Блог им. Candidasa

Мы снова в 1936 году

В современной истории был еще один период, когда ключевая ставка ФРС устанавливалась как около-нулевая.
Середина и конец 30-х годов.
Мы снова в 1936 году
Монетарные власти в кризис используют два стандартных инструмента:
— снижают ставку
— скупают проблемные активы (долги)

Это приводит к следующим проблемам:

— раздувание пузырей (мусорные долги, цена активов, недвижимость итп)
— разрастание серого финансового сектора и инструментов (внебанковские кредиты, деривативы)
— рост несправедливости в распределении богатства (разрыв между богатыми и бедными)
— замедление инвестиций корпорациями в средства производства и направление прибыли на обратный выкуп акций и дивиденды.

Потом, когда безработица падает, а экономика вырастает до нужных уровней — инструменты сворачиваются.

Это происходило в 1936-1938 годах. Это происходит сейчас.

Чем сопровождается рост ставки?
Падением рынков акций и корп облигаций мусорного уровня
Мы снова в 1936 году


В прошлый раз кризис середины 30-х был решен в США во многом за счет войны. Ключевая ставка ФРС потом росла еще 40 лет.

Кто заплатит по счетам в этот раз? Рей Далио предполагает, что это могут быть развивающиеся рынки.
Счета уже предъявлены Китаю, Латинской Америке и даже Канаде с Европой.
Готовы ли они платить по ним?

От макро к микро
Девальвация обычно означает рост стоимости локальных активов в местной валюте.
Выход IMOEX из треугольника в любую сторону может стать хорошим трейдом осени.
Мы снова в 1936 году

Я закрыл лонг Сбербанка. Буду входить в него снова позже, но в основном планирую торговать движение в индексе ММВБ.
★5 | ₽ 10
вот не учат счас школоту от слова никак...
в 1930г была денежная система на основе золотого стандарта и деньги имели хоть какуюто ценность = ценности золота...

а счас деньги = цифры в компе... 
avatar

ves2010

В следующий кризис ставку могут опустить ниже нуля. Штаты сами будут выкарабкиваться из кризиса. Какие там счета выставлены? — так, по мелочи…
avatar

khornickjaadle

khornickjaadle, да, других инструментов у них нет. Но это уже не поможет. Сами не смогут-очень большая интеграция в мир экономику. Дисбалансы на триллионы. Движение уже начато. Смотрим на Китай.
Сергей Веревкин, Хороший пост, спасибо. Не раскрыт один момент. Если деньги практически бесплатные, то почему они (деньги) не идут в реальный сектор (инвестиции в расширение производства, закупка более эффективных станков и т.д.), а идут в пузыри (фонд рынок, недвижка, и т.п.). Что мешает? И еще. С 2009-2010 года ставка ФРС была 0,5%, то есть очень низкой практически до настоящего времени (начали постепенно поднимать с 2016-2017г.). Сей факт не помешал фонд рынку сша вырасти в четыре раза, SP500 с 666 март2009 по 2900 окт2018. Иными словами, посыл, что низкая ставка ведет к кризису — он спорный :-). А вот посыл, что само понижение учетной ставки цб уже является для фонд рынка медвежьим сигналом, — это верный посыл. Подробности можете посмотреть на графике:


avatar

Ne Va

Ne Va, спасибо за Ваш обстоятельный комментарий!
значит скоро война
Евгений Ворончихин, по крайней мере торговая уже точно началась
Сергей Веревкин, торговые в истории всегда перерастали в вооруженные войны
Евгений Ворончихин, да, просто так такие потоки денежных средств никто не отдаст. Но все же надеюсь, что до серьезных горячих конфликтов не дойдет.
Евгений Ворончихин, Пока ядрёных бонб не было ) Сейчас не факт, что мировым воротилам удастся в безопасном месте отсидеться.
avatar

Antishort

Евгений Ворончихин, война  начнётся при смене технического уклада в транспорте и энергетике .-старая экономика умирает новой предстоит родиться. как сделают батарейки для электро-автомобилей  и запустят термоядерные реакторы вот тогда начнётся 3 мв.
avatar

егорка


....все тэги
UPDONW