Блог им. Klub_investors

Прибыль Газпрома — выше всех прогнозов.

Национальное достояние отчиталось по МСФО за 2018 год.

• Выручка от продаж +25.6% до 8.2 трлн руб.
• Прибыль за год +104% до 1.5 трлн руб.
• FCF соответствует ожиданиям, объявленным в начале 2018 года (на фото) и составляет -19.6 млрд руб. Согласно этим ожиданиям, FCF уже в следующем году составит +$7.2 млрд.
• Объём продаж газа в 2018 вырос в реальном выражении: в Европу +0.5%, в страны бывшего СССР +8.9%, на внутренний рынок +4.3%.

Дивиденд на акцию 10.43 рубля, доходность 6.42% к текущей цене. Это неплохо для компании, которая находится на пике капзатрат. Дивдоходность Газпрома выше, чем, например, у Роснефти.

Газпром стоит слишком дёшево, считает источник РДВ. За вычетом Газпромнефти и Новатэка, EV/EBITDA газового бизнеса составляет всего 2.4х.
• EV/EBITDA — стоимость предприятия за вычетом долгов, делённая на прибыль акционеров до налогов, процентов и амортизации.
• Это самая низкая оценка в нефтегазе. Показатели нефтяников: Роснефть и Газпромнефть 3.4х, Лукойл 3.6х, Татнефть 5.8х.

В прошлую пятницу Новатэк обогнал Газпром по капитализации. Газпром владеет 10% долей в Новатэке.
• В прошлый раз, когда капитализация Новатэка превысила капитализацию Газпрома, инвесторы вспомнили, что Газпром недооценён. https://www.bfm.ru/news/413116
Прибыль Газпрома — выше всех прогнозов.



★1
22 комментария
а кто сказал что это пик капзатрат?
Черный Живоглот, Мне это тоже не понятно. 
Я вот не пойму руководство компании, мне кажется что они работают не во благо акционеров, а в своих интересах. Зарплаты у Руководства просто космос — вот один пример. Я не покупаю данные акции в долгосрочную перспективу даже если их цена занижена, за большой период времени акционерный капитал по сравнению с доходами компании растет очень медленно.
ХренСгоры, Как сказал один коллега: «Пока кормушка дает — грех с нее слазить»)))
Почему на хаях стоимости находятся люди, которым явно за это не платят и они от чистого сердца пишут про недооцененность Гп? Хотя нет, судя по профилю, этому как раз платят.
avatar
Какое на хрен национальное достояние!!!??
Те специально назначенные люди, что пилят Газпром, не имеют к народу России никакого отношения…
Иванов Виктор, Вы имеете ввиду про акционеров или которых поставили на должность?
Вениамин Бочков, Конечно верхушку Газпрома.
Их поставили, как и других во многих крупных российских компаниях, смотрящими за финпотоками.
может газпром и стоит ниже плинтуса, но не без оснований. Татнефть за последний год заплатила более 11% дивами, а у газпрома дивиденд никогда больше 6% не поднимался. У татнефти большая часть прибыли идет на дивиденды, у газика даже до 20% не дотягивает. Вывод берем татнефть — компания ориентирована на акционера. 
Дмитрий Вебсмит, У татнефти сильная отчетность? есть смысл вкладывать деньги на долгосрочную перспективу? И интересует руководство

Вениамин Бочков, у татнефти рентабельность активов 27%, у газпрома 8,9%. По этому параметру я сужу о том насколько хорошая компания. Татнефть явно выигрывает у газпрома. Тем не менее газпром дешевле татнефти. Отношение чистой прибыли к стоимости компании у газпрома составляет 18%, в то время, как у татнефти 12%. Тем не менее прибыль на вложенные акционером средства у татнефти выше почти в 2 раза выше, чем у газика.
Давайте перемножим рентабельность активов на доходность и получим для газика 165, для татнефти 340. Чем выше этот параметр, тем более перспективная компания. Если взять компании, которые платят дивиденды, определить у них этот параметр, в качестве мерила минимально допустимого значения взять стандартное отклонение, то получим, что компании с параметром ниже 265 не заслуживают внимания (у газпрома параметр Гринблатта составляет 165<265).
Мой выбор между газпромом и татнефтью падает на татнефть.
Дмитрий Вебсмит, Спасибо за ответ! Хорошие показатели, надо подробней посмотреть татнефть.
Газпром — это бриллиант фондового рынка России.

avatar
Олег Каширин, Время покажит! В любом случае весь мир подсядет на нашу иглу со временем, количество газа ограничено, а новые источники энергии пока только в разработках, если еще для акционеров сделают компанию — тогда все будет супер!
Invisible, Поговаривают о снятии санкций, думаю в этот период начнут скупать наши акции как горячие пирожки, потом трудно будет купить по их реальной стоимости, хотя, могу ошибаться, наш рынок молодой, все может произойти)))

Invisible, Я имел виду о цене на акцию, т.е при отмене санкций цена акций Газпром хорошо взлетят. А так я с Вами полностью согласен.
мамбу в ближайшее время ждет жесткая коррекция, газпром упадет вторым после Сбера
avatar

теги блога Вениамин Бочков

....все тэги



UPDONW