Что вам не рассказали про облигации

Недавно здесь публиковался неплохой пост для новичков на рынке облигаций. Но есть кое-что, о чем автор не рассказал. Ибо просто настроить квик и торговать акциями и облигациями еще не означает заработать. Не будете же вы расставлять наугад биды и офера. Явно не хватает информации о том, что вообще происходит на рынке. Навел меня на эту мысль другой пост, и я решил копнуть тему поглубже. Как раз лабаю презентацию к докладу. Увы, хороших новостей нет.

* Число дефолтов за год выросло в среднем на 50%. В сентябре было 12 дефолтов, включая технические, на сумму свыше 4 млрд руб. А общий объем выпусков, допустивших дефолт, превышает 66 млрд.

* И так уже полгода. Т.е., можете просто считать, что порядка миллиарда долларов в месяц исчезает в дырах банков.

* Эмитенты стали чаще откладывать размещение из-за ухудшения конъюнктуры рынка. Фактически, размещаются только те, кого считают надежным  (РЖД, ФСК и т.п.) или знают (Кокс), или те, кто, по всей видимости, и является той самой дырой, куда надо переложить деньги тем, кому надо.  

* Львиная доля новых бондов приходится на короткие и сверхкороткие выпуски. Расклад по размещению за сентябрь такой: 1 трлн — это однодневки ВТБ, которые фактически не облигации, а репо; 130 млрд — бонды со сроком до года; 54 млрд — свыше года. Т.е., если исключить ВТБ, то 3/4 — это короткие и сверхкороткие займы, остальное длинные. Это признак неустойчивого рынка.

* Ставки, на мой взгляд, не оправдывают риск. Доходность 8% в рублях при падении его на 15% и альтернативах в виде 4% по $ евробондам, сейчас нужна только неисправимым оптимистам. Учтите, что ФРС будет повышать ставку и дальше,  доходность бумаг будет расти как в рублях, так и в долларах, а цены их, соответственно, будут снижаться.

Еще совет новичкам: если эмитент завалил один долг, то с высокой вероятностью, завалит и следующий. Смотрите, кто организатор такого выпуска — он мог часть взять себе на позу. И еще это… держитесь там! Всего вам доброго, хорошего настроения!
(18+)