Позиции американских трейдеров наводят на мрачные мысли

Спекулянты ставят на то, что индекс Dow Jones продолжит ралли. На первый взгляд, это внушает оптимизм. Однако не все так просто.

Известный экономист Дэвид Розенберг из Gluskin Sheff отметил, что число спекулятивных лонгов по фьючерсам на DJIA на CBOT достигло рекордного уровня – свыше 38 тыс.


Добавим к этому аналогичный показатель для S&P 500, находящийся на трехлетнем максимуме, и складывается интересная картина. Если придерживаться принципа «от противного», то чрезмерный оптимизм инвесторов является поводом для беспокойства.

Помимо этого Розенберг отметил, что, по данным Американской ассоциации индивидуальных инвесторов, менее 30% розничных инвесторов оценивают себя в качестве медведей. Внимание заслуживает и сравнительная стоимость фондового рынка США. Мультипликатор P/E достиг 20,5 и 18,5 с учетом прибыли за 2016 год. Еще не пузырь, но близко к стандартному отклонению от средней, указывает Розенберг.

В последние шесть недель фондовый рынок США затих. Тем не менее, согласно некоторым индикаторам,  вероятность просадки возрастает.

БКС Экспресс