Блог им. Zek_Sinica

Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Удивительная штука психология. Мы смотри на Сбер по 280 и думаем, вот бы было круто купить его по 200, а когда он 180, то в ужасе проклинаем этот чертов рынок, кукла, правительство и тд.

Если в какой-то момент страх при взгляде на график одолевает Вас, закройте график и откройте отчет. Если отчет под рукой нет, загуглите диаграмму чистой прибыли или роста акционерного капитала…дивы уже в конце концов!

Итак, поглядим в динами как кукожился наш бедолага под гнетом санкций, а точнее испуганных западных инвесторов. Просто так сказать just for fun.

Хотел бы начать с обратного, а точнее сразу с мультипликторов. Российский банковский сегмент, чтобы не устраивать холливар, нанес сразу два типа ВТБ, и с учетом префов и без. 
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Банк Санкт Петербург мне не нравится исключительно из-за менеджмента. То как похабно и грубо они себя ведут на ГОСА для меня имеет большое значение. Да банк дешевый, связан с крупным алигорхатом и тд. НО нет.
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Возрождение ждем выкупа. Актив закошмарен, но что-то заплатят. В префы точно лезть не стоит.
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

ВТБ наконец становится нормальным банком, уровняли дивы по всем акциям, но если есть сбер зачем ВТБ? (Сам если честно брал под отсечку. Не рассчитал ребалансировку, плюс санкции, плюс Костин вечно языком как помелом)
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Добавить особо нечего. ЦБ делает все, чтобы Сбербанк достиг млрд ;)

 Теперь к Мировой карте. Я взял самых самых со всей планеты, известные банки с капой больше 30 млрд.
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Citi, Barclays, RBS убираем, тут даже смотреть нечего.

Первый взгляд Сбер самый дешевый по P/E, однако очень много китайских банков торгуются рядом и даже дешевле по балансу.

Это
Industrial Bank
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Agricultural Bank
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Bank of China
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
China Constr Bank
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Industrial & Commercial Bank
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.


Удивительное лично для меня открытие. Вот так банки по 100, 200 млрд в Китае стоят. Казалось бы бери китайцев! Но есть нюанс:
Рентабельность:
 
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Китай и Сбер
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.

Ну что тут можно добавить… Только характеристики Сбера
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Аномальное сближение рыночной стоимости и акционерного капитала.
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Заветный лярд...
Как скукожило Сбербанк, и почему я его держу смело.
Жду 16р дивов. 

Конечно смущает тот факт, что ОФЗ сейчас дают не мало, и премии за риск не особо много, но если уж покупать что-то кроме экспортеров, то Сбер отличный кандидат. Круче банка не найти. 

Да можно говорить про санкции, про выход нерезов. Но давайте вспомним Крым… там попахивало локальной войной, а тут всего лишь санкции. Короче если индекс обновит хай уже в этом году — не удивлюсь. Однако дальше, как только спадет эффект девальвации и отчеты пойдут уже не +50% а в районе нуля, полетим все вниз, но это уже другая и далекая история.


Всем удачи и крепких нервов!
  

★7 | ₽ 179
толстовка збс… лучше чем 1000р на телефон думаю
avatar

АЛ ФИ

почему втб без префов
avatar

VpnS

А почему акции других банков на Мосбирже обошли вниманием?
avatar

Гражданин РФ

Гражданин РФ, абсолютно не интересны, если хотите могу сделать, ноооо это будет не очень презентабельно, ибо крайне не ликвидные и без драйверов 
avatar

Жека Аксельрод

Zek_Sinica, ну Кузнецкий банк дивы платит. Другие да, хотя я давний клиент Авангарда и как банк он меня вполне устраивает, с дивами правда напряг.
avatar

Гражданин РФ

Гражданин РФ, ну если вы конкретно решили что то купить… пишите гляну:) 
avatar

Жека Аксельрод

всем аналитикам которые говорят что нужно покупать или держать актив который падает, вы что там совсем уже))) главная причина, пока актив падает его нельзя покупать, хотите узнать будущее дождитесь его, хотя о чем я, тут все проф участники
avatar

Capital Man

CapitalMAN, все зависит от размера капитала, целей, стратегии и тд
avatar

Жека Аксельрод

Zek_Sinica, купи и держи на падающем рынке, ок запишу стратегия
avatar

Capital Man

CapitalMAN, ну вот допустим вам лямов 10 нужно припарковать, и 16р дивов устраивает…
avatar

Жека Аксельрод

Zek_Sinica, нет, меня нет
avatar

Capital Man

CapitalMAN, да встречал в одной книге совет, никогда не усреднятся, типа успешные компании не падают.

