Аналитики говорят, что центральный банк Китая только что фактически снизил ставку

В субботу центральный банк Китая обнародовал ключевую реформу процентных ставок, чтобы помочь снизить затраты по займам для компаний и поддержать замедление экономики, пострадавшее от торговой войны с США.

Народный банк Китая (НБК) заявил, что он улучшит механизм, используемый для определения основной ставки кредита (LPR) с этого месяца, в целях дальнейшего снижения реальных процентных ставок для компаний в рамках более широких рыночных реформ.

Аналитики говорят, что этот шаг, который последовал за данными, показавшими более слабый, чем ожидалось, рост в июле и последовавшим за объявлением кабинета в пятницу, подчеркивает попытки правительства использовать реформы для поддержки замедления экономики.

«Реформировав и улучшив механизм формирования LPR, мы сможем использовать рыночные методы реформирования, чтобы помочь снизить реальные ставки кредитования», — говорится в заявлении НБК, опубликованном на его веб-сайте.

Центральный банк «углубит рыночную реформу процентных ставок, повысит эффективность передачи процентных ставок и снизит затраты на финансирование реальной экономики», — говорится в заявлении.

Новые котировки LPR китайских банков будут основаны на ставках операций на открытом рынке, и национальный центр межбанковского финансирования будет уполномочен публиковать ставки с 20 августа, сообщает НБК. Он добавил, что курс будет публиковаться каждый месяц 20-го, начиная с этого месяца.

Банки должны устанавливать ставки по новым кредитам, в основном ссылаясь на LPR, и использовать LPR в качестве ориентира для установки плавающих кредитных ставок, сказал НБК, добавив, что банкам будет запрещено устанавливать какой-либо неявный предел ставок по кредитам согласованным образом.

Центральный банк заявил, что к существующему одногодичному LPR будут добавлены пятилетние и более длительные сроки, что поможет банкам устанавливать ставки по долгосрочным кредитам, таким как ипотека.

По словам центрального банка, Китай добавит восемь небольших банков, в том числе два банка с иностранным финансированием, к существующим 10 общенациональным банкам, которым будет разрешено представлять котировки LPR.

Этот шаг последовал за обещаниями Государственного совета Китая в пятницу, что страна будет полагаться на рыночные меры по реформе, чтобы помочь снизить реальные процентные ставки для компаний.

Центральный банк заявил, что он усилит надзор за банковскими котировками ставок и накажет банки за нарушения, которые нарушают рыночный порядок.

Центральный банк включит приложение LPR в свою макропруденциальную оценку (MPA), чтобы убедить банки использовать расценки LPR.

Более резкое замедление
Данные этой недели в целом показали, что экономика Китая споткнулась более резко, чем ожидалось, в начале третьего квартала, поскольку усиливающаяся торговая война с США нанесла тяжелый урон бизнесу и потребителям.

Экономический рост во втором квартале замедлился до почти 30-летнего минимума. Тан Цзяньвэй, экономист Bank of Communications в Шанхае, сказал, что реформу можно рассматривать как управляемое снижение ставок, так как НБК может руководить показателями операций на открытом рынке, за которыми будет следить LPR.

«Инструмент (реформа котировок LPR) равносилен управляемому снижению ставок, и КБК выталкивает его только в критические моменты», — сказал аналитик Zhongtai Securities Co. Дай Чжифэн.

Центральный банк пообещал постепенно унифицировать две «дорожки» процентных ставок: рыночные ставки, разработанные в последние годы, и базовые ставки по банковским депозитам и кредитам.

Аналитики говорят, что новая ставка LPR будет ниже текущего уровня, но они разделены по объему сокращения расходов по займам для фирм.

Большинство аналитиков по-прежнему ожидают, что для высвобождения средств для кредитования и финансирования проектов местных органов власти центральный банк еще больше сократит нормативы обязательных резервов банков (RRR) в дополнение к шести сокращениям с начала 2018 года.

Источники сообщили агентству Рейтер, что более агрессивные действия, такие как снижение процентных ставок, являются последним средством, поскольку они могут способствовать более резкому увеличению долга.

В июле глава центрального банка И Ган заявил, что Китай сохранит свою базовую ставку по депозитам в течение относительно длительного времени, но постепенно отменит свою базовую ставку по кредитам, чтобы объединить базовую ставку по кредитам и рыночные ставки.

Китайские банки в настоящее время устанавливают цены на свои кредиты на основе базовой ставки кредитования, которая остается неизменной с октября 2015 года, что препятствует усилиям центрального банка по снижению затрат по займам.

НБК запустил LPR в 2013 году, чтобы отразить ставки, которые банки взимают с своих лучших клиентов. Но LPR слабо реагирует на рыночный спрос и предложение: годовая ставка в настоящее время составляет 4,31%, тогда как базовая годовая ставка по кредитам составляет 4,35%.

Краткосрочные ставки денежного рынка Китая в последние месяцы снижались быстрее из-за вливаний наличными центрального банка.

«Новая базовая процентная ставка будет связана со среднесрочным механизмом ликвидности центрального банка, — сказал Ма Цзюнь, советник по политике Народного банка Китая, в комментариях, опубликованных на сайте государственного радио.