Ставим на доллар США

Есть такая поговорка на финансовых рынках – деньги текут туда, где с ними лучше обращаются.

Это всегда работало и будет работать. 

Посмотрите, какие процентные ставки по краткосрочным 3-месячным облигациям экономисты прогнозируют в 2018 году в ведущих развитых странах (данные опроса Bloomberg):

Посмотрите на таблицу и сами ответьте на простой вопрос, где деньгам будет лучше. Один из вариантов заметно отличается от остальных. Разница в процентных ставках между США и другими считающимися надежными странами сейчас велика.

Постоянные читатели знают классический подход стратегии Smart Value – мы любим инвестировать в активы, которые стоят недорого, к которым инвесторы настроены негативно, и в которых начинается рост. Этот подход работает для практически любого типа активов, нужно только понять, как определить эти критерии.

Для валют и в частности для доллара США в первую очередь стоит смотреть на процентные ставки. Когда наблюдается значительная разница, как сегодня, стоит обратить на это внимание.

Но прежде чем добавить позицию по доллару, мы ждали, чтобы и два других критерия проявили себя в достаточной степени.

Большую часть этого года либо настрой трейдеров не был достаточно негативным, либо с растущим трендом были проблемы. Все изменилось в этом месяце.

По данным отчета COT (Commitment of Traders) доллар США достиг наиболее негативного уровня с 2014 года. В прошлый раз, когда трейдеры были настроены столь же негативно, доллар значительно вырос. Постоянные читатели знакомы с отчетами COT. Они показывают реальные ставки игроков на фьючерсном рынке. Мы используем эти данные для инвестирования против толпы.

Посмотрите на последние данные по доллару США:

Мне нравится, когда актив достигает многолетнего минимума в настроениях.

Помимо этого, после падения в течение большей части года, доллар США начинает понемногу расти.

Данные по другим валютам подтверждают наши соображения. Недавно настроения по евро достигли максимального оптимизма за десятилетие (помимо одного случая в 2011).

Фактически евро – это антипод доллара на валютных рынках. Если доллар падает, то евро обычно растет, и наоборот. Поэтому ситуация, когда мы видим очень негативный настрой по доллару и крайне позитивный по евро, — как раз то что нужно.

Мы уже воспользовались этой ситуацией два месяца назад в модельном портфеле Smart Value. Мы сделали ставку против евро с кредитным плечом, купив подходящий для этого ETF фонд. Сегодня ситуация стала еще более интересной, чем два месяца назад. Я настоятельно рекомендую вам открывать эту позицию по евро, если вы этого еще не сделали. Сейчас редкий момент, когда все три критерия успешной инвестиции Smart Value указывают в нашу пользу.

Помимо евро, австралийский доллар недавно достиг многолетнего позитива в настрое инвесторов. Как вы можете догадаться, после того, как в прошлый раз наблюдались такие значения, он серьезно упал за последующие полгода.

Расклад по доллару США сегодня так хорош, что мы хотим добавить еще одну позицию по этой идее. И австралийский доллар с многолетним экстремальным настроем – отличный вариант для этого.

Поэтому в этом месяце мы добавляем в портфель позицию с кредитным плечом против австралийского доллара. Эта инвестиция имеет отличное соотношение прибыли и риска.

Детали того, какой именно фонд выбрать, где установить ограничение убытков, и когда продавать, вы можете узнать, вступив в Клуб Smart Value. 

Автор статьи: Филипп
Статья написана 23 октября и опубликована на нашем сайте real-investment.ru. Здесь публикация с задержкой.