Информация
Блог им. Alech
АФК Система 266%!
- 30 августа 2018, 12:53
- |
Оценку проводил доходным и сравнительным подходом.
Недооцененная компания, менеджмент ежегодно улучшает показатели, в том числе рентабельность собственного капитала, оборачиваемость активов, оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, что говорит о том, что руководство эффективно управляет ресурсами. Несмотря на снижение денежного потока, компания остается недооцененной. Единственная среди публичных компаний в финансовой и банковской сфере, в этом году показала положительную экономическую прибыль, чистая приведенная стоимость так же на высоком уровне.
По мультипликаторам тоже достаточно неплохо смотрится, Справедливая стоимость по мультипликаторам 26 рублей за акцию. А вот медианная цена обоих подходов = 38 рублей.
p.s. Не стал писать большой обзор, попытался уместить наиболее важную инфу, если есть вопросы пишите в личку, обсудим. 
И да, если ситуация на рынке ухудшится они могут еще ниже — аксиома, никто не спорит… Прямо сейчас покупать может и не следует… Но быть в курсе, что внутри — по крайней мере интересно.
а можно поподробнее как ставку дисконтирования считали?
а стоимость собственного капитала как оценили?
По факту Система ушла с диапазона 10-11 когда объявили возможные санкции до этого еще был негативный фон но бумага стоял в районе 13 рублей. 26 или тем более 30 увидим не скоро, а вот 14-15 вполне когда уйдет санкционный дисконт. Вот только когда он уйдет — вопрос риторический....