Блог им. StAlex79

Частных инвесторов списывают со счетов

Недавно Минфин обнародовал планы отказаться от ряда налоговых льгот для граждан, инвестирующих средства через индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Желание государства «сэкономить на спичках» может привести к выдавливанию с российского фондового рынка мелких розничных инвесторов и уменьшению его стабильности в долгосрочной перспективе.

Частных инвесторов списывают со счетов

О том, что Министерство финансов предложило обсудить вопрос об отказе от первого типа индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС типа А), рассказал на прошлой неделе заместитель министра финансов Алексей Моисеев на конференции, организованной Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР).

Стоит отметить, что именно ИИС типа А были наиболее популярны у инвесторов – они позволяли получить налоговый вычет с суммы вложенных средств, не превышающей 400 тыс. рублей. Или, говоря по-другому, вернуть уплаченный в течение года 13-процентный НДФЛ с вложений на сумму до 400 тыс. руб. – то есть получить от государства до 52 тыс. руб. в год.Второй вариант ИИС – типа Б – также предполагает налоговую льготу: освобождение от подоходного налога с дохода, полученного от инвестирования; вложения при этом не могут превышать 1 млн руб. в год.

Очевидно, что ИИС типа А пользовались гораздо большей популярностью. Во-первых, они позволяли гарантированно увеличить доходность вложений. В первую очередь консервативных, в облигации, — что было особенно актуально в период падения ставок по депозитам. Во- вторых, чтобы получить сравнимый или больший по размеру налоговый вычет по счету типа Б, требовалось либо активно торговать на бирже, либо вкладывать значительные, близко к максимальному порогу в 1 млн руб. деньги, либо использовать агрессивные, а значит более рискованные стратегии – все эти варианты, очевидно, в меньшей степени подходили для рядовых граждан, «воспитанных» на банковских депозитах.

А вот счета типа А позволяли их использовать как прямую, причем гораздо более доходную, чем традиционные банковские вклады или покупка иностранной валюты стратегию вложений средств. Причем, подчеркнем, стратегию долгосрочную – для получения налоговых льгот необходимо было, чтобы от открытия ИИС до вывода с него средств прошло бы не менее трех лет – в ином случае льготы не предоставлялись, а ежегодно получаемые выплаты за счет вычета по НДФЛ пришлось бы вернуть государству.

И в прошлом году индивидуальные инвестсчета «выстрелили». За 2018 год россияне открыли около 300 тысяч ИИС у брокеров и более 80 тыс. в доверительном управлении. На этих счетах клиенты разместили 80 млрд рублей, что в 2,7 раза больше, чем годом ранее; сумма размещенных на ИИС средств превысила 120 млрд рублей.

Что же не понравилось Минфину на столь быстро растущем рынке? Ответ, видимо, очевиден: возврат НДФЛ по счетам типа А – это расходы бюджета. А бюджет у нас, как известно, хотя и сильно профицитный, но денег в нем никогда нет, поэтому «вы держитесь».

Вместе с тем, можно взглянуть на дело с другой стороны. 80 млрд руб. в год, даже если предположить, что практически все эти средства идут на счета типа А – это порядка 10 млрд руб. в год возврата НДФЛ. Сумма для обывателя, конечно, впечатляющая. Но с другой стороны, вполне сопоставимая с суммой, которую не так давно нашли при обыске у полковника МВД Захарченко. И – на порядок меньше того, что экономит бюджет за счет повышения пенсионного возраста – там счет идет на сотни миллиардов. И это — экономия на гражданах, причем в условиях перманентно меняющейся пенсионной системы, именно ИИС – самый, вероятно, эффективный способ формирования сбережений на «альтернативную пенсию».

И, наконец, о наличии у российских властей «стратегического мышления». ИИС, собственно и создавались в 2014 году с целью привлечь граждан на фондовый рынок. С точки зрения государственных интересов резон прослеживался легко – создать класс розничных среднесрочных и долгосрочный инвесторов. Именно такие инвесторы – основа стабильности национального фондового рынка, они гораздо в меньшей степени, чем, допустим, крупные инвестфонды, реагируют на изменения конъюнктуры в мировой финансовой системе, санкции и т.п. Теперь, когда этот класс активно начал формироваться, государство сразу задумалось, не слишком ли дорого ему обходится достижение финансовой стабильности в долгосрочной перспективе. И, как это часто у нас бывает, стало склоняться к тому, что для удовлетворения сиюминутных аппетитов можно зарезать не то что бы курицу – цыпленка, который в будущем мог бы принести золотые яйца.

Правда, пока отмене льгот по ИИС сопротивляется ЦБ. «Мы видим, что для отрасли работа с ИИС-ами первого типа более интересна, они обеспечивают, как говорят, экономику проекта, большую маржинальность. Надо, чтобы и они остались привлекательными для индустрии. Но мы бы хотели, чтобы и ИИС-ы второго типа были интересными. Это действительно более долгосрочная бизнес-модель», — заявила на конференции НАУФОР председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

Однако за бюджет у нас отвечает не Центробанк, а именно Минфин. И практика всех последних показывает, что если уж власти решили каким-либо относительно честным способом помочь бюджету за счет накоплений граждан, то они это сделают – достаточно вспомнить «заморозку» отчислений в накопительную часть пенсионных сбережений. Так что следующие несколько лет могут стать последними годами «золотого века» для частных инвесторов – когда они могли при поддержке государства обеспечить себе сверхвысокую эффективность вложений в инструменты фондового рынка.


   
  • обсудить на форуме:
  • ИИС
★2
14 комментариев
Стерхов, а сколько терминов тебе известно под «частный инвестор», что это вообще за хрень?
Кстати лицемерия в статье — черпай ведром.
avatar
Во дурдом, народ только начал выходить из серых схем, честно платить ндфл( чтоб потом же его себе вернуть)… а тут возврат наметился к дикому капитализму 90-х.
avatar
«когда пришли за мной, протестовать было некому» ©
avatar
Люди — наша нефть…
avatar
Меня поражает другое, эти ИИС сделали всего пару лет назад. И уже решили отменить/пересмотреть условия. Да пофиг, есть эти льготы, нет этих льгот, главное стабильность. Институт (индивидуальных счетов, какого-нибудь омбудсмена и пр.) должен существовать минимум 15 лет для того, чтобы сложились обычаи делового оборота. Эти же д… лы принимают очередной закон и меняют/отменяют его зачастую в течение года-двух.
avatar
Auximen, 
Это инвесторы думают годами, спекулянты — секундами, главное — сорвать банк, вот и делайте выводы…
avatar
Тупые жадные уроды
avatar
Правильно делают что отменяют тип А! 
Для Сбера это плюс: вместо ИИС снова вклады, по которым пока НДФЛ нет. 
avatar
Остап1978, 
По ОФЗ и субам то же нет, по корпоратом с 17 года нет — какая разница?
А вот вместо 8% ОФЗ платить 6 — вот это тема, еще и прибыль с этого в абстрактное «государство» сливать…
avatar
Остап1978, бедный астапик — невть у него рухнул ))))))))) паства навального )))





avatar
Копипаста без указания источника!
avatar
Счета ИИС с вычетом типа А не приучают человека к вложениям на финансовом рынке и правильно сделают, если их отменят одновременно с отменой любых ограничений по суммам на ИИС типа Б. Ещё бы неплохо последние было бы и застраховать от отзыва лицензий у брокера на сумму, не меньше, чем для банковских вкладов. 
avatar
Счета ИИС с вычетом типа А — это хорошее решение:
— напрямую привлекает деньги в реальный сектор экономики(в отличии от банковских вкладов);
— в какой-то степени выводит людей с серых зарплат;
— заинтересовывает людей в развитии своей финансовой грамотности;
— повышает платежеспособность населения;
— оставляет деньги в стране.
Плюсов ещё много, как и для страны так и для людей.

То что некоторые используют разные схемы: открыл на 3 года в конце забрал — думаю это единицы, и при нормальном использовании ИИС с вычетом типа А, можно больше заработать.

Сам пока не планирую закрывать ИИС с вычетом типа А через 3 года, планирую его держать лет 10-20.

Так что ИИС с вычетом типа А по моему мнению это реальный стимул для населения, тем более его концепция слизана с США и там себя хорошо показала.

теги блога Алексей Стерхов

....все тэги



UPDONW