Синтетическая облигация vs OФЗ: аспекты доходности

20 декабря 2017, 18:31
|
AlexGood

Добрый вечер, коллеги! Доходность при создании из акций и фьючерсов на них синтетической облигации выше доходности ОФЗ с аналогичным сроком погашения из-за того, что по синтетике нужно замораживать средства под ГО?

спецраздел:
облигации

4.7К | ★3

9 комментариев

По ОФЗ не облагается налогом купон, плюс по синтетике сложно более менее существенный объём набрать, наверное. ГО не обязательно морозить, так как сами акции могут быть обеспечением, некоторые брокеры дают так делать без дополнительных процентов и комиссий за риск-поддержку.

BearEater

20 декабря 2017, 18:47
Ответить

ГО не обязательно морозить, так как сами акции могут быть обеспечением

могут, но БКС например тогда отключает опционы! )

AlexGood

20 декабря 2017, 18:57
Ответить

Дмитрий К, интересно, у западных брокеров какая ситуация?!

AlexGood

20 декабря 2017, 19:01
Ответить

Дмитрий К, что конкретно опасаетесь?

AlexGood

20 декабря 2017, 19:40
Ответить

Дмитрий К, думаю риск кидалова у IB мал, а уж клиентов с грин-картой тем более!

AlexGood

20 декабря 2017, 20:55
Ответить

что это за синтетика такая?

Если купить акцию и продать на нее коллы — то где тут синтетика-то? Это обычная направленная торговля

Гос-во гарантирует выплату по ОФЗ и эти бумаги не волатильны. Акция может на -20% сходить за пол года. Ни одни продажи коллов не покроют такую просадку.