Юнипро - рост с усреднением позиции

Сегодня Юнипро представили отчет за 9 месяцев 2017 года по МСФО, отчет вышел очень положительный. Я принимаю решение усреднить позицию на своем долгосрочном портфеле. Ранее я делал обзор по этому эмитенту, примерно в тот же момент я и приобрел эту акцию. ( 4 сентября). Для меня было не понятным, когда многие инвесторы не видели эту компанию, которая стоила очень дешево, а точнее дешевле чем после самой аварии)) 

Так же В 2017 году компания повысила ожидания по дивидендам с 12 млрд рублей до 14 млрд рублей, при этом 7 млрд рублей уже выплачены в июле и 7 млрд рублей ожидаются к выплате в период с декабря 2017 года по январь 2018 года. Дивиденды на 2018 год также прогнозируются в размере 14 млрд рублей.

Компания отмечает, что выплаты дивидендов ожидаются, несмотря на расходы на восстановление третьего блока Березовской ГРЭС.

По итогам девяти месяцев 2017 г., чистая прибыль «Юнипро» выросла в 17 раз до 29,1 млрд руб. Помимо очередного транша страховых выплат за аварию а Березовской ГРЭС (20,4 млрд руб.), на улучшение результатов компании серьезное влияние оказал рост цен на рынке на сутки вперед (РСВ). Цены на РСВ в Сибири за девять месяцев выросли на 2,5% (почти 20% в III квартале). Это позволило компенсировать негативный эффект от снижения объемов генерации (выработка электроэнергии «Юнипро» за девять месяцев 2017 г. снизилась на 10% до 36 Твт.ч). Без учета одноразового эффекта по страховому возмещению EBITDA компании за январь-сентябрь 2017 г. оказалась выше на 35%, чем в аналогичном периоде 2015 г. — 19,5 млрд руб.

Потери доходов третьего энергоблока Березовской ГРЭС удалось вернуть за счет роста тарифа по договорам о предоставлении мощности (ДПМ, гарантирует инвесторам возврат инвестиций с высокой доходностью). А результаты конкурентного отбора мощности (КОМ) поддерживают будущий рост, отмечает «Юнипро». В 2021 г. вывод из эксплуатации 3,5 ГВт приведет к росту цены КОМ в Европе на 17%, а увеличение спроса на 7% повысит цену КОМ на 18% по отношению к 2020 г., ожидают в «Юнипро».

Восстановление третьего энергоблока Березовской ГРЭС идет по графику и в рамках бюджета. «Юнипро» уже инвестировала 11 млрд руб. и планирует потратить еще около 25 млрд руб. Ввод объекта в эксплуатацию ожидается в третьем квартале 2019 г.