Заседание ОПЕК: расстановка сил

В преддверии заседания ОПЕК, которое состоится в четверг, проанализируем (отдельно по каждой стране) основные вопросы, важные как для стран-участниц ОПЕК, так и стран вне ОПЕК, принимающих участие в соглашении по сокращению добычи. Основными вопросами заседания станут следующие: продолжать ли существующее соглашение по сокращению добычи нефти, на сколько месяцев продлевать текущее соглашение и присоединятся ли новые страны к данному соглашению.

Учитывая лидирующую роль Саудовской Аравии и заявления о готовности продлить соглашение от министра энергетики Саудовской Аравии Халида Аль-Фалиха и его коллег из других стран, рынок нефти уже растет, предполагая, что соглашение по сокращению добычи будет продлено. Если в четверг соглашение по продлению сокращения добычи будет подписано, это может вызвать резкий рост цен, но в долгосрочной перспективе этот эффект может оказаться смазанным при отсутствии доказательств реального снижения запасов нефти.

ОПЕК

Ирак: После многих лет войны и санкций, когда добыча и экспорт нефти были невозможны, правительство Ирака теперь хочет получить компенсацию в виде больших квот на производство нефти. Ирак рассматривает себя как передовую региональной нестабильности в войне с ИГ и хочет получить больше доходов от добычи нефти, чтобы получить средства на ведение этой войны. Кроме того, у правительства Ирака есть финансовые обязательства перед частными нефтяными компаниями, что может сделать дальнейшее сокращение добычи весьма затруднительным. Несмотря на очевидную неприязнь Ирака к соглашению по сокращению добычи нефти, в понедельник, во время визита министра энергетики Саудовской Аравии Халида Аль-Фалиха. премьер-министр и министр энергетики Ирака подтвердили, что страна поддержит продолжение срока действия соглашения по сокращению добычи еще на девять месяцев. За первые пять месяцев действия соглашения Ирак в целом плохо соблюдал взятые на себя обязательства (добывая в среднем на 80 тыс. баррелей в сутки больше, чем следовало по договору). Инвесторы могут ожидать, что в дальнейшем Ирак может продолжить подобные хитрости, если соглашение по сокращению будет продолжено.

Иран: По сообщениям СМИ, иранский министр энергетики поддержит продление соглашения по сокращению добычи еще на девять месяцев. В новой версии соглашения будут продлены специальные условия, предоставленные Ирану и позволяющие стране временами производить почти 4 млн баррелей нефти в сутки, если средняя добыча в стране во время действия соглашения будет ниже. Учитывая переизбрание президента Хасана Рухани, демократическая часть иранского правительства надеется привлечь больше иностранных инвестиций в нефтяную промышленность Ирана. Иран стремится к привлечению иностранных инвестиций на фоне завершения действий санкций, однако ограничения, устанавливаемые консервативной частью правительства, отпугнули многих потенциальных инвесторов.

Саудовская Аравия: Министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих продолжает применять все рычаги своей страны на нефтяном рынке, чтобы заставить страны ОПЕК и вне ОПЕК поддержать продление соглашения по сокращению добычи нефти еще на девять месяцев. Однако он указывал, что окончательное решение будет принято исключительно на заседании ОПЕК. Аль-Фалих также заявил, что ОПЕК «открыта для любых предложений относительно сокращения добычи нефти». Если на заседании ОПЕК все пройдет согласно плану, то инвесторам вовсе не обязательно ждать значительного прыжка цен на нефть. Маловероятно, что Аль-Фалих попробует найти консенсус относительно более масштабного сокращения добычи нефти по сравнению с текущими обязательствами. Саудовская Аравия значительно сократила добычу нефти и, вероятно, продолжит добывать меньше нефти, чем позволено ее квотой, на все время продления соглашения.

Нигерия и Ливия: Если все пройдет по плану, Нигерия и Ливия снова будут исключены из соглашения и смогут не сокращать свою добычу в следующие девять месяцев. Министр энергетики Ирака указал, что на заседании ОПЕК Нигерию могут попросить сократить добычу, поскольку уровень производства в этой стране уже восстановился после диверсий террористов. Тем не менее, Нигерия заявляла о намерении просить о продлении текущего исключения из соглашения по сокращению добычи еще на шесть месяцев. производство нефти в Ливии также повысилось за последние несколько недель после того, как все месторождения снова заработали, восстановившись после длительного периода нестабильности.

Алжир, Ангола, Эквадор, Габон, Кувейт, Катар, ОАЭ: Эти страны ОПЕК продолжат свое участие в соглашении по сокращению добычи нефти и последуют за Саудовской Аравией в поддержке продления срока действия этого соглашения еще на девять месяцев.

Венесуэла: Президент Мадуро одним из первых поддержал продление соглашения по сокращению добычи еще на девять месяцев, однако серьезные политические волнения и экономическая нестабильность в стране снижают важность заявлений Венесуэлы. Существует вероятность, что все 1,9 млн баррелей венесуэльской нефти в сутки временно исчезнут с рынка, когда протестанты начнут саботаж энергетических объектов, принадлежащих государственной нефтяной компании (PDVSA).

Экваториальная Гвинея: Эта африканская страна при поддержке Саудовской Аравии хочет присоединиться к организации ОПЕК с 2009 года. Скорее всего, она станет членом ОПЕК на этой неделе. Экваториальная Гвинея является третьим по объему производителем нефти в Африке. В стране добывается 227 тыс. баррелей в сутки. В декабре прошлого года Экваториальная Гвинея присоединилась к сделке по сокращению добычи нефти, обязавшись добывать на 12 тыс. баррелей в сутки меньше.

Страны вне ОПЕК

Россия: Основные политические лидеры России, президент Владимир Путин, министр энергетики Александр Новак и глава Роснефти (MCX:ROSN) Игорь Сечин высказались в поддержку продления действия соглашения по сокращению добычи нефти еще на девять месяцев. Согласно исследованию, проведенному S&P Global Platts, Россия не полностью выполнила свои обязательства по сокращению добычи нефти на 300 тыс. баррелей в сутки. Вероятно, ОПЕК проигнорирует проблемы с уровнем выполнения соглашения со стороны России, чтобы прийти к общему консенсусу. Однако инвесторам следует учитывать, что уровень выполнения соглашения Россией и всеми остальными странами вне ОПЕК остается сомнительным.

Казахстан: Эта центральноазиатская страна в декабре 2016 года согласилась снизить добычу только на 20 тыс. баррелей в сутки из своей добычи 1,5 млн баррелей в сутки. Теперь Казахстан готов вообще выйти из соглашения по сокращению добычи на фоне введения дополнительных мощностей по добыче на месторождении Кашаган. Казахстан объясняет свою позицию обязательствами перед инвесторами, согласно которым сокращение добычи на данном месторождении невозможно. Тем не менее, Казахстан направил своих представителей на заседание ОПЕК. Поэтому, вполне возможно, что Казахстан в той или иной форме согласится на участие в соглашении по сокращению добычи.

Мексика: В понедельник Мексика заявила, что поддержит план по продлению срока действия соглашения еще на девять месяцев, хотя страна продолжает зазывать отечественных и зарубежных инвесторов вкладывать средства в свою нефтедобывающую отрасль, чтобы восстановить снижающуюся добычу.

Оман: Первоначально Оман поддерживал продление соглашения по сокращению добычи еще на шесть месяцев, однако недавно представитель Омана заявил, что после некоторых дискуссий на заседании, Оман не будет выступать против продления соглашения на девять месяцев.

Оставшиеся страны: Министр энергетики Саудовской Аравии Халид Аль-Фалих недавно заявил, что небольшие страны-производители выразили желание присоединиться к соглашению по сокращению добычи нефти. Не совсем ясно, что именно это за страны, однако свое участие в венском заседании ОПЕК подтвердили Туркменистан, Египет и Кот-д'Ивуар. Кот-д’Ивуар производит приблизительно 53 тыс. баррелей в стуки, Туркменистан — 244 тыс. баррелей в сутки, а Египет — 723 тыс. баррелей в сутки. Вероятность присоединения Египта к соглашению является наименьшей, поскольку эта страна не добывает достаточно нефти для удовлетворения собственных потребностей. Хотя Норвегия упоминалась как возможный новый участник соглашения по сокращению добычи, министр энергетики этой страны подтвердил, что страна не планирует участвовать в заседании ОПЕК или присоединяться к сокращению добычи нефти.