Блог им. s_point

Неприличный доход в российских евробоблигациях (Россия 28) РЕЗУЛЬТАТ

Вот это тренд и новые максимумы на рынке российских долларовых еврооблигаций против которых кстати санкции.

Неприличный доход в российских евробоблигациях (Россия 28) РЕЗУЛЬТАТ
 
Месяц назад я публиковал здесь о возможности хорошо заработать на продолжении роста еврооблигаций Россия-28. Были перечислены несколько аргументов в пользу этой идеи.
1. Снижение долларовых ставок (трежерис, ФРС)
2. Расширение спреда в доходности между российскими долларовыми бондами и трежерис из-за санкционных рисков.
3. Новые санкции оказались номинальными, не такими страшными как могло бы быть.
4. Переговоры Путина с Зеленским (возможное потепление в ситуации с Украиной).
5. Значительный всплеск объемов торгов еврооблигации Россия-28 на Московской Бирже.

Неприличный доход в российских евробоблигациях (Россия 28) РЕЗУЛЬТАТ
Спред в доходности снизился до 189 б.п. при начальных 211 б.п.


Более корректный расчет чем был предыдущей публикации, так как в ней не учитывалась высокая цена номинала еврооблигации (там было указано, что расчет грубый).
Что получилось в результате считаем от 8 августа по текущий момент:
Цена начальная (08.08.2019) — 166.75
Цена текущая (05.09.2019) — 171.10 
Прирост биржевой цены еврооблигации в п.пунктах номинала: 171.10-166.75=4.35
Прирост стоимости вложений в еврооблигацию (без учета НКД): 4.35/166.75=2,60%
Прибавляем сюда ещё и накопленный купонный доход за месяц, к 08.09.2019 это велична составит 1.06 п.пункта к номиналу, а к величине вложений (так как облигации стоит значительно дороже номинала следует соотнести это значение к текущей цене) 1.06/166.75=0,63%.
Складываем доходность от прироста и НКД: 2,60%+0,63%=3,23% за месяц в долларах США. Действительно неприлично для самых надёжных в России еврооблигаций!

В годовых это почти 40%, в долларах! При рыночных долларовых ставках около 2% годовых и которые снижаются.
Добавим сюда валютную переоценку, ещё около 1%, то получается 3,23%+1%=4,23% или… о боже… 50%!!! годовых в рублях… правда за месяц_ Вот так вот).
Конечно такие тренды круглый год не бывают, но за прошедший год тренд в России 28 действительно был сильнейшим благодаря наложению нескольких позитивных факторов: глобальный тренд, внутренний тренд, снижение геополитических рисков. 
И кстати говоря, уверен, что отечественные банки при дефиците качественных долларовых заемщиков размещали долларовые пассивы (вклады в долларах) в качественные российские еврооблигации, на чём наверняка подняли+. Интересно посмотреть ещё в каких активах доллары Сургута (вклады или бонды, а если вклады, то в каких банках), кто знает напишите пожалуйста в комментариях.   

 

 

★4
10 комментариев
     Вот ща мисс Наби полпроцентика подбросит — и «аля-улю», гони лосей.

     Вспоминаю Закон Ньютона в чисто мужской интертрепации — «Всё, что подымается, обязательно должно опуститься».

     И очередной «Инвесторше» может и не свезти, как сказал бы Серёжа Хомяков. 
Московский Лоссбой, так причём здесь «Наби полпроцентика подбросит», она наоборот скинет скорее всего, но не факт что 50бп и это влияет на рублевый рынок долга положительно который тоже кстати на максимумах. А вот рубль может значительно укрепиться если позитив на мировых рынках продолжится.  
Андрей Бежин (Singular Point), подбросит — именно про сбросит я и имел.

     А рубль ЗНАЧИТЕЛЬНО не укрепится — бюджету это не нужно.
Московский Лоссбой, значительно я имею ввиду в рамках роста Россия 28. В моменте может быть движение доллара вниз на несколько п.п. за несколько дней если ещё и нефть стрельнёт вверх. А для бюджета важна цена нефти в рублях в большей степени.
Андрей Бежин (Singular Point), поживём-побачим. держать — можно, но надо думать. Покупать сейчас — ой, не советовал бы... 

     Россия-28 — хороший инструмент. Многим уже много принёс. Но деревья не растут до небес. До 2-3% ЦБ РФ ставочку в ближайшие не снизит. Значит — близка точка насыщения.
Московский Лоссбой, Я думаю сейчас многие задумаются о фиксации прибыли, так как скорее всего из-за позитива на рынках мы увидим локальный отскок (рост) доходности трежерис, что будет давить на долларовые облигации по всему миру, а потенциал сужения спреда российских бондов и трежерис уже практически исчерпан. Хотя позитив улучшения отношений с Украиной и с остальным миром в РФ ещё до конца не отыгран. Могут быть ещё всплески позитива. покупать сейчас конечно не стоит, теперь только после коррекции, а она может придти внезапно.
Андрей Бежин (Singular Point), 

ПЦ нечаянно нагрянет?
Когда его совсем не ждёшь?
     Да, история коррекций всемирная именно о таком сценарии и говорит… Хотя, это всего лишь сценарий…
Московский Лоссбой, 
     Вспоминаю Закон Ньютона в чисто мужской интертрепации — «Всё, что подымается, обязательно должно опуститься».
Жидкость, погруженная в тело, через 7 лет пойдет в школу ©
avatar
 цены продолжают рост как на рублёвые так и на долларовые бонды. Россия 28 уже по 171.50-171.90
а что остается делать, баксы вкладывать куда-то надо, инструментов валютных раз-два и обчелся )
avatar

теги блога Андрей Бежин (Singular Point)

....все тэги



UPDONW