Встреча Трампа и Путина не потрясла рынок ОФЗ

Подробнее о фьючерсах на ОФЗ: www.futofz.moex.com/

Доля нерезидентов в ОФЗ в мае достигла рекордных 30,7%, поэтому негативный геополитический фон может значительно сказаться на цене облигаций Минфина в случае распродажи ОФЗ иностранными инвесторами. Однако итоги встречи Трампа и Путина не вызвали паники у нерезидентов рынка ОФЗ, тем самым не оказав давление цены гособлигаций.

16 июня ЦБ РФ снизил ставку до 9%, не дотянув до ожидаемых рынком 8,75%. Таким образом, доходность по облигациям оказалась ниже ожидаемой, что снизило цены на ОФЗ.
Курс рубля к доллару и ставки по иностранным долговым ценным бумагам выросли, что снизило цены на ОФЗ. 10-летние казначейские облигации США за месяц прибавили в доходности 0,175% в связи с повышением ожиданий насчет экономического роста Америки, 30-летние немецкие Bunds за месяц подскочили с 1,107% до 1,369%. Первый фактор снизил долларовые доходы нерезидентов от инвестиций в России, второй сделал более привлекательным кредитование на зарубежных рынках облигаций – это и потянуло цены на ОФЗ вниз. 

Что будет дальше? Важными факторами изменения цены на ОФЗ являются настроения нерезидентов, курс рубля и то, насколько активно ЦБ будет снижать ставку. В случае опасений нерезидентов насчет введения новых санкций по отношению к России, особенно связанных с финансовым сектором, можно ожидать активную продажу ОФЗ с их стороны и падение цен облигаций Минфина. Курс рубля будет зависеть от привлекательности российского долгового рынка по сравнению с иностранными, а также от цены на нефть. В случае оттока капитала и падения цены на нефть будут наблюдаться удешевление рубля и падение цены ОФЗ.