Блог им. artemkovtun

Опережающий индикатор ЕВРО // в Швеции отрицательная ставка -5%?

Ниже будет копипаст. 

Но можем додумать дальше: если продлить динамику на будущее, то что ждет валюту с отрицательной ставкой 10%? И которой нужна инфляция к тому же? Как думаете такой избыток ликвидности сильно смягчит евро или будет именно «черное утро обвала»? Ведь если экономика сократилась, то инвест проекты обрезают, не вкладывают (как нефтефирмы), а оставляют деньги — то это по всей Европе, а не только в Швеции, и в колониальных странах типа Бельгии/Швейцарии/Нидерландах наверно особенно заметно. Причем деньги США — покупают как товар, да и внутри страны расцвет венчурного бизнеса. А деньги Европы — куда? 

Характерно кстати для этапизации кризиса перепроизводства. Из их истории (постил книгу про кризисы с 1815 года) и логики: сначала производства чуть больше чем надо, но рынок еще поглощает капитал (как АПК Украины в 2012), одновременно начиная модернизации и обрезки расходов (более конкурентные давят мелких, M&A элемент этого), не помогает — начинается ценовой демпинг, резко всем становится очевидно что инвестировать дальше нет смысла, к демпингу ценой присоединяется девальвация экспортных валют, которая подогревается избыточной ликвидностью, начинается отток из капиталов в какие-то «иные» (золото раньше было, теперь доллар?) капиталы, акции/индексы обваливаются, валюты идут за ними в пике. Народ теряет сбережения и уровни зарплат, многие мрут с голода, выжившие начинают в сильнейшем напряжении выживать, инвестируют, инвестиции развиваются, начинается новый виток. Фондовые рынки кстати неплохо выпускают пар. Раньше каждые 3-5-7 лет был серьезный обрыв.
_________________________________________________________________

Политика ЕЦБ продолжает оказывать влияние на финансовую систему европейских стран. И хотя Марио Драги не стал увеличивать объем QE, печатный станок работает на полную мощность, и под наплывом европейского капитала буквально тонет Банк Швеции. 

На межбанковском рынке страны творится что-то невообразимое. Но обо всем по порядку. Разница монетарной политики ЕЦБ и ЦБ Швеции приводит к тому, что капитал из еврозоны течет в Швецию просто рекой. Причем мы видим такую картинку каждый раз, когда в еврозоне начинают как-то смягчать монетарную политику. Мы становимся свидетелями своеобразного денежного цунами: капитал бежит из еврозоны, пытаясь спрятаться в каких-нибудь надежных местах.
Как правило, одним из таких мест становится Швеция. 

Еще в сентябре появлялась информация о том, что банки Швеции отказываются открывать новые счета. Они просто не знают, как избавиться от избыточной наличности. И вот конец года, банки уже платят другу другу деньги за возможность дать в долг, лишь бы скинуть лишнюю наличность. 

Недельная межбанковская ставка Stibor опустилась до минус 1,792%.Опережающий индикатор ЕВРО // в Швеции отрицательная ставка -5%?

 

Более того, на рынке была зафиксирована заявка от Handelsbanken, где он предлагает заплатить 5% за то, чтобы поделиться деньгами хоть с кем-нибудь из коллег.

Опережающий индикатор ЕВРО // в Швеции отрицательная ставка -5%?

Видимо, у этого банка слишком много лишних денег. 

Все это, конечно, противоречит здравому смыслу, однако это безумие является наглядной иллюстрацией того мира, в котором мы живем. 

Напомним, что в феврале этого года Швеция запустила свою версию QE, но тогда на это мало кто обратил внимания, поскольку экономические проблемы были у многих, а количественное смягчение в последнее время – весьма популярный инструмент, хотя его эффективность находится под вопросом.

C февраля по октябрь Riksbank 5 раз увеличивал объемы программы, которые выросли с 10 млрд шведских крон ($1,18 млрд) до 200 млрд шведских крон ($23,53 млрд).Опережающий индикатор ЕВРО // в Швеции отрицательная ставка -5%?

ЦБ Швеции безуспешно пытается вернуть инфляцию к целевому показателю в 2%. Инфляция в стране не поднималась до этого уровня с конца 2010 г., поскольку укрепление кроны относительно других мировых валют толкает вниз стоимость импорта.

Опережающий индикатор ЕВРО // в Швеции отрицательная ставка -5%?
★2
5 комментариев
забавно. Все таки есть что-то порочное в социальноориентированной экономике что СССР, что Швеция… хотя в Швеции определенно лучше :)))

что ждет валюту, если ставка отрицательна, это давно известно — со времен эксперимента в городке Вёргль. скорость ее обращения в экономике значительно увеличится. фактически такм образом ЦБ Швеции увеличивает банковский мультипликатор, и в итоге увеличивает инфляционное давление.

По идее это должно раскрутить экономику:
а) вынудить банки давать кредиты реальному сектору
б) вынудить производителей быстрее платить налоги/зарплаты больше и быстрее производить.
в) лишить граждан возможности сидеть на жопе ровно и получать пассивный доход.
г)вынудить граждан тратить деньги на приобретение товаров и услуг, а не складировать их в банке.

ну есть еще там парочка  пунктов, но и этих должно хватить, особенно в) а то знакомые шведы уж слишком спокойно жили…
avatar
eagledwarf, ну да, всё в рамках смягчения и доступности кредитного плеча (кстати а как с ценой плечей у шведских брокеров?), не ново, еще от Кейнса. но что бы аж -5%, кому надо такие капиталы? Неужели обыватель не сквозит в доллар? Или сквозят в местные бумаги по вашему в) и закону что все (!) инвестируют в бумаги которые им близки географически, родные. Интересно вообщем как это разовьется. 
avatar
Артем Ковтун, -5 это скорее напугать, чтобы крутились быстрее. тут не столько объем капитала должен сыграть, сколько панические настроения в экономике: «а, все пропала, за деньги надо платить, скорее от них избавляемся» а так как система замкнута, то один избавился теперь второй думает кому еще сбагрить :) причем эти ставки сыграют и на коррсчетах производителей, вот им больше всех и достанется на орехи.

про брокеров Швеции самому стало интересно, надо пошукать :)

не… обыватель горд тем что крона это крона. а не какая-то там евра или тем более доллар. работал я со шведскими поставщиками весь прайс для международных торгов в «секах» :)
у меня выборка по обывателям швеции небольшая — буквально жители двух деревень и парочка городских. ощущение было, что финансовый рынок это вообще не их. они просто держат деньги в банке. ну а что вы хотите от страны, национальный символ которой ЛОСЬ ;))))))
avatar
eagledwarf, я работал в украинской дочке шведского СЕБ, коллега ездил туда поработать в Стокгольм. как-то не прижился он там, вернулся. А банк так себе, много математики и статистики, заключение по кредиту на 50 листов, всех вшей пересчитали, а движение рынка которое видно было явно (на тот момент упадок супермаркетов в 2008) сказали чепуха, если не можете доказать — молчите, ну и погорели, банк уже из Украины убежал. очень консервативны и на этом теряют, но наследство большое у страны, может и выгодная стратегия, внутри себя могут только вариться.
avatar

теги блога Артем Ковтун

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн