Пару слов по нефти

Смотрим новую версию отчета по WTI:


Вот ссылка если мелко 

Новая версия — самый нижний график под ценой. Посмотрите на одну точку — июнь 2014 перед самым началом падения. Кто сидел в шортах по уши? Своп дилеры, кто такие своп дилеры? После кризиса ввели новую классификацию поэтому мы и имеем этот новый вид отчета. Так кто конкретно эти своп дилеры?
Смотрим по ссылке: http://www.cftc.gov/lawregulation/doddfrankact/registerswapdealer

В их числе Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley и все остальные крупные инвест банки.

И эти парни сейчас наращивают шорты (зеленая линия на нижнем графике). За чей счет был последний банкет с июня 2014? Хэдж фонды, правильно. Но что я заметил в этот раз фонды гораздо быстрее избавляются от своей лонговой позиции — при любом шухере идет резкое сокращение позиции. 

Вопрос — когда они (своп дилеры) начали набирать и за какое время набрали такую позу? Посмотрите на график — тот узкий рэндж с начала декабря и есть тот момент когда поза начала уходить в минус (чистая шортовая) По сути последний 3х месячный рэндж на нефти это есть момент набора чистой шортовой позиции своп дилерами (маркет мейкерами или зовите как хотите) 

Сценарии:
— последнее падение было связано с эскпирацией и нефть загнали на нужный уровень, есть риск возврата в старый рэндж (тем более что поза в два раза меньше по сравнению с июнем 2014) Цель возврата — добрать позу до -400к контрактов
— падение будет продолжаться так как роста после остановки мы не увидели.

Я ставлю на второй вариант с хэджем у верхней границы прошлого диапазона.

Как сильно можем упасть? Тут сложно гадать, в прошлый раз при позе -400к упали почти в 4 раза с 110 до 30 (своп дилеры обнулили свой чистый шорт на самом дне в начале 2016. Сейчас поза в два раза меньше -200к, допустим падение будет в два раза до 25. Там и ждем.

Теперь самое главное — посмотрите кто взял на себя сброс лонговой позиции хэдж фондами в начале ноября —  своп дилеры, но уже в последнее падение если сравнить дельту большее число закрытия лонгов приняли на себя производители. Те своп дилеры начинают «беречь» позу с более долгосрочной целью. 

А по блумбергу да будут говорить про хэдж фонды с их лонговой позицией :)

Критика, комментарии приветствуются.