Но остаётся один вопрос, как узнать, что падения закончилось?

avatar

Гражданин РФ

кстати его скукожит и дальше до 150
в 09 году ему не мешало торговаться дешевле капитала
avatar

VpnS

VpnS, те кто тогда купил  все еще в 10 кратной прибыли, а с учетем дивов даже сложно сказать
avatar

trader_95

Отлично, Евгений!
Григорий Богданов, благодарю
avatar

Жека Аксельрод

Отличный пост, спасибо!
Сергей Веревкин, Спасиб!
avatar

Жека Аксельрод

Но все же сильно в 17 и 18 отрывался от акционерного капитала.  Дно где то тут Рядом, может все же ещё до ноябрьских санкций немного припадёт, как раз до акционерного капитала, так потом за год- два раза в 2-3 вырастет
avatar

Oleg Only Algo

+ Имеено поэтому купил на часть депо под ГО. Пусть лежит, дивидендная доходность через год-два будет к цене покупки 10%
avatar

trader_95

Только при анализе банков нужно учитывать как минимум Чистую капитализацию (Собственный капитал Нетто), за вычетом «тухлых» активов. Которые по отчетности хорошенькие)
avatar

Milken

Milken, нууууу скажем так это несколько общий обзор
avatar

Жека Аксельрод

А кто спорит то, что сбер плохой банк?! Конечно сбер очень интересная бумага, но учитывая обстоятельства, в нее можно войти и по 160, а то и по 140.
avatar

MamaFrosT

MamaFrosT, мой опыт 2009 года говорит — что если бумага хорошая и падает она в связи не с финансовыми показателями, а бегством инвесторов, то не важно купил ты ее по 20 или 50. Обе цены хорошие были в 2009м.
Это же лотерея, ну кто покупает наилучшую цену? Тут есть экстрасенсы?
avatar

trader_95

Отличный обзор!
avatar

Auximen

Auximen, Благодарю
avatar

Жека Аксельрод

По БСПб нет объёмов, там какая-то вечная хрень происходит. А ВТБ до сих пока бестолковая бумага, даже без учёта санкций.
avatar

Ludomanus Vulgaris

Однако дальше, как только спадет эффект девальвации и отчеты пойдут уже не +50% а в районе нуля, полетим все вниз, но это уже другая и далекая история.


Эффект девальвации на Российском фондовом рынке скорее всего не закончится никогда :)
avatar

Илюха-перехай

Илюха-перехай, нууууу 2016 :)
avatar

Жека Аксельрод

Вы это все нерезам расскажите. Они то бежать будут из акций несмотря на все хорошие отчеты и дивы от Сбербанка.  А так как их 90 % в Сбера, то бежать они могут очень очень далеко и низко по цене. Ну и как минимум 108-113 район точно пощупаем. Для этого надо просто посмотреть график Сбера. Хотя бы недельный с 2007 года.
avatar

Юрий Маркин

Юрий Маркин, а вы на чем основываетесь об объемах сбегания нерезов?
avatar

Жека Аксельрод

 Начнут валиться нефть, Штаты( а особенно американские банки), все другие рынки, то укатают наш рынок вместе со Сбером очень далеко и глубоко. А сейчас по Мамбе мы просто девятый месяц стоим на хаях. И идет раздача и отдача в руки доверчивых физиков пока ненужных юрикам бумаг. 
avatar

Юрий Маркин

Юрий Маркин, на чем вы основываете суждение что если валятся штаты то и ММВБ валится?
avatar

Жека Аксельрод

Zek_Sinica, на опыте. 
avatar

Юрий Маркин

Юрий Маркин, отличный индикатор:) 
avatar

Жека Аксельрод

Сразу скажу что сейчас у меня есть как раз только акции Сбера и Гп.  Сбер по 178 куплен. Так что я в них недолго собираюсь сидеть. Хорошо если Сбер до 198-202 хотя бы дотянет.
avatar

Юрий Маркин

До санкций рост не пойдёт скорее всего, но и дальше падать они могут перестать, могут не перестать, но и так хорошо вышли из них уже… так то врядли санкцииивведут на рос долг и на гос банки — Сбербанк. Ну совсем маленькие шансы… падение Идёт только на этих двух опасениях… в любой момент сенаторы могут выдать сообщение, что нецелесообразно санкции на госдолг и гос банки и… в этот день Сбербанк сделает плюс 10+ процентов
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, может все что угодно быть :) вопрос риска
avatar

Жека Аксельрод

хороший обзор
но на мой взгляд вы зря так легко относитесь к санкциям, это страновые риски вообщем то. Гнать сбер вверх своими силами-устанем, а вот иностранцы мне кажется не только на дивы и pe внимание обращают.

avatar

matroskin

matroskin, по отчету за июль не сильно нерезов срезало, жду август ММВБ
avatar

Жека Аксельрод


теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



2010-2020
UPDONW