Прогноз EBITDA и прибыли ПАО Распадская

Обзор ПАО «Распадская» (MOEX:RASP) на 12.10.2016
(моя группа VK: arcaniscapital)

   В данном обзоре я постараюсь изложить свои мысли о «Распадской» и её будущих перспективах. Приступим.

   Вчера стало известно о стоимости концентрата коксующегося угля на 4 квартал и теперь можно достаточно достоверно спрогнозировать EBITDA и прибыль компании на 2016 год:

При расчете чистой прибыли за 2ое полугодие я исключил влияние курса доллара и сделал допущение, что доллар/рубль не будет подвержен сильной волатильности. 

Если посмотреть динамику прибыли по полугодиям:

   То может показаться, что 20 млн. $ слишком мало, при таком значительном росте цен на уголь во 2ом полугодии, однако прибыль 49 млн. $ в 1 полугодии была исключительно бумажная от переоценки долларового долга. И без курсовых разниц получился бы убыток 8 млн. $. Я считаю крайне положительным тот факт, что компания начнет зарабатывать деньги от основной деятельности, а не за счет переоценки долга.

   Подведем итог.
   Цена акций Распадской уже значительно выросла, пока росла цена на уголь, но годовой отчет за 2016 покажет неплохую прибыль по сравнению с большим убытком за 2015 год. Плюс мультипликаторы станут намного привлекательнее по мере роста EBITDA. Дополнительным катализатором является активное сокращение долга Распадской материнской компанией ЕВРАЗ. Всё это будет закладываться в цену по мере приближения даты годового отчета по МСФО.
   Учитывая всё вышесказанное, я купил акции Распадской себе в портфель с целью около 100 рублей. Потенциал составляет 73% (по ценам на 11.10.2016).