Продажа опциона через фьючерсы

AlexGood, хоть задумайся двадцать раз… из прямой зависимости ты кривую не построишь, спроси у любого математика.

AlexGood, да можно. Именно такими конструкциями и хеджируются опционы. 

AlexGood, почитайте мои блоги. 

Egorax, можно.

Дмитрий Новиков, в частном случае можно… в целом нельзя. Частный случай будет действовать только до определенного момента, а не все время! Поэтому в целом фьючами опционы не заменить… или вы просто за*бетесь строить строить конструкции под частный случай )))

Egorax, вы что нибудь слышали про дельта хеджирование?

Дмитрий Новиков, 

можно ли создать только через фьючерсы такую конструкцию, чтобы математически это было эквивалентно проданному опциону

опиши плз, и чтобы это не был частный случай!!!

Egorax, я в своём блоге это описывал.

Дмитрий Новиков, 

если вы с помощью синих линий без всяких производных и логарифмов сможете описать математически красную линию, то наверно вам дадут Нобелевку )))

Egorax, ну Нобелевку уже дали. А откуда, вы д умаете опционы Взялись. Это производные от линейного актива. И каждому Опционы соответствует своя стратегия БА. 

Дмитрий Новиков, кому дали? Покажите теорию?

Egorax, https://ru.m.wikipedia.org/wiki/Модель_Блэка_—_Шоулза

Дмитрий Новиков, я эту формулу знаю)))

Вы сказали что с помощью линейного актива (фьючерсы) сможете создать нелинейную зависимость (опционы) .

Прошу пример (не частный) в студию!!!))))

PS Или вы не понимаете о чем говорите!!!

Egorax, https://smart-lab.ru/blog/436305.php

Дмитрий Новиков, я вам открою страшную ТАЙНУ — если вы сложите миллион линейных зависимостей (фьючерсов), то это ВСЕГДА будет линейная зависимость....
ОПЦИОНЫ — это НЕЛИНЕЙНАЯ зависимость.

Egorax, так вы торгуйте не линейно и будет не линейная зависимость. У вас опцион откуда получается?

Дмитрий Новиков, спорить с вами бесполезно((

Вот вам вопрос Автора:

можно ли создать только через фьючерсы такую конструкцию, чтобы математически это было эквивалентно проданному опциону

давайте живой пример, тогда и поговорим.

PS У вас спрашивают 2+2, а вы начинаете какие-то ссылки давать((

Egorax, строите опцион и торгуете БА по дельте этого виртуального опциона.

Lilith, если время задаёте и Страйк все вычисляется. А то откуда опционы берутся?

Дмитрий Новиков, наивная простота…

AlexGood, все за нас уже посчитано. Во фьючерсе есть контанго и беквордация. Если цена простоит на месте железно без движения, заработаем. Но немного. Но если движений не будет, то аналогично не много заработаем и в опционе проданном. А если будут движения цены, то и премия за опцион будет больше, и во фьючерсе будет доп. прибыль за счет движения цены в нужную сторону.а если не туда цена пойдет убыток будет и во фьючерсе и в опционе.
Все то же самое, никакой принципиальной разницы в линейности прибылей и убытков не вижу.

AlexGood, дельтахедж эмулирует тету. Чтобы эмулировать вегу, нужно менять параметры дельтахеджа в зависимости от волатильности. Задача очень интересная. Ее решение может дать вполне стабильный небольшой положительный поток средств. Но чтобы понять, как ее решать, надо много поработать с опционами и с волатильностью. Практически это работа с волатильностью.

FZF, а как ты предполагаешь возпроизвести вегу? изменение вол хеджа за рынком это что то другое. И вот еще — хеджировать рынок по «неправильной» вол когда плохо и когда хорошо? У меня до этих вопросов руки так и не дошли

Стас Бржозовский, Я тоже не знаю как, потому что не углублялся в этот вопрос. :))))
Но технически, мы можем задать любую функцию изменения дельтахеджа от внешних параметров. Останется только правильно выразить одно из другого. 
В нашем случае, когда мы создаем подобие опциона, нам совершенно не важна ожидаемая волатильность в моменте(иллюзии участников рынка). Для получения прибыли нам важно, как будет вести себя реальная волатильность рынка.

FZF, конечно. Только как нашу хеджилку хитрую разложить по привычным «грекам»?, или по каким то другим непривычным местам?  Может в такой постановке вопроса и есть смысл, тк при разном шаге рехеджа и разной «назначенной» расчетной волатильности получим разные результаты. И  при рехедже реальной опционной конструкции от этих вещей результат зависеть значительно будет. И, наверное, есть какая то оптимизация в этом смысле. Какая — я не знаю. А порыться было бы интересно

Стас Бржозовский, смотря какие цели ставить. Если цель — описание при помощи Блека-Шоулза, то это будет наверно очень трудно и бесполезно из-за большой неточности начальной модели.
Если цель заработать, то за основу надо брать волатильность как движение цены (скорость ее изменения). Или такой индикатор как ATR. И от этого пытаться что-то сделать.
По сути в дельтахедже важно какое расстояние в среднем пройдет цена за определенный промежуток времени и какой диапазон она может захватить.

AlexGood, так про весь рынок можно сказать )

Eridanoy, зачем было выдумывать фьючерсы, если есть акции

Дмитрий Новиков, а разве акция имеет механизм фиксации цены для будущей продажи или покупки?

Eridanoy, а фьюч имеет право, но не обязанность покупки

Дмитрий Новиков, так я о том и говорю, что если бы фьюч обеспечивал функционал опциона последный был бы не нужен

Eridanoy, так опционы откуда берутся? Их что, кошка рожает? Или их фьючами делают?

AlexGood, вега — это уже  параметр (производная)  непосредственно  цены именно   опциона в зависимости от волатильности и самый главный неконтролируемый риск,  по сути это ожидание еще нереализованной теты.  Тут как рынок даст или что вы от него ждете, если вы мартингейлите и рынок плотно ходит в узком диапазоне, то можно сказать что вы ускоренно рубите тэту, а это и есть аналог  профита по проданной воле. Если ждете волатильного рынка, то нужно переходить к трендовой торговле, это аналог покупки волатльности, но не именно веги т.к. это параметр цены опциона от волатильности.