Отрывок из книги "Воспоминания биржевого спекулянта"

Когда я действую по-медвежьи и продаю акции, цена каждой следующей продажи должна быть ниже, чем у
предыдущей. Когда я покупаю, то верно обратное.

Я должен покупать по мере роста цены.

Я не покупаю, когда курс падает. Я это делаю при растущем курсе.

Представим себе, к примеру, что я покупаю какие-либо акции.

Вот я купил две тысячи акций по 110.

Если после этого цена вырастет до 111, значит, по крайней мере временно, я прав, потому что курс вырос на один пункт; это моя прибыль.

Поскольку я прав, я иду и покупаю еще две тысячи акций. Если рынок все еще растет, я покупаю третий пакет в две тысячи акций.

Цена, скажем, дошла до 114. Я думаю, что на данный момент с меня довольно. Теперь у меня есть база для работы.

Я купил без покрытия шесть тысяч акций по средней цене 111 3/4, и эти акции теперь стоят 114.

Сейчас я не буду покупать дальше. Я выжидаю и приглядываюсь. Я вычислил, что на каком-то этапе подъема должен случиться откат. Я хочу увидеть, как рынок на это отреагирует. Может быть, они откатятся до уровня, на каком я купил свой третий пакет. Скажем, цена еще немного поднимется, потом упадет до 112 3/4, а потом опять пойдет вверх.

Что ж, когда цена опять вырастет до 113 3/4, я отдаю приказ о покупке еще четырех  тысяч акций — по рыночному курсу, разумеется. Ну, если я получаю эти четыре тысячи по 113 3/4, я знаю, что что-то здесь не так, и даю проверочный приказ, то есть я продаю тысячу акций, чтобы посмотреть на реакцию рынка. Но предположим, что, дав приказ на покупку четырех тысяч акций, когда цена была 113 3/4, я получаю две тысячи по 114, пятьсот по 114 1/2, а остальное по мере роста курса, так что за последние пятьсот я выкладываю 115 1/2.

Теперь я уверен в своей правоте. Именно то, как я купил эти четыре тысячи акций, и есть для меня знак того, что я правильно купил именно эти акции и именно в нужный момент, потому что я ведь работаю исходя из предположения, что общие условия я оценил совершенно точно и что имеет место рынок быков.

Я никогда не стремился к тому, чтобы покупать акции слишком легко или слишком дешево.