  рынок «считает» правильными. И потому каждому, прежде чем открывать позицию, надо озаботиться вопросом: почему лично Ваше распределение правильнее, чем те сотни, которые заложены в рынке в таком спреде?
avatar

А. Г.

А меня всегда интересует — за чей счёт будет банкет?
И на пиршестве опционов я понимаю, что рыбой буду я. 
ништяк телега
massa1604, как тебе стилус?
Примерно в середине текста захотелось поставить автору «двойку» :)
Сначала автор приводит три достаточно четких и понятных определения типов опционов (вне, около, в). Потом нахваливает себя за «знание понятий и определений», и сразу после этого начинает оперировать типом опциона «при деньгах». :0
Я кончено не идиот, и в процессе дальнейшего чтения понял, что означало «ПРИ деньгах», но все же надо как-то следить за тем что пишешь…
avatar

Prophetic

Prophetic, полностью разделяю вашу точку зрения… рукожоп этот карлсон
massa1604, Ну, не на столько все плохо, конечно. Человек же старается. Что-то полезное и для кого-то интересное пишет…
avatar

Prophetic

Prophetic, чтоб добрым быть я должен быть жесток. гамлет. шекспир
KarL$oH, я не читаю книги. это чисто для тебя родного. Кстати, перекинька тимокоинов. С вас 2 рубля 40 копеек
Да ладно вам со этим Б-Ш. Меня вот другой вопрос мучает, уже лет 30... 

avatar

Олег Ложкин

Олег Ложкин, 
Олег Ложкин, а вас не смущает, что у дяди мотор в спине крутится, может у него кишки наматывает в другую сторону?
avatar

iuiu

KarL$oH, и надо говорить не спасибо, а благодарю
KarL$oH, но осадок то остался
KarL$oH, сложно такой формат с картинками перевести 
если ты не ММ то тебе не нужна формула.А если ММ то ты как кукла волохаешь всех волой.
Стиль изложения и концовка
>если же конечно вам самим это интересно
до боли кого-то напоминает) Дмитрий Новиков, перелогинтесь!
avatar

FatCat

KarL$oH, фишка от слова «фиш».
А мы, трендовики, не верим в рулетку — мы в тренды верим. 
KarL$oH, так же мыслю(предпочтение прогноз на  фундамента в приоритете, если только покупка..., дойдет ли до страйка базовый фьюч.....!
 хеджите только же фьючом?
avatar

gelo zaycev

KarL$oH, нет. Тренды порождаются потоком денег, а не волей случая. Надо бы тебе таки книжку ту почитать... 
Вестников (Витковский), такое впечатление шта у карлсона в туалете остались старые журналы наука и жизнь
А Вы оказывается не только троллить умеете. Вполне интересно 
avatar

Dmitryy

Покупать опцион тупо дорого, продавать слишком рискованно. Комбинации особо не меняют раскладов увеличивая до небес издержки и уменьшая в ноль возможный профит. Опцион может стоить бесконечность либо ноль в моменте и если взамен увас нет актива при любом кипише вам пи… дец, если иметь актив всегда взамен опциона — доходность копейки. В любой момент из стакана могут уйти все маркетмекеры. Брокер — голодная крыса которой вы отдаете свою провизию на хранение. Вот, что должен знать новичек про опционы))).
avatar

ENIGMA

Допельгангер, и вообще, лучше от них держаться подальше и даже не обсуждать. А лучше вести семинары и писать книжки. Риск минимален. Максимум: разобьют лицо или яйца.
avatar

Alex64

Допельгангер, золотые слова. А.Г., кажется, тоже говорил о слишком высоких транзакционных издержках опционов.
Но топик-стартеру не хватает свежего мяса. 
KarL$oH, ничего в этом сложного нет! Главное не продавать на свои. коровин не даст соврать.
avatar

Alex64

KarL$oH,  Возможность есть у всех. Проблемы могут наступить потом. Если среди адептов найдется пара-другая не лохов. Которые не поверят, в бредни про брокеров и биржу. Ну тогда надо грамотно выбирать место жительства.
avatar

Alex64

KarL$oH, за книжки вряд ли судиться придется.
avatar

Alex64

KarL$oH, агагагага… ништяк
massa1604, 1.риск минимален 2 матожидания минус комиссия… ништяк
для того, чтобы торговать опциона не копаясь в формулах, можно использовать опционные аналитики с возможностью построения профилей if-сценариев по нужным грекам. там уже все зашито в профиля позиций.
и еще меня всегда смущал один вопрос — почему выход из позиции по стопу воспринимается большей частью трейдер-общества нормально, а тот же аналог стопа в опционе, только растянутый во времени  — вызывает некое подобие панической истерики. ну, как бы опционный стоп намного круче обычного, чего паниковать то?
avatar

Борис Боос

Борис Боос, а что за стоп в опционах? Или подразумевается конструкционный стоп?
avatar

Alex64

Alex64, в купленном — это премия опциона, если оставлять до экспирации. так же никто не запрещает продать опцион и вернуть часть премии, не обязательно его тащить до экспирации
avatar

Борис Боос

Борис Боос, ну то есть то, что я и имел ввиду, стоп, происходящий из строения самого опциона.
avatar

Alex64

Борис Боос, но это зависит от жизни позиции, повозило в минусе типа, пошло в твою сторону, но опционный стоп сожрал всю прибыль, а со стопом, если он не сработал и пошло в твою сторону, будет чистый профит, т.к. никаких Тетт. Поэтому ХЗ эти стопы опционами. Тут, как кто торгует, если сценарий отменяется, выходим и все, зачем опцион.
avatar

iuiu

Борис Боос, стопы для опциона сомнительны из-за того, что кратковременное изменение волатильности на несколько процентов влечёт в разы большее изменение цены опциона при неизменном базовом активе. Т.е твой стоп сработает на «пустом месте».
Так что если хочешь закрывать опционы раньше экспирации и не сидеть у монитора безвылазно, запускай робота.
avatar

Rostislav Kudryashov

Rostislav Kudryashov, тут разговор о том, что в опцион уже зашит стоп в силу особенностей этого инструмента, речь не о аналогах стопов на те же фьючи.
avatar

Борис Боос

«Однако, здравствуйте!»

Отношение к подобным дискуссиям и постам за последнее время примерно такое же, как к ПошелВЖопуЛюбителюСловаОднако. И вот почему.

Не скажу вам за всех реальных торговцев опционами в нашей песочнице, но мне, как нетто-покупателю опционов, совершено похер на все формулы и «научные основы» ценообразования. Меня интересует текущее сочетание цены опциона и моего субъективного видения динамики БА до момента экспирации данного опциона. И если я решил брать до такой-то цены, то буду брать пока не возьму нужный сайз или рынок не уйдет от моих бидов. Забавно, конечно, при этом наблюдать, как меняются волатильности, улыбки (что там с греческим алфавитом творится и как теоретики сходят с ума — это, к счастью, я не вижу). Но сам факт того, что на московский рынок опционов может завалиться условный Вася с парой сотней миллионов деревянных и произвести там маленький бадабум (а уж если угадает, то может и большой — помните нашего лысого амиго, который очень значительно научился морщить лоб после одного такого бадабумчика ???), должен немного охлаждать деятельный пыл местных «теоретиков-практиков на 100 контрактов». Подобные Васи в сочетании с регламентом МБ и уровнем ликвидности рашен рынка в целом иногда способствуют появлению самых невероятных исходов, которые для многих торговых систем становятся венком и, к счастью, не лАвровым)))    

P.S. Если будет желание сказать, что на глобальных рынках (не в детской песочнице) теории круто работают, то спорить не буду.

P.P.S. Данный комментарий не имеет цели унизить образованных и неглупых людей по той простой причине, что у меня у самого одно из лучших образований в области математики и теорфизики, и, конечно, я много теоретизировали и практиковался. Но, как бы мне ни хотелось формализовать такие вещи, как «объективная теорцена опциона», нифига не вышло. Когда я захожу на опционный рынок, чтобы что-то сделать, исходя из своих представлений о «справедливой цене опциона на сейчас», то мне отчасти понятно, почему же «нифига не вышло»?)))        
avatar

stinky

KarL$oH,  опять неопределённое «когда уверен с высокой долей вероятности». Вы де факто держите в голове некоторое распределение будущей цены (точнее распределение будущего приращения цены, так как текущая нам известна). Но кто сказал, что оно такое, а не иное? «Чуйка» конечно метод, но далеко не для всех.
avatar

А. Г.

KarL$oH, думаю это из-за того, что народ, скажем так, не очень сильно разбирается в теме. хотя что от них требовать? — я и некоторых ведущих семинаров по опционам встречал что то типа «вот, показываю — купил опцион на 100, продал за 300 — у меня 300% прибыли!!» какие к черту 300%??
думаю и в обратную сторону работает та же логика — «купил за сто, премия сгорела — у меня 100% убытков, опционы — фуфло!»
avatar

Борис Боос

KarL$oH, так один хер, никому это реально неинтересно, пока жестко не вы… ут и высушат)))

Хотя иногда такие инциденты побуждают к бурной просвятительской деятельности (ну хоть немного поруганный срам прикрыть ), что безусловно хорошо))
avatar

stinky

KarL$oH, противоположный ?  ( я купил пут 140...000 допустим, тогда продать 135.000  или коллы продать 152.000 допустим, как понимать… ПЛЗ,( пож-та
avatar

gelo zaycev

KarL$oH, Ювелирно..!  Добро…
avatar

gelo zaycev

Сегодня исполнение опциона по SI 12.19 В какое время проходит исполнение?
avatar

aldo

aldo, это что за опцион такой хитрый? ))
avatar

Борис Боос

Борис Боос, взял с доски опционов ММВБ (Даты исполнения:21.11.2019 (Маржируемый)   28.11.2019 (Маржируемый)   05.12.2019 (Маржируемый)   19.12.2019 (Маржируемый)  )
avatar

aldo

Борис Боос, Si 12.19 базовый актив
avatar

aldo

aldo, вы сами ответили на свой вопрос, сегодня ничего не исполняется )
avatar

Борис Боос

KarL$oH, замечательная Фатеевская программка OptionFVV, по некоторым параметрам она даже переигрывает платников. как это не странно
avatar

Борис Боос

KarL$oH, там всё нормально, просто нужно немного набить скилы по использованию. человек затачивал под себя и особо не парился удобством для сторонних пользователей, что логично, собственно
avatar

Борис Боос

KarL$oH, а в книге разве не были даны разные эквити? 
В том числе и ровненькие, каждый день растущие эквити контртрендовиков? Вам, может, такие милее. И Коровину с его клиентами. Ваше право.

А нам с Уорреном милы другие, где доходность соответствует фазе рынка и вполне нас устраивает на наших тайм-фреймах.
И даже результаты на ЛЧИ. Которые так же в книге указаны с никами за все годы участия. 

Так что — нет. ОФЗ и бай энд холд не устраивает.
Balboa, Вам всеравно не поверят, щас в тренде голые продажи и дх. Какие еще бесплатные опционы, ужасы какие пишите). Пойду на тимофея помолюсь, успокоюсь).
avatar

ENIGMA

Все, что нужно знать начинающему в торговле опционами, это-то, что 76% опционов сгорает вне денег, и когда эта простая истина дойдет до торговца опционами — жить станет если не лучше, то как минимум веселей.
avatar

Глеб Кабанов

KarL$oH, Вы серьёзно считаете, что плюс 100% за два месяца это лучший аргумент  для изучения опыта трейдера, чем минус 1,5%?

Да, вот против таких ошибочных мнений книга тоже направлена. Плюс 100% за два месяца — это, скорее трейдер-катастрофа, чем образец для изучения опыта! 

Жаль, что нельзя минусить темы.

Профанация никогда до добра не доводила.

avatar

Spekyl

KarL$oH, если бы в моём «Трейдинге для начинающих» была бы только вода, то Вас бы она так не припекла. 
А припекла она именно потому, что разбивает ложные стереотипы и конструкции контртрендовиков, включая опционщиков. 

Причём разбивает и графиком реальных моих счётов с 2014 по 2019 год с 600% дохода, а не только флэтовым 2018 годом, который Вы постоянно представляете контраргументом против книги.

И да, мы с Ренатом Валеевым рядом и в результатах нынешнего ЛЧИ, и в достаточно позитивном отношении к нашим книгам. 
Хотя и Ваш результат 2018 года — опережение доходности ОФЗ — признаём и помним. Благодаря, правда скорее, ордену в Вашем профиле.
KarL$oH, Вам надо бы глянуть в моей книге графики моей доходности с Комона за 2014-18 годы. Там и ссылки есть на сегодняшнее состояние счёта. 700% за 6 лет вполне убедительно обгоняют банковский депозит. 

Написание книг, ведение семинаров, дискуссии с Вами — это всё для выяснения правды истины. И помощи в этом другим.
KarL$oH,  а реально то вола выросла из-за болтовни в Конгрессе? Нет. Брекзит «сработал» потому что неожиданно прошёл, а не прошёл бы — потери. И так во всем.

Вот Вы формулу Б-Ш ругаете. А дайте каждый день мне реальные среднее и дисперсию будущего распределения приращений логарифмов цен до экспирации, да ликвидность на страйках в пределах 3 СКО в 0,1% от премии и я сделаю трехзначные %% в годовых на капитал. В чем проблема? Только в том, что в Б-Ш среднее — это безрисковая ставка, а дисперсию оценивают «кто во что горазд». 
avatar

А. Г.

KarL$oH, ну-да, ну-да. Опционщик- линейный трендовик... 
Так это у Вас чисто личное? 
KarL$oH, это среднее по чикагской биржи СМЕ, подсчитано в соответствующей литературе, источник данных приводить не буду 
avatar

Глеб Кабанов

KarL$oH, я не пишу «ответные топики», но то, что вы отправляете неподготовленного и необученного трейдера на опционный рынок, похлопав по плечу с напутствием: «греки-шмеки, не бери в голову — чтобы торговать в плюс надо покупать то, что растет и продавать — то что падает» — это и есть профанация. 
avatar

Spekyl

 alfatest, у вас немного странные рассуждения, но я вас точно переубеждать не буду. Однако любой инструмент может скакнуть в цене, например швейцарский франк и тогда очко будет как у клиентов MF Global, который был первичным дилером трежарей, но обанкротился.
avatar

Глеб Кабанов

KarL$oH, чё, наипал меня? Где деньги, Зин?
KarL$oH, а так по факту и получается:), пишут все хорошо, много и не понятно.
avatar

iuiu


теги блога KarL$oH

....все тэги



2010-2020
UPDONW