Обзор мирового рынка нефти, 14.10.2017-20.10.2017.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть показали высокие темпы роста в начале прошедшей недели под влиянием эскалации конфликта вокруг иракского Курдистана. Однако иракские войска без боя вошли в Киркук, что понизило политическую премию в стоимости нефти, и цены откорректировались вниз. Цены на сорт WTI вырастали до уровня $52,30, цены на сорт Brent вырастали к уровню $58,48. Спред между сортами нефти по состоянию на 19 октября 2017 г. сузился до $5,94, отношение спреда к цене сорта WTI составило 11,6%.

Тем не менее, на рынке отмечаются признаки ужесточения предложения при растущем спросе. Представители ОПЕК+ заявили о возможном продлении пакта об ограничении добычи еще на 9 месяцев до конца 2018 года. При этом риски ограничения предложения из Ирана, Ирака, Ливии, Нигерии и Венесуэлы сохраняются. 23-24 октября в Вене состоится заседание совета управляющих ОПЕК, в ходе которого стороны намереваются обсудить возможные варианты продолжения пакта. Считается, что решение могут объявить в ходе ноябрьской встречи ОПЕК. Министр энергетики ОАЭ сообщил, что мировой рынок нефти достигнет баланса в 2018 г. и что для достижения баланса прорабатывается множество вариантов. Экспорт нефти из Северного Ирака (Курдистана) в прошедший период сократился почти в три раза до 225 тыс. бар. в сутки, а добыча в регионе снизилась до 350 тыс. бар. в сутки из-за технических проблем на насосных станциях вблизи месторождений Киркука. Напряженность усиливают заявления Д. Трампа о нежелании продлевать ядерную сделку с Ираном, хотя иранские власти заявили, что это не повлияет на поставки нефти из страны.

В пользу роста рынка сыграло продолжающееся снижение буровой активности в США, а также взрыв на буровой платформе в Луизиане. После ураганов в Мексиканском заливе возобновили работу лишь около 84% добывающих мощностей. На это также накладывается осенний выход американских НПЗ на профилактический ремонт – тарифы на переработку сырой нефти снижаются, также наблюдалось снижение уровня активности на НПЗ Среднего Запада и на западном побережье США. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 13 октября 2017 г. снизились на 9,4% и составили 1955,8 млн бар. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизились на 5,7% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 0,9%, запасы дистиллятов повысились на 0,5%. По состоянию на 13 октября 2017 г. запасы нефти в Cushing составляли 64,0 млн бар. против 63,8 млн бар. на позапрошлой неделе и 59,7 млн бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве сократились на 0,8% к прошлой неделе и составили 671,7 млн бар. Экспорт нефти из США недавно достиг нового максимума – 2,6 млн бар. в сутки, чему способствовало наращивание поставок в Индию после отмены ряда требований к перевозкам грузов администрацией Н. Моди. При этом в последние недели добыча нефти в США сократилась на 11% до 8,4 млн бар. в сутки в связи с последствиями ураганов. По данным компании Baker Hughes, по состоянию на 13 октября 2017 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США снизилось на 5 единиц к предыдущей неделе и составило 743 единицы против 432 единиц на эту же дату 2016 года.

По данным банка Tudor, Pickering, Holt & Co производители сланцевой нефти захеджировали около 32% продаж по уровню цен в районе $52. Таким образом, краткосрочное снижение цен не окажет значительного влияния на объемы производства, а также будет стимулировать бурение. По оценке Минэнерго США, добыча сланцевой нефти в ноябре 2017 г. вырастет до 6,12 млн бар. в сутки. Минэнерго США также сообщило, что производители в сентябре начали бурение 1208 скважин и пробурили 1029 скважин в крупнейших сланцевых бассейнах, в результате чего общее количество пробуренных, но незавершенных скважин достигло рекордно высокого уровня 7270 скважин. При этом аналитики Simmons & Co понизили оценку среднего числа пробуренных скважин до 881 единиц в 2017 г., 960 единиц в 2018 г. и 1116 единиц в 2019 году. По расчетам экспертов, 64 компании планируют увеличить расходы на бурение на 50% в 2017 году.

По оценке аналитиков, импорт нефти в Китай в 4 кв. 2017 г. может снизиться и в среднем составить около 8,6 млн бар. в сутки. Замедление импорта связывают с избытком нефтепродуктов, экспорт которых также снижается. При этом в конце сентября китайское министерство торговли выдало 4-й пакет квот на экспорт нефтепродуктов. По данным NBS, переработка нефти в Китае в сентябре 2017 г. выросла на 12,7% к августу 2017 г. до 12 млн бар. в сутки, или 49,34 млн тонн. За первые три квартала текущего года объем производства нефтепродуктов вырос на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 418,4 млн тонн. Внутренняя добыча сырой нефти за 9 мес. 2017 г. снизилась на 2,9% в годовом выражении до 15,53 млн тонн или 3,78 млн бар. в сутки. Импорт нефти в Японию в сентябре снизился на 5,3% в годовом выражении до 3,1 млн бар. в сутки.