Башнефть - правильная акция.

Башнефть — Годовая консолидированная финансовая отчетность по МСФО или иным международно признанным стандартам.

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=1976&type=4

Внимание: расчеты могут быть неправильными — обязательно перепроверять.

1. Ключевые вопросы аудита: Обязательства, связанные с выбытием активов;

Оценка запасов ресурсов нефти и газа — Увеличены расходы на нефтеразведку на 266,27%.

2. Чистые активы увеличились на 18,32%, отношение чистых активов к обязательствам 1,5 против 1,09 в 2017 году, рост на 37%. Капитализация уменьшилась на 16,4%. Отношение капитализации к чистым активам в 2018 году 0,79; в 2017 году 1,11. Балансовая стоимость 1 акции в 2018 году 2539 рублей (рыночная стоимость 2000 рублей), балансовая стоимость акции в 2017 году 2146 рублей (рыночная 2385 рублей), (рыночные цены на январь месяц). Правильная акция — балансовая и рыночная цена сопоставимы. Однако рынок оценивает обыкновенные акции Башнефти негативно, возможно в связи с негативной оценкой России или перспектив стоимости нефти, а возможно из-за снижения чисто й прибыли.

3. Операционная прибыль увеличилась на 21,57%, но чистая прибыль снизилась на 31,58%.

финансовые доходы уменьшились на 99,73%.

Отношение чистой прибыли к чистым активам в процентах 21,52%.

Отношение чистой прибыли к активам в процентах 12,91 %.

Отношение чистой прибыли к обязательствам (за минусом капитала) 32,26%.

4. Несмотря на высокие дивидендные выплаты нераспределенная прибыль увеличилась на 23%.

5. Денежные средства увеличились на 114,84%. Если 50% этих денежных средств направить на выплату дивидендов, то размер дивидендов будет как в прошлом году.