7 дивидендных историй.Starwood Property Trust.

Starwood Property Trust
Тикер: STWD
Дивиденды: 8.7%
Рост с начала года: 8%



Starwood Property Trust является ипотечным (mortgage REIT), или mREIT, то есть он делает бизнес на владении, продаже и обслуживании ипотечных ценных бумаг. В отличие от жилых mREIT, таких как Annaly Capital Management или American Capital Agency, которые в первую очередь направлены на ипотечные кредиты, Starwood Property Trust специализируется на коммерческих ипотечных кредитах. Это очень важное отличие, поскольку жилая ипотека имеет фиксированную ставку, а коммерческие ипотечные кредиты имеют основном плавающую ставку, и соответственно низкий риск.
Коммерческие mREIT, такие как Starwood Property Trust, используют меньшее маржинальное плечо, чем жилые mREIT, а это означает лучшую устойчивость при падении финансовых рынков.
Более важным фактором для дивидендных инвесторов является то, что у Starwood Property Trust одна из лучших управленческих команд в отрасли, которая смогла сгенерировать достаточный EPS для выплаты $0,48 дивидендов 10 кварталов подряд. Это достигается тем, что вместо того чтобы просто выпускать коммерческие ипотечные кредиты или инвестировать в них, Starwood Property Trust зарабатывает следующими способами:
1. Выпуск крупных займов с нулевыми потерями и консервативным андеррайтингом (на сегодняшний день сумма $16,8 млрд).
2. Инвестирование в коммерческие ипотечные ценные бумаги (CMBS — commercial mortgage backed securities): 20-летний опыт успешного и прибыльного инвестирования в различных экономических условиях и при разных процентных ставках.
3. Обслуживание CMBS кредитов: Starwood является крупнейшим сервисом Америки по сбору платежей от заемщиков с портфелем в $10,6 млрд, за обслуживание которого компания берёт от 1,25% до 1,5% комиссии.
4. Выпуск CMBS: когда Starwood Property дает взаймы деньги кому-то, чтобы купить коммерческую недвижимость, то может продать часть кредита другим инвесторам, с профитом конечно.
5. Портфель недвижимости: Starwood Property владеет на $1,2 млрд высококачественными объектами недвижимости.
Аналитики ожидают рост ставок в течение ближайших лет, что позволит расти дивидендам Starwood Property Trust на 7,5% ежегодно.
В конечном итоге общий ожидаемый доход может составить 16,2% на горизонте в несколько лет.
Starwood Property Trust потенциально представляет собой одну из лучших, и наименее известных, компаний с акциями роста дивидендов следующего десятилетия.