Набиуллина связала дальнейшее снижение ставки с высокими ценами на нефть
В интервью Bloomberg глава Центробанка заявила :
«Более высокие цены на нефть могут привести к укреплению рубля и через каналы валютного обмена к более быстрому снижению инфляционных ожиданий, замедлению инфляции. Тогда мы можем смягчать монетарную политику быстрее».
Могу предположить, что это высказывание адресовано участникам керри-трейд. В его рамках в страну приходит спекулятивный капитал, готовый при любых признаках опасности уйти. По сути сказано следующее — Вы сможете зарабатывать на керри-трейде до тех пор, пока у России не появится достаточный поток валютной выручки, чтобы Вам комфортно выйти (без потерь для рубля). Косвенно подтверждает это и то, что посыл высказан именно в интервью Блумбергу, т.е. ориентирован на международные финансы.
В целом это высказывание — словесная интервенция, направленная на поддержание курса рубля (или укрепление).
То есть, в переводе на русский это означает старое доброе: «чем больше баксов придет, тем больше рублей мы наштампуем», так штоле?
Да, кстати, не совсем понятно, все наоборот ведь получается. Валютная выручка ведет к инфляции, рублевые заимствования становятся менее прибыльными(с точки зрения кредитора), следовательно, он выходит с меньшей прибылью именно при большом потоке валютной выручки.
Ну да, она в этом случае будет наоборот падать. Но разве ЦБ такое допускает? Они ведь, наоборот всегда активно изыскивают валютные средства, чтобы напечатать рубли. Если бы ЦБ было похрену, он сам мог бы продавать свою валюту, а он ее держит, и старается хапануть еще. Этого не может быть.
Но здесь у ЦБ в случае большой выручки есть еще выход — аккуратно снижая ставку спровоцировать частичный исход керри-трейдеров. Они и обеспечат спрос на «излишнюю» валюту.
Боллее того, всем известно, что спекулянт шортит рубль только ради того, чтобы зафиксировать позицию, то бишь, настанет момент, когда спекулянты начнут выкупать рубль. то есть, глобально это не может принести ущерба. Именно ЦБ является тем мостом, благодаря которому это все становится возможным. Очень мутная история…
Вообще, думается, что грамотные крупные игроки не стали бы заниматься подобной фигней ни в каком виде, если бы они не рассчитывали на «горячую» поддержку ЦБ.
Иначе никаких разговоров о печатном станке, дешивизне/дороговизне заимствований вообще бы не возникало. Все было бы просто: напечатал бабла, прокатилась инфляция, напечатал еще и тд. А мы видим иное: ЦБ изыскивает средства, чтобы включить печатный станок, то есть, проблема недостатка ликвидности налицо.
А китай — это такая же колония как и мы.
Нормы резервирования сейчас вообще не являются ограничителем кредитования, даже близко.
Если исходить из того, что сейчас в России кредитовать выгодно(а это и означает приток кэрри-трейд капитала), то почему бы просто не понизить ставку?
Рост ставок — рост критики политики ЦБ.
Чего бы тогда дефляцию не сделать как во всем мире?
А нам это надо?