Структура капитала ОАО КТК после сделки по покупки акций. Часть 1.

Структура капитала ОАО КТК после сделки. Часть 1.

До сделки основные акционеры:

Прокудин И. (через HAVER HOLDING LIMITED) 50,0727 %

Данилов В. 16,7819%

Prosperity (через несколько фондов) – 27,34% (предположительно)

Остаток на рынке – 5,81% (если считать, что никто из новый акционеров ничего с рынка не покупал)

Прокудин и Данилов – действую вместе,        продают свои пакеты, трем Кипрским офшорам. (сделка 23 апреля с HAVER и 26 апреля с Даниловым)

Новая структура

ДАЭНИЯ ХОЛДИНГЗ ЛИМИТЕД — 23,3536 % (куплено у HAVER), заявленный владелец Халилов Искендер Агасалим Оглы

МИЛЛФАСТ ТРЕЙДИНГ ЛИМИТЕД — 24,6007% (куплено у HAVER), заявленный владелец Пичугов Виктор Александрович

КИЛТОН ОВЕРСИЗ ЛИМИТЕД — 18,9002% (2,1184% куплено у HAVER и 16,7819% у Данилова), заявленные владельцы Гуцериев Саид Михайлович и Гуцериев Микаил Сафарбекович

Главный вопрос, зачем делать такую структуру капитала. Рассмотрим основные гипотезы

1)      Это бизнес троих дружественных, но независимых партнеров

Тогда им нужно с одной стороны обеспечить совместное управление, а с другой все-таки обезопасить себя от захвата, или сговора.

В этом смысле 2% акций были забраны от HAVER на КИЛТОН с целью, не предоставлять контрольный пакет другим партнерам.

С другой стороны не понятно, почему такой маленький пакет у Гуцериевых, а так же почему не могут быть реализованы стратегия захвата типа
a) Два других партнера выкупают 2% акций с рынка (это около 400 млн рублей, на тот момент)
b) Любой из партнеров вступает в сговор с Prosperity и получает контроль.

Условно у Гуцериевых должен быть какой-то сильный противовес от таких действий (в других местах).

У этой гипотезы много проблемных мест, на мой взгляд.