В 2008г. крах банка Леман Бразерс положил начало глобальному кризису. Очевидно, что рынку нужна громкая история, чтобы все бросились продавать акции… Я ставлю на то что этой громкой историей в ближайший год -два станет компания со столетней уже историей существования. Компания которую основал Эдисон, но современный менеджмент в погоне за бонусами превратил ее почти в хлам.
Встречайте «суперзвезду» будущего кризиса — GE.
Только с начала этого года акции компании упали на 58%. И это уже казалось бы с минимальных значений в 13 долларов. Год с небольшим назад акции стоили за 30 долларов. Сегодня их цена всего 8 долларов. Совсем недавно менеджмент компании уговаривал правительство Франции продать энергокомпанию занимающуюся солнечными батареями… Цена сделки была 10 млрд. Сделка оказалась крайне неудачной. Неверная ставка на рынок повела GE к падению. Сейчас акции компании выглядят вкусно вроде бы… Очень и очень дешево. Сложились в три раза, пришел новый гендиректор с хорошим прошлым — почему бы не купить дешевые акции??? Это же стратегия))) Покупай дешево, продавай дороже…
Но когда я планирую брать акции которые считаю дешевыми, я делаю очень простой анализ компании (отчетам давно не верю). Я смотрю сколько стоят облигации компании на рынке.
Все очень просто: облигации — это старшие ценные бумаги по отношению к акциям. и если компания банкротится — то первые в очередь за активами встанут кредиторы, а акционерам достанется, то что останется, после выплат кредиторских требований. Смотрю и вижу хорошее падение бондов GE//
А ведь эта компания с инвестиционным рейтингом (правда он уже понижен до BBB сразу на две ступени недавно)
Если бонды компании стоят дешево, то тогда сколько же могут стоить акции??? Бонды GE практически перешли в разряд мусорных облигаций… Еще немного — и крах неминуемо накроет долговые бумаги компании… Уж сильно бодро компания пользовалась свои инвестиционным рейтингом и занимала много денег. Сегодня долг компании в два раза превышает ее прибыль… Коэффициент покрытия процентов в отрицательной зоне… Кто сидит в акциях компании в надежде на рост… — ну очень смелые люди, что сказать… Я бы покупал акции компании, после того как облигации вернутся к номиналу хотя бы.))) Но не ранее… Рынок бондов более разумен чем рынок акций — в нем сидят, в основном, институционалы, которые пристально следят за бизнесом компании эмитента.Слишком велики ставки для них.
Возможно именно эта известная компания во всем мире и станет триггером нового кризиса… Долгового.