Опционные уровни, расчет и влияние на базовый актив.

В этой статья я хочу затронуть тему влияния опционных уровней на цену базового актива на бирже.

Эта тема доступна как видеоролик по ссылке: youtu.be/JKRxnirF3eQ

На канале есть и другие тематические видео на тему объемного анализа.


Итак, по теме. Для начала необходимо закрепить понимание тесной взаимосвязи между опционным рынком и рынком фьючерсов. Это правило действует для всех типов рынков без ограничений, поэтому даже если вы торгуете на форекс, эта тема будет также очень актуальной.

Биржевой рынок устроен иерархически, в первичной основе которого лежит конкретный товар или валюта. Например, нефть, соя, пшеница, доллар, евро, рубль и т.д.

Над физическими активами выстроена биржевая надстройка в виде фьючерсов, каждый фьючерсный контракт соответствует либо товару, либо валютной паре, либо индексу и т.д.

Над фьючерсами находится еще одна надстройка в виде опционного рынка.

Все эти надстройки тесно взаимосвязаны между собой и не существуют друг без друга.

Сразу оговорюсь, что речь пойдет не о бинарных опционах, которые не имеют ничего общего с классическими опционами.

Опционы — это производный финансовый инструмент, торгуемый на бирже, который предназначен для страхования от рисков на финансовых рынках.

Опционы бывают двух видов — кол и пут (Call и Put). Для быстрого понимания теории рекомендую скачать брошюрку на сайте Московской бирже которая называется опционы в кармане.

Перейдем сразу к сути опционных прав и обязанностей между продавцами опционов и покупателями.

Главное на что стоит обратить внимание в неравноправии сторон, ведь у покупателя есть права, а у продавца есть только обязанности.

Продавец опционов несет весь объем риска по выплате страховки при наступлении страхового сценария, в нашем случае роста или падения цены базового актива.

Для наглядности я сделал скриншот доски опционов и графика фьючерса Si, чтобы мы могли сопоставлять опционные уровни с ценовыми уровнями на графике.

На доске опционов мы видим центральную колонку где указаны значения страйков с шагом в 250 пунктов.

Зеленая область — это опционы кол. Красная область — это опционы пут.

Текущая цена базового актива указывает на центральный страйк для доски опционов.

Для расчета опционных уровней необходимо на доске опционов найти страйки с повышенным объемом открытого интереса.

Отмечаем что повышенный объем находится на страйке 66000 в опционах пут.

Этот накопленный объем формирует уровень поддержки для цены.

Осталось только выяснить накопленный объем премий по опционам пут со страйком 66000.

Для того чтобы просчитать такой объем мне потребовалось собирать все сделки по этому опциону, которые привели к увеличению открытого интереса.

Полученные данные указывают на опционный уровень поддержки на уровне 65700. Я отметил этот уровень на графике.

Далее находим первый максимальный объем для опционов кол, расположенные максимально близко к текущему страйку.

Он также находится на страйке 66000.

Из полученных сделок я рассчитал верхний уровень сопротивления, который соответствует 66 390.

Добавляем на график уровень сопротивления.

Проделываем то же самое для следующих уровней по кол и пут.

Таким образом мы добавили несколько опционных уровней на график доллар/рубль для недельных опционов, которые будут выступать уровнями поддержки и сопротивления.

Думаю, вы и без меня знаете, что продавать правильно от уровня сопротивления, а покупать от уровня поддержки.

При достижении ценой одного из уровней необходимо следить за поведением цены, если на уровне цена начинает останавливаться, то это хороший сигнал для разворота. Такую ситуацию мы видим на текущем примере.

Цена протестировала опционный уровень на слабом импульсе, скорее всего данный уровень защищает крупный игрок, которые не позволяет цене двигаться выше.

Однако случаются ситуации, когда уровень пробивается. Если пробой уровня совершается на импульсе вы можете быть уверенным, что идет охота со стороны крупных игроков на более мелких. После пробоя одного опционного уровня цена с высокой вероятностью направится тестировать следующий уровень.

По наблюдениям могу вас заверить, что в 70-80 % процентах случаев цена разворачивается от первого уровня.

Очень часто на уровнях появляются разворотные фигуры, такие как голова и плечи, двойное дно или вершина и другие.

Необходимо следить за изменением объемов на каждом из важных страйков, ведь в течении дня проходят торги и накопленный объем может как расти, так и уменьшаться.

При существенном изменении накопленного объема опционный уровень необходимо пересчитать с учетом новых данных, несмотря на то, что изменение объема существенно не смещает опционный уровень, все-таки точность в нашем деле не помешает. Я лично ежедневно пересчитываю опционные уровни, с использованием автоматизированных алгоритмов.

При торговле учитывайте, что существуют недельные, месячные и квартальные опционы.

Считается, что более сильное влияние на цену базового актива оказывают опционные уровни, для которых экспирация ближе всего.

После экспирации опционов, старые уровни необходимо заменить новыми.

Более сильными опционными уровнями считаются те, на которых накоплен максимальный объем как в деньгах, так и на открытом интересе.

Кроме того, накопленные опционные объемы по всем страйкам образуют некую тепловую карту где виден рыночный дисбаланс.

Области, в которых опционный рынок уходит глубоко отрицательную зону, также выступают глобальными уровнями поддержки и сопротивления.

В этой статья я привел пример влияния опционных уровней на фьючерс доллар/рубль, что непосредственно влияет на саму валютную пару и позволяет предсказывать курс рубля на ближайшее будущее.

Однако опционные уровни действуют и для других валютных пар, таких как евро/доллар, фунт/доллар, кроме того опционные уровни хорошо набирают объем на сырьевых рынках, в особенности по нефти.

Попробуй эту методику в своей торговле, я уверен она тебе понравится